Recentemente, espalharam-se vários medos devido a uma notícia sobre o ecossistema crypto Polkadot.
Na realidade, não se tratou de uma verdadeira notícia, mas de uma informação contida no último Polkadot Treasury Report.
Summary
Crypto news: o tesouro de Polkadot e os medos gerados pelo relatório
A informação que gerou algum medo é aquela relativa aos ativos detidos pela tesouraria de Polkadot, com um valor total de cerca de 245 milhões de dólares.
De fato, segundo algumas estimativas, esses fundos poderiam ser suficientes apenas para mais dois anos, se as despesas permanecerem como as atuais.
O Polkadot Treasury Report da primeira metade de 2024 mostra pela primeira vez o montante total dos ativos sob o controle do tesouro.
Esses fundos incluem não apenas DOT, mas também USDT e USDC, e são mantidos em três diferentes chains.
Não era portanto fácil reconstruí-lo do exterior, tanto que os próprios autores do relatório definem a tesouraria de Polkadot “complexa e difícil de compreender”. O relatório tem portanto o objetivo de tornar essas informações conhecidas por todos.
É um relatório pela primeira vez realizado tentando aproximar-se das práticas de contabilidade tradicionais, enquanto os anteriores se concentravam apenas nas despesas diretas. De fato, o relatório atual também é acompanhado por um balanço verdadeiro e próprio.
Os ativos detidos pela tesouraria
Em 30 de junho de 2024, a tesouraria de Polkadot geria 245 milhões de dólares em ativos, dos quais 188 milhões são líquidos.
Oito milhões de dólares dessas reservas estão na forma de stablecoin USDT e USDC, com mais 2,5 milhões de DOT (cerca de 16 milhões de dólares) alocados para a aquisição contínua de outros tokens de stablecoin.
Na primeira metade de 2024, a tesouraria gastou 87 milhões de dólares, dos quais 13% provêm de órgãos executivos (prêmios e coletivos).
Em um certo ponto no relatório escrevem:
“Ao ritmo atual de despesa, o Tesouro tem cerca de 2 anos de margem de manobra, embora a natureza volátil dos títulos do Tesouro denominados em criptomoedas torne difícil fazer previsões com segurança. Isso desencadeou discussões que vão desde uma abordagem orçamental mais rigorosa até uma modificação dos parâmetros de inflação do sistema.”
Os medos da comunidade devido às últimas crypto news sobre Polkadot
O problema é que 2 anos de margem de manobra poderiam ser um tempo demasiado limitado para a evolução do projeto crypto de Polkadot, se não até para a sua própria sobrevivência.
Polkadot de fato ainda não teve aquele grande boom que outros projetos crypto tiveram e que poderia permitir-lhe atrair milhões de usuários e, portanto, muitas fontes potenciais de renda.
Nesse ponto, o medo, destacado no mesmo relatório, é que os gestores do projeto Polkadot sejam forçados a aumentar a inflação da massa monetária de DOT para tentar compensar uma eventual falta de fundos.
O projeto no estado atual gasta muito e arrecada muito pouco, então a longo prazo não é sustentável, se algo não mudar.
A mudança mais fácil de fazer seria aumentar a inflação da massa monetária, ou seja, emitir mais DOT.
A inflação de DOT
Atualmente, a taxa de inflação da circulating supply de DOT é de 10% ao ano.
Basta pensar que para Bitcoin a partir deste ano caiu abaixo de 1%, e para Ethereum deveria estar próxima de zero.
O fato é que a emissão contínua de novos DOT tende a aumentar a pressão de venda nos mercados crypto, ou pelo menos a mantê-la alta sem possibilidade de que possa ser reduzida de forma significativa.
Se a comunidade fosse forçada a aceitar um aumento adicional da inflação, seria de esperar um agravamento da tendência do valor de mercado de DOT a longo prazo.
O preço de DOT
DOT, ou seja, a criptomoeda nativa do ecossistema Polkadot, caiu para a 14ª posição absoluta entre aquelas com maior capitalização de mercado, ultrapassada até mesmo por Shiba Inu.
Até mesmo durante o ano de 2024 o preço de DOT até agora perdeu 22%, enquanto por exemplo BTC está a +48% e ETH a +50%.
Entre as 20 principais criptomoedas por capitalização, DOT desse ponto de vista só se sai pior do que MATIC (-41%), Cardano (-30%) e Avalanche (-27%).
No total, excluindo as stablecoins, há apenas seis criptomoedas entre as vinte primeiras que atualmente estão em território negativo em relação ao final de 2023.
Além disso, DOT ainda está a -88% dos máximos de 2021, e este dado parece particularmente preocupante à luz do que surgiu no relatório do tesouro.
Embora desde outubro de 2023, ou seja, o bottom do último bear-market para DOT, até meados de março de 2024 tenha registrado um significativo +230% de preço, a partir de abril entrou em uma fase de profunda correção que o trouxe de volta a apenas +77% do bottom.
O preço atual é ainda inferior ao de novembro de 2022, e isso soa como um poderoso sinal de alarme.
O futuro
O problema deve ser justamente a alta taxa de inflação, que além disso não pode ser reduzida porque é necessária para financiar o desenvolvimento do projeto.
Aliás, a hipótese é que nos próximos anos seja até mesmo necessário discutir se aumentar ainda mais essa taxa de inflação, causando assim ainda mais problemas ao preço de DOT.
Se do ponto de vista tecnológico o projeto Polkadot continua a avançar, do ponto de vista financeiro sofre muito, e sofre já há algum tempo.
Além disso, nem sequer possui um ecossistema DeFi minimamente interessante, dado que tem um TVL de apenas 70.000$.
Na ausência de DeFi, e com um marketing lento e pouco eficaz, é realmente muito difícil imaginar que o preço de DOT possa se recuperar, com uma inflação tão alta que de fato não pode ser reduzida.
Portanto, se do ponto de vista tecnológico Polkadot um futuro poderá ter, do ponto de vista financeiro sobre a sustentação da sua criptomoeda DOT podem ser levantadas muitas dúvidas.
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