Ontem no mercado de Bitcoin aconteceu algo que permite fazer previsões positivas sobre o seu preço nas próximas semanas. A previsão também voltou a ser positiva em relação à política monetária do Fed.
Summary
A questão da inflação
Na verdade, ontem foram divulgados os dados relativos à inflação em abril nos EUA.
Os resultados mostraram ser bastante positivos, embora em linha com as previsões.
A taxa de inflação anual geral caiu de 3,5% para 3,4%, depois de ter aumentado por dois meses. No entanto, o nível atual ainda é significativamente mais alto do que os 3% de junho de 2023.
Mas o que mais interessa aos mercados financeiros é a taxa anual de inflação core, ou seja, sem alimentos e produtos energéticos, porque é muito menos volátil e muito mais representativa da tendência geral.
O facto é que a taxa de inflação core voltou a diminuir.
Este, ao contrário do índice geral, desde maio do ano passado nunca subiu, embora sua queda de 5,3% há um ano tenha registrado três interrupções. A primeira em novembro de 2023, quando parou em 4% do mês anterior, e a segunda em janeiro de 2024, quando parou em 3,9% do mês anterior.
Também em março, havia parado em 3,8% em fevereiro, de modo que por seis meses consecutivos havia caído apenas 0,3 pontos percentuais a um ritmo de 0,1 ponto percentual a cada dois meses.
Ontem essa tendência foi interrompida, pois a queda foi de 0,2 pontos percentuais em apenas um mês. Basicamente, de novembro de 2023 a março de 2024, havia diminuído 0,2 pontos percentuais em 4 meses, enquanto em abril levou apenas um mês para cair mais 0,2 pontos percentuais.
A política monetária do Fed e as previsões sobre o preço do Bitcoin
Desde novembro em diante, as probabilidades de o Fed começar a reduzir as taxas de juros diminuíram lentamente.
Já desde julho do ano passado que a taxa de juros está fixada em 5,5%, e embora os mercados estivessem convencidos de que em março poderia começar a reduzi-la, até agora o Fed ainda não o fez.
Neste momento, os mercados estão absolutamente convencidos de que o Fed não os cortará nem mesmo em junho, enquanto há uma vaga possibilidade a mais de que possa cortá-los já em julho.
No entanto, a maioria dos analistas acredita que antes de setembro não há muitas chances de um corte, embora à luz dos dados de ontem as chances de um primeiro corte em setembro tenham aumentado significativamente.
Não devemos esquecer que em 5 de novembro nos EUA haverá eleições, e em 18 de setembro pode ser a única oportunidade real para o Fed cortar as taxas antes das eleições, favorecendo assim o governo atual.
No entanto, é importante lembrar que o Presidente do Fed, Jerome Powell, foi nomeado pelo republicano Donald Trump em 2018, embora nos últimos anos tenha governado em aparente harmonia com o governo democrata de Joe Biden.
Uma coisa que a Fed já anunciou é a redução do QT a partir de junho.
O preço do Bitcoin
Ontem, as bolsas dos EUA reagiram muito bem aos dados sobre a inflação, mesmo que tenha se revelado estar em perfeita sintonia com as previsões.
Esse -0,2% em apenas um mês para a inflação core ainda trouxe um pouco de otimismo, tanto que, por exemplo, o índice S&P500 deu um salto de 1,1%, o que não é pouco para as bolsas tradicionais.
É de notar que com o salto de ontem atingiu o novo máximo anual de 2024, que também é o novo máximo de sempre.
Esta situação também poderia ser descrita como levemente eufórica, tanto que até Bitcoin reagiu muito bem.
O preço do BTC ainda está 11% abaixo das máximas absolutas de março, mas está em forte recuperação em relação aos 57.000$ de 2 de maio.
Ontem deu um pequeno salto de 7% que o levou de volta aos níveis de 24 de abril, quatro dias após o halving.
Fed e as previsões sobre o preço do Bitcoin
Segundo os analistas da Bitfinex, os investidores podem ter interpretado os dados de inflação de ontem como o início de uma mudança de tendência.
A ideia é que o interesse pelo risco-on possa retornar, como demonstram as novas máximas do S&P500, desencadeando uma nova tendência de alta.
Os analistas da Bitfinex observam que ontem o preço do Bitcoin deu um salto imediato de cerca de +2,5% logo após a notícia sobre a inflação, mesmo que os dados divulgados estivessem perfeitamente alinhados com as expectativas.
A isto acresce que a Fed anunciou a intenção de reduzir o aperto quantitativo a partir de junho, e tudo isso é considerado favorável para os ativos de risco.
No entanto, os analistas destacam que a inflação ainda está acima de 3%, e que os dados sobre a inflação PPI mostraram um terceiro aumento mensal consecutivo anteontem. Por esse motivo, não consideram certo que o Fed já esteja considerando o cenário atual como adequado para começar a reduzir as taxas.
Assim parece que mais uma vez os mercados financeiros tentaram antecipar a mudança de tendência, que no entanto pode ainda não ter ocorrido completamente, o que teoricamente torna possível uma reversão da situação em caso de imprevistos negativos.
Se não houver contratempos, ontem poderia ter sido o início da mudança de tendência esperada há semanas.
