A questão relacionada ao colapso da Genesis e ao encerramento do programa Earn da exchange de criptomoedas Gemini está prestes a ser concluída.
De fato, o juiz Lane aprovou o plano de falência, dando assim luz verde para a restituição dos créditos.
Summary
Genesis e o serviço Earn da exchange de criptomoedas Gemini
Genesis Global Capital faliu em 2022, após a falência da FTX, e entre seus credores estava também a exchange de criptomoedas Gemini.
Como resultado do fracasso da Genesis, a Gemini teve que encerrar seu programa Earn, deixando seus clientes sem acesso aos seus fundos.
A sentença de ontem finalmente abre caminho para a solução do problema, especialmente no que diz respeito aos credores da Gemini.
Após a publicação da sentença, a Gemini emitiu uma declaração na qual agradece ao juiz e destaca que tal sentença não afeta o acordo global entre a Gemini, Genesis e outros credores.
A devolução de créditos
O juiz Sean Lane ignorou tanto as objeções do grupo líder da Genesis, DCG, quanto as do Genesis Crypto Creditors Ad Hoc Group e do Office of the United States Trustee, e decidiu a favor do plano que prevê a devolução de cerca de 3 bilhões de dólares aos credores.
O plano aprovado, no entanto, não prevê a devolução em bloco de todos os créditos, mas um processo em várias etapas que atribuirá os recursos aos credores com base na denominação dos créditos, sendo os créditos em dólares devolvidos antes dos em criptomoeda.
Inoltre, il giudice ha deciso che, ai creditori in dollari sarà restituito il 100% del valore dei crediti, grazie a tale precedenza, mentre ai creditori in crypto andrà solamente il rimanente.
Gênesis: a exchange de criptomoedas devolve os fundos aos credores do Gemini Earn
No que diz respeito à devolução de créditos aos credores da Gemini Earn, estes começarão a receber os reembolsos já no mês de maio, mas receberão apenas cerca de 97% dos fundos devidos, pelo menos inicialmente.
No entanto, é importante notar que os reembolsos serão em criptomoedas, o que significa que poderão receber fundos com um valor superior ao que tinham no momento em que foram bloqueados. Em outras palavras, irão receber menos fundos, mas provavelmente de um valor maior do que o valor do crédito no momento da falência.
Os fracassos cripto
Esta metodologia é comum a muitos fracassos cripto.
Quando um usuário que possui criptomoedas sob custódia em uma exchange, ou qualquer plataforma centralizada, é impedido de sacar seus fundos devido à falta de fundos suficientes para atender todas as solicitações de saque, na verdade a plataforma está falindo.
Em outras palavras, uma vez que os saques são pedidos de reembolso de dívida, o bloqueio dos saques corresponde a uma dívida não paga, o que desencadeia a insolvência.
No entanto, as normas de falência preveem que o cálculo das dívidas, ou seja, dos créditos dos utilizadores, seja feito em moeda fiat.
Quase sempre, desde o momento do fracasso até o momento da devolução dos fundos, passam vários meses, ou até mesmo muitos anos, e durante esse tempo o valor de mercado das criptomoedas varia.
Se variar ao subir, o valor total das criptomoedas ainda detidas pela plataforma falida pode até mesmo exceder o valor total da dívida no momento da falência, como aconteceu no famoso caso da exchange Mt.Gox falida há 10 anos atrás.
Devoluções em moeda fiduciária ou criptomoeda
Por exemplo, no caso do fracasso da FTX, o administrador da falência optou por devolver todos os fundos em moeda fiduciária.
Nesse caso, no entanto, não havia escolha, uma vez que os ativos detidos pela empresa falida eram criptomoedas apenas em pequena parte, enquanto em grande parte eram outros tipos de ativos que foram vendidos pelo administrador da falência para receber moeda fiduciária.
Desta forma, a exchange falido só tinha mais dólares para devolver, mas com a possibilidade de devolver aos credores 100% do valor que tinham em custódia na exchange no momento da falência, em novembro de 2022.
Por outro lado, em outros casos, como o da Mt.Gox ou Genesis, uma parte dos créditos é devolvida em moeda fiduciária, mas outra parte em criptomoeda.
Normalmente, nestes casos, os credores em moeda fiduciária recebem 100% do valor do seu crédito, calculado no momento da falência, enquanto os outros recebem uma quantidade menor de criptomoedas do que tinham em custódia no momento do fechamento da plataforma.
No entanto, uma vez que a longo prazo muitas criptomoedas estão aumentando seu valor de mercado, mesmo que recebam menos criptomoedas do que o devido, as que recebem podem ter aumentado seu valor de mercado em moeda fiduciária em comparação com o que tinham no momento da falência.
Em alguns casos, como o da Mt.Gox, o aumento de valor ao longo do tempo é tal que os ativos cripto que os credores receberão terão um valor superior ao de todos os ativos que tinham na plataforma no momento do encerramento, mesmo que recebam uma quantidade muito menor.
No caso do Gemini Earn, eles receberão de volta 97% dos ativos, mas com um valor de mercado significativamente superior.
