Segundo uma previsão do analista de criptomoedas Timothy Peterson, o preço do Bitcoin poderá ultrapassar os 100k.
Peterson é o fundador e gestor dos investimentos da Cane Island Alternative Advisors, e sua análise começa com a política monetária do Federal Reserve dos EUA.
Summary
A previsão do preço do Bitcoin em 100k
A hipótese de Peterson é que, se as taxas de rendimento caírem dentro de uma faixa entre 6 e 7%, o preço do Bitcoin poderá atingir os 100.000 dólares até o final deste ano, ou no máximo até o final do segundo trimestre do próximo ano.
Peterson considera o rendimento high yield dos Estados Unidos um excelente indicador para estimar a tendência futura do preço do Bitcoin a médio prazo, embora não tenha dito o quão provável ele acha que é que desça abaixo de 7%.
Neste momento, está em 7,54%, já significativamente abaixo dos 9,62% de outubro de 2023.
No entanto, há mais de dois anos que está constantemente acima de 7%, por isso não parece tão simples que volte em breve abaixo desse limite.
Segundo Peterson, o preço do Bitcoin não conseguirá ultrapassar a máxima histórica de 73.800 dólares até o final de 2024 se o US High Yield Index Effective não voltar abaixo de 7%.
Preço do Bitcoin: A dinâmica fundamental por trás da previsão de 100k
Tudo depende das taxas de juros.
Atualmente nos EUA, as taxas de juros estão bastante altas, e todos esperam que o Fed eventualmente tenha que baixá-las.
Alguns acreditam que um primeiro corte já seja possível em setembro, enquanto outros acreditam que é preciso esperar pela conclusão das eleições presidenciais em 5 de novembro para ver um.
O facto é que, tendencialmente, a redução das taxas de juros leva a um aumento consequente da taxa de alto rendimento, e dado que a maioria parece concordar com um possível início do corte das taxas até o final do ano, a previsão de Peterson não é de todo garantida.
Uma redução nas taxas de juros geralmente resulta em retornos mais baixos para investidores em ativos seguros como títulos e depósitos a prazo, levando-os a direcionar sua atenção para ativos de maior risco, como Bitcoin.
A situação, portanto, parece ser realmente incerta, e de acordo com Peterson, isso permanecerá pelo menos até as eleições no início de novembro.
O Índice de Alto Rendimento
O ICE BofA Single-B US High Yield Index Effective Yield (BAMLH0A2HYBEY) é um índice diário que representa o rendimento efetivo do índice ICE BofA US Corporate B, que é um subconjunto do índice ICE BofA US High Yield Master II que replica o desempenho da dívida corporativa denominada em dólares americanos com classificação inferior ao grau de investimento, emitida publicamente no mercado interno dos Estados Unidos.
Este subconjunto inclui todos os títulos com uma classificação de investimento de grau B.
Por exemplo, em março de 2020, quando os mercados financeiros entraram em colapso devido ao início da pandemia, este índice passou de 4,99% para 12,39% em muito pouco tempo, para depois cair até abaixo de 4,5% durante 2021, provavelmente devido ao QE do Fed.
Portanto, quando a política monetária do Fed é expansiva, este índice tende a diminuir, enquanto quando é restritiva tende a aumentar.
Na verdade, ao longo de 2022, voltou a subir, chegando até mesmo acima de 9,8% em setembro do mesmo ano.
Desde então, manteve-se constantemente alto até novembro de 2023, quando começou a diminuir um pouco.
Em teoria, essa descida ainda pode estar em curso, mas é muito lenta.
Na verdade, parece ter parado durante o ano de 2024.
O ponto mais baixo desta descida foi atingido no final de dezembro de 2023, em cerca de 7,3%, o que é ao mesmo tempo um valor significativamente inferior ao pico máximo de 2022, mas ainda consideravelmente alto em comparação com o mínimo de 2021.
Em 2024, na verdade, subiu acima de 8% em abril, mas agora voltou perto de 7,5%.
Antes do eventual corte das taxas do Fed em setembro ou novembro, teoricamente ainda poderia cair.
É de notar que estes níveis mínimos são os mais baixos desde que o High Yield Index Effective subiu em 2022.
A relação com o Bitcoin
No entanto, este raciocínio não parece estar alinhado com o que aconteceu em 2023 e nos primeiros meses de 2024 no preço do Bitcoin.
De fato, se em 2022, enquanto BAMLH0A2HYBEY subia, o preço do Bitcoin caía, ao longo de 2023 BAMLH0A2HYBEY permaneceu estável por muitos meses, mas nesse meio tempo o preço do BTC subiu bastante, indo de $20.000 para $34.000.
Durante a descida de novembro de 2023 de BAMLH0A2HYBEY, o preço do Bitcoin subiu, mas essa subida continuou também em fevereiro e março de 2024, quando BAMLH0A2HYBEY permaneceu quase estável.
No entanto, em abril, o BAMLH0A2HYBEY subiu de 7,38% para 8,04%, e nesse momento o preço do Bitcoin caiu de 68.000$ para 60.000$.
Provavelmente os dois aumentos de preço do BTC que ocorreram enquanto o Índice de Rendimento Alto Efetivo não se movia eram devidos a fatores externos aos mercados financeiros tradicionais, e talvez especificamente ligados aos mercados de criptomoedas.
Agora que esse impulso parece ter se esgotado, voltou a haver uma aparente correlação inversa entre BAMLH0A2HYBEY e o preço do Bitcoin.
