Não muitos sabem, mas nas bolsas europeias há algum tempo também chegou um ETF crypto, chamado VanEck Crypto and Blockchain Innovators UCITS ETF, cujas performances estão nitidamente separadas dos mercados crypto.
Trata-se de um ETF que não replica o desempenho do preço de uma criptomoeda, mas que apoia as empresas de todo o mundo que utilizam a blockchain para transformar as finanças e outros setores.
Summary
O VanEck Crypto and Blockchain Innovators ETF na bolsa
Este ETF está disponível em quatro bolsas europeias diferentes: London Stock Exchange (LSE), Deutsche Börse Xetra, a bolsa de Zurique SIX e a bolsa italiana de Milão.
Está presente com o ticker DAGB em todas as quatro bolsas, mas aquela em que desenvolve maiores volumes é a bolsa de Londres, em particular o par de troca em libras.
Trata-se de um ETF que tem como subjacente um índice, MVIS Global Digital Assets Equity (MVDAPP).
Este índice rastreia o desempenho das maiores e mais líquidas empresas no setor de ativos digitais.
É um índice ponderado com base na capitalização de mercado modificada e inclui apenas empresas que geram pelo menos 50% de suas receitas de serviços e produtos de ativos digitais, como exchange, gateway de pagamento, operadores de mining, serviços de software, equipamentos, tecnologias e infraestruturas de ativos digitais.
Entre as sociedades incluídas no índice estão, por exemplo, MicroStrategy e Coinbase, mas na realidade o índice cobre pelo menos 90% do universo investível neste setor.
Exatamente por esse motivo, trata-se de um índice cuja volatilidade não é elevada como a das singolas criptovalute, e dos ETF single-asset que replicam o seu preço.
O desempenho de DAGB na bolsa
Tomando como referência o preço em dólares na bolsa de Londres do VanEck Crypto and Blockchain Innovators UCITS ETF, descobre-se que a um 2022 decepcionante não se seguiu um 2023 igualmente brilhante.
O ETF chegou à bolsa de Londres em meados de 2021, ou seja, em plena bullrun, a um preço inicial de cerca de 19$. Na época, o preço de um Bitcoin era de cerca de 58.000$.
Ao longo de 2021, graças à continuação da bolha especulativa até novembro, DAGB subiu até mais de 23$, que ainda hoje permanece o máximo histórico.
Já no final de novembro, porém, tinha voltado ao preço de partida, e a partir de dezembro começou um longo bear-market que terminou somente em dezembro do ano seguinte a quota 1,8$. Nesse ponto, desde os máximos, tinha perdido até 92%.
De notar que Bitcoin no mesmo período tinha perdido menos de 75% dos máximos, portanto em bear-market DAGB teve um desempenho muito pior do que BTC.
Ao longo de 2023, porém, tinha se recuperado um pouco, chegando a quase 9$ no final do ano. Nesse ponto, estava cerca de -60% dos máximos, enquanto Bitcoin tinha voltado a -40% dos máximos. Portanto, a recuperação de DAGB em 2023 não foi maior do que a de Bitcoin.
O 2024
O problema foi o 2024.
O preço do Bitcoin começou o ano a cerca de 45.000$, e agora subiu para 70.000$.
Também o Ethereum teve um bom desempenho, com o seu preço subindo de 2.300$ para 3.800$.
Em vez disso, o preço atual de DAGB é de 7,2$, ou seja, menos do pico máximo anual de 2023.
O problema principal ocorreu em janeiro, quando caiu abaixo de 5$ enquanto o mercado crypto registrava uma leve correção.
Além disso, enquanto em fevereiro e março o mercado crypto teve um desempenho muito bom, DAGB conseguiu apenas voltar por um breve momento a 8,5$.
Então, em 2021, o VanEck Crypto and Blockchain Innovators ETF teve um desempenho muito bom na bolsa, mas em 2022 teve um desempenho muito ruim, pior até do que BTC e ETH.
Em 2023 tinha recuperado um pouco, mesmo que não mais do que Bitcoin e Ethereum, enquanto em 2024 de fato não cresceu.
É possível que os ETF crypto single-asset tenham desviado a atenção dos mercados tradicionais para este ETF baseado em um índice, além do fato de que, graças aos ETF de Bitcoin e Ethereum spot, é possível que os mercados tenham preferido estes últimos às empresas crypto.
Enquanto nas bolsas dos EUA não era possível tomar posição diretamente sobre o preço do Bitcoin, os investidores escolhiam tomar posição em empresas consideradas “proxy”, como MicroStrategy ou Coinbase, mas a partir de janeiro de 2024 tornou-se impossível também nas bolsas norte-americanas tomar posição diretamente sobre a evolução do preço do BTC graças aos novos ETF.
Assim, produtos criados há anos, quando o mercado era diferente, como as necessidades dos investidores, em 202 estão perdendo um pouco de apelo.
