Ontem, o banco suíço UBS apresentou à SEC dos EUA um formulário 13F-HR atualizado.
Dentro do documento estão listados todos os ativos detidos pelo UBS Group AG no final do primeiro trimestre do ano (31 de março de 2024), e entre eles está o iShares Bitcoin Trust (IBIT).
IBIT é o ETF de Bitcoin spot da BlackRock, e iShares é a subsidiária da BlackRock que emite e gerencia os ETF.
Summary
O banco suíço UBS e a compra do ETF de Bitcoin spot
UBS é o maior banco suíço e o maior banco privado do mundo.
A marca UBS foi fundada em 1912 como “União dos Bancos Suíços”, mas os dois bancos que se fundiram para criar a UBS já existiam desde 1862-1863.
É, portanto, um grupo bancário bastante antigo, embora não seja antiquíssimo.
Em 1997, o UBS fundiu-se com o SBS (Société de Banque Suisse), e dado que na época eram respectivamente o segundo e o terceiro maior banco da Suíça, deram origem ao maior grupo bancário da Suíça, o UBS AG. Desde então, UBS já não significa União dos Bancos Suíços.
Com essa fusão, o “Novo UBS” tornou-se o segundo maior banco combinado do mundo, atrás apenas do Banco de Tóquio-Mitsubishi.
Nos primeiros anos de 2000, começou o processo de internacionalização, que levou o UBS a se tornar um grupo bancário global, e não apenas suíço. A sede ainda está em Zurique, mas agora opera em todo o mundo.
No ano passado, a UBS concordou em comprar o Credit Suisse, um de seus principais concorrentes, devido ao risco de falência deste último.
A UBS tem mais de 115.000 funcionários em todo o mundo e gere um patrimônio total de mais de 5,7 trilhões de dólares.
É uma empresa listada em bolsa sem um único acionista majoritário, e entre os maiores acionistas estão GIC Private Limited com 7,07%, BlackRock Inc com 4,98%, Norges Bank com 3,30%, MFS Investment Management com 3,05% e Capital Group Companies com 3,01% do capital social total.
A compra de ações do ETF de Bitcoin pelo banco suíço UBS
À luz disso, não é surpreendente que a UBS tenha escolhido o ETF da BlackRock para tomar posição sobre o preço do Bitcoin.
É importante notar que ele declara que em 31 de março possuía 3.600 ações da IBIT, com um valor total de apenas 146.000$, compradas por cerca de 40,5$ por ação.
Até agora, o preço das ações da IBIT caiu para 36$, então a compra foi feita pela UBS quando o preço do Bitcoin era superior a 68.000$.
As suas 3.600 ações da IBIT atualmente valem menos de 130.000$, portanto, por enquanto, o UBS está com um prejuízo de quase 16.000$ com este investimento.
No entanto, não se pode excluir a possibilidade de que, desde 31 de março, o banco suíço possa ter decidido fazer outras compras semelhantes, até porque os $146.000 investidos correspondem a menos de 0,001% do valor total dos ativos que declarou possuir no formulário 13F-HR apresentado à SEC.
O ETF da BlackRock
O iShares Bitcoin Trust (IBIT) possui atualmente um pouco menos de 275.000 BTC, ou seja, mais do que os possuídos pela MicroStrategy, mas menos do que os ainda possuídos pelo ETF da Grayscale.
A empresa emitiu um total de 482 milhões de ações, cujo preço nos primeiros meses do ano subiu de $30 iniciais para um máximo de quase $42 em meados de março.
Então, a UBS comprou-as quando estavam perto do máximo, embora a compra fosse de dimensões extremamente pequenas para um banco suíço.
Durante esse tempo, o preço caiu e desde o final de abril tem estado lateralizando dentro de uma faixa entre 33$ e 36$.
As ações da UBS
UBS Group AG está listada na bolsa de valores de Nova Iorque.
Ontem, com a notícia do seu investimento em Bitcoin, o preço não se moveu de forma significativa, também porque a exposição ao IBIT é realmente mínima.
O preço de fechamento da sessão de ontem, 29,7$, é praticamente o mesmo que o de sexta-feira.
Em 2024, o preço das ações do UBS subiu para 32 dólares, depois em abril caiu para 26 dólares no dia primeiro de maio, e depois se recuperou.
No entanto, deve ser lembrado que ao longo de 2023 subiu de forma consistente, mesmo após a aquisição do quase falido Credit Suisse.
Na verdade, depois de começar o ano a 19$, fechou a quase 31$, com um aumento de 63%.
Na verdade, o preço máximo das ações do UBS na bolsa desde a crise de 2008 foi atingido este ano, em meados de março, quando ultrapassaram os 32$ pela primeira vez em quase vinte anos.
Por outro lado, o recorde absoluto ainda é de $66 em abril de 2007, antes do estouro da crise dos empréstimos subprime.
UBS e Bitcoin
É importante notar que no final de janeiro, o UBS publicou em seu site oficial um artigo falando explicitamente sobre os novos ETFs de Bitcoin spot.
Portanto, o seu interesse por esses produtos começou algumas semanas antes do momento em que decidiram comprá-los.
Nesse artigo, escrito pela redação da UBS, eles afirmaram que os ETFs de Bitcoin spot finalmente haviam chegado, indicando claramente um interesse neles.
Além disso, para instituições financeiras dessa importância, pode ser contraproducente comprar BTC em exchanges de criptomoedas, pois seriam obrigadas a tornar isso público. O risco é que acabem prejudicando sua imagem.
Em vez disso, comprar ações de um ETF emitido pela BlackRock não representa nenhum risco de comprometer a imagem de tal instituição financeira, especialmente se a exposição for extremamente reduzida.
Neste ponto, dado que a reação dos mercados não pareceu negativa, é possível que decidam continuar por este caminho e talvez comprar mais ações da IBIT, especialmente agora que o preço delas baixou.
