Ontem, a Fed anunciou que não cortou as taxas de juros devido ao fato de que a inflação ainda está elevada.
No entanto, o preço do Bitcoin acabou por reagir com uma subida, devido em parte ao que o presidente Powell disse ontem na conferência de imprensa.
Summary
Fed: inflação ainda elevada nos EUA
Os últimos dati disponíveis, aqueles relativos a dezembro, indicam uma inflação em crescimento nos EUA em relação aos três meses anteriores.
No entanto, o Fed utiliza principalmente os dados referentes à inflação core para tomar suas decisões, em vez dos dados muito voláteis da inflação genérica.
Em dezembro, a inflação core nos EUA caiu para 3,2%, mas permanece de fato bem acima do target da Fed.
Aliás, a redução em relação aos meses anteriores foi mínima, porque de setembro a novembro foi fixa em 3,3%, enquanto já em julho e agosto era de 3,2%.
De fato, portanto, faz seis meses que a inflação core nos EUA parou de cair, e isso preocupa um pouco o Fed no que diz respeito ao caminho tomado para trazê-la de volta a 2%.
O corte das taxas da Fed
O pico máximo dos últimos anos alcançado pelas taxas de juros da Fed foi atingido em julho do ano passado, quando subiram para 5,5%.
Desde então, permaneceram nesse nível, particularmente alto, até setembro, quando o Fed os reduziu em 50 pontos base, levando-os a 5%.
Nesse ponto, parecia ter sido iniciado um caminho de queda das taxas, que, no entanto, por agora foi interrompido após o último corte, em dezembro, que as levou a 4,5%.
Neste momento, os mercados estão apostando que muito provavelmente em março o Fed também deixará os cortes inalterados (em fevereiro o FOMC, que decide sobre as taxas, não se reunirá).
Até a primeira metade de dezembro, acreditava-se que outros cortes eram possíveis, para levar as taxas pelo menos a 4% em tempos relativamente curtos. No entanto, hoje em dia, supõe-se que se possa chegar a 4% somente no final do ano, ou com a reunião do FOMC no final de outubro, ou até mesmo com a de dezembro.
O que disse ontem a Fed em relação a taxas e inflação
O comunicado oficial que acompanhou a notícia da falta de corte ontem assustou ligeiramente os mercados, porque não continha mais referências explícitas ao percurso de redução da inflação, presentes nos comunicados semelhantes anteriores.
No entanto, posteriormente, durante a habitual conferência de imprensa, o Presidente Jerome Powell atenuou o tom, descrevendo de fato uma situação substancialmente boa, embora com evidentes claros e escuros.
Powell reiterou de fato que a economia dos EUA permanece forte, com um crescimento do PIB que provavelmente superará 2% em 2024.
Também lembrou que as condições do mercado de trabalho são substancialmente estáveis, apesar das taxas de juros elevadas, e sobretudo que o desemprego é baixo, em relação ao que aconteceu nos últimos anos.
No entanto, mencionou frequentemente a palavra “incertezza”, para indicar que o banco central na realidade não está seguindo um caminho pré-estabelecido, no que diz respeito ao corte das taxas, e que cada decisão é tomada caso a caso, dependendo dos novos dados que surgem continuamente, e que de fato não são previsíveis com precisão.
O impacto no preço do Bitcoin (BTC)
De fato, tratou-se de uma decisão e de uma conferência de imprensa neutras, tanto que os mercados financeiros reagiram com cautela.
No entanto, ao responder à última pergunta na conferência de imprensa, Powell declarou explicitamente, e publicamente, que os bancos dos EUA não deveriam ter problemas de caráter normativo ao fornecer serviços crypto aos cidadãos, se o fizerem em conformidade com a lei.
Powell nunca tinha se expressado tão claramente a respeito, em público, tanto que essas suas palavras foram interpretadas pelos mercados crypto como uma espécie de mudança de tendência. Além disso, a nova administração Trump é fortemente a favor do mercado crypto, portanto, até mesmo o Fed agora tem menos receios em se declarar de alguma forma favorável.
E assim o preço do Bitcoin no final da conferência de imprensa subiu de 103.000$ para 104.000$, enquanto durante a noite subiu também para 105.000$.
Visto que os mercados financeiros reagiram de forma substancialmente neutra aos eventos de ontem, esta subida do preço do Bitcoin parece ter sido desencadeada por aquela última resposta dada por Powell na conferência de imprensa.
Assim, se por um lado a política monetária do Fed permanecerá restritiva por um bom tempo, com um impacto negativo nos mercados financeiros dos EUA já amplamente descontado, as coisas podem mudar para o Bitcoin e o setor crypto, porque neste mês de janeiro de 2025 pode ter-se de fato iniciado uma nova era graças às novas políticas dos EUA. E é também possível que essa mudança épica ainda não tenha sido totalmente precificada pelos mercados.
