Circle, sociedade responsável pela emissão de USD Coin (USDC), tornou-se a primeira do mundo a conformar-se com a nova regulamentação europeia MiCA.
A moeda está completamente em conformidade com o que foi estabelecido pela regulamentação, que inclui uma seção dedicada especificamente às stablecoin.
A notícia chegou depois que Circle obteve uma importantíssima aprovação por parte do instituto francês de moeda eletrônica (EME).
Este resultado reflete-se em todo o panorama dos ativos digitais na UE, que pode contar com a presença de um player confiável, transparente e conforme às novas leis.
Entretanto, a distribuição das stablecoin na Europa e no mundo ainda parece particularmente polarizada, com foco naquelas ancoradas ao dólar dos Estados Unidos.
Todos os detalhes abaixo.
Summary
A estreia da regulamentação MiCA na Europa e as restrições para as stablecoins estrangeiras como USD Coin (USDC): Circle é a primeira a se adequar
Em 30 de junho entrou oficialmente em vigor o quadro normativo MiCA (“Markets in Crypto Assets”) em todo o território europeu.
A nova regulamentação, aprovada pelos membros do parlamento europeu em abril do ano passado, define regras claras para as crypto atividades na União.
Nada mais zonas legislativas cinzentas com o advento do MiCA que coloca uma classificação dos recursos digitais com a especificação das áreas de responsabilidade para a sua implementação.
São introduzidas regras para todas as sociedades emissoras de moedas eletrônicas, com um foco específico nas companhias emissoras de stablecoin como Circle e Tether.
Em detalhe, o quadro distingue os emissores de “asset referenced token” (ART) com os emissores de “e-money token” (EMT), indicando obrigações diferentes.
O MiCA estabelece como fiscalmente relevantes as permutas (as trocas) entre criptomoedas e e-money token, enquanto as permutas de criptomoedas para asset-referenced token não são fiscalmente relevantes.
A nova lei prevê, além disso, que as únicas stablecoin que podem ser trocadas na UE sejam aquelas que respeitam determinados obrigações de registro junto à Autoridade Bancária Europeia (ABE),
A norma exige um limite máximo de transações diárias de 200 milhões de euros de acordo com uma média trimestral.
Tudo isso acaba prejudicando alguns emissores como Tether que não apresentam licenças específicas e ultrapassam o limite de trocas preestabelecido.
Por outro lado, empresas como a Circle, que se ocupam da gestão do USD Coin (USDC), encontram uma forte vantagem competitiva no continente.
De salientar como nesta fase inicial, até dezembro de 2024, não vigora a plena aplicação das normas MiCA. As sociedades envolvidas são convidadas a adequar-se e podem continuar a operar se solicitarem autorizações específicas.
USD Coin (USDC): Circle torna-se conforme à nova regulamentação europeia MiCA
Circle, que como mencionado gerencia a emissão da stablecoin USD Coin (USC), é a primeira companhia a se adequar à regulamentação MiCA.
A sociedade tecnológica financeira com sede legal em Boston no Massachusetts marca um marco histórico conformando-se com o quadro normativo em tempos recorde.
A notícia chegou depois que Circle recebeu a aprovação do instituto da moeda eletrônica (EME), junto à Autoridade de Supervisão Prudencial e Resolução (ACPR).
A obtenção da licença estabelece a plena legalidade do USD Coin (USDC) no território europeu, em conformidade com o novo regime normativo.
A dizer a verdade, até mesmo EURC, stablecoin garantida pela Circle e baseada na réplica do valor do euro, tornou-se conforme ao MiCA.
Agora USDC e EURC têm uma vantagem competitiva considerável e podem circular livremente na Europa. Alguns exchange para criptomoedas como Uphold e OKX de fato removeram várias stablecoin concorrentes justamente porque não estão em conformidade com a regulamentação vigente.
Em relação ao resultado obtido, o co-fundador da Circle Jeremy Allaire declarou o seguinte em conferência de imprensa:
“Circle construiu uma infraestrutura sustentável, conforme e regulamentada para as stablecoin. A nossa adesão ao MiCA, que representa um dos regimes mais normativos para os criptoativos mais completo do mundo, constitui um passo importante em direção à aceitação geral da moeda digital”.
Allaire prossegue sublinhando como a estreita colaboração com as autoridades de regulação francesas e europeias pode desbloquear um potencial enorme para o setor das criptomoedas.
Os utilizadores europeus agora podem utilizar oficialmente Circle Mint em plena legalidade, com um acesso instantâneo à criação ao redeem das stablecoin USDC e EURC.
Um grande resultado para todo o setor stablecoin e crypto na Europa
A plena conformidade dos produtos USD coin (USDC) e EURC da Circle com a normativa MiCA, reflete um progresso significativo para toda a indústria criptográfica.
Não se trata de meta para a única sociedade emissora da stablecoin mas para todo o setor financeiro digital europeu.
Como afirmou Dante Disparte, Diretor de Estratégia e chefe de política global na Circle, a vitória é coletiva:
“Enquanto os recursos digitais estão cada vez mais integrados nas finanças tradicionais, é essencial criar estruturas robustas e transparentes para promover a confiança e a adoção. O anúncio de hoje reforça o nosso compromisso para construir um futuro mais inclusivo e conforme para as finanças via Internet.”
De fato, embora a Circle obtenha uma vantagem direta em relação aos outros concorrentes, todo o mercado cresce em termos de reputação e transparência.
Depois dos escândalos ocorridos no passado com o colapso de várias empresas do mundo crypto, agora é mais importante do que nunca poder contar com instituições sólidas e conformes com o MiCA.
Coralie Billmann, responsável pela seção francesa da Circle, reiterou como o sucesso na obtenção da licença junto à ACPR representa um game-changer para o futuro da empresa e de todo o panorama dos ativos digitais.
Entre as primeiras stablecoin por capitalização de mercado, agora apenas USDC resulta ser conforme ao MiCA. A abordagem proativa da Circle em satisfazer padrões de segurança e transparência pode inspirar outras companhias a replicar os resultados alcançados.
A distribuição das stablecoin no mercado crypto
A chegada do MiCA deve favorecer o surgimento das stablecoin backed euro em vez daquelas baseadas no dólar dos Estados Unidos.
Na realidade, porém, a situação atual do mercado stablecoin parece ainda excessivamente desproporcionada a favor daquelas estrangeiras ancoradas ao dólar.
De fato, a participação das moedas criptográficas estáveis na blockchain de Ethereum, é dominada em 99,32% pelas chamadas “USD currencies”.
USD Coin (USDC) e Teher dollar (USDT) por sua vez controlam mais de 85% da quota, refletindo um mercado centralizado em torno de poucos atores.
Fora do contexto das stablecoin dos EUA, as moedas atreladas ao euro representam as mais estabelecidas entre as várias moedas FIAT existentes.
Nesse sentido, EUR resulta a moeda dominante com uma quota de mercado de 92,8%, seguida por AUD com 4% e GBP com 3%.
Mais uma vez os produtos da Circle e Tether, respectivamente EURC e EURT, dominam a classificação junto com a moeda EURS lançada pela Stasis em 2018.
Desde o verão de 2021, as stablecoin baseadas no euro viram crescer a sua presença no mundo crypto, embora permanecendo dentro de um setor de nicho.
Com o advento do MiCA e as novas imposições para os emissores de e-money token, é possível que este tipo de moedas encontrem um terreno de crescimento fértil.
O desafio é reduzir o gap com as stablecoin baseadas no dólar estadunidense, e favorecer a expansão da tecnologia blockchain na Europa.
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