Há alguns dias, o índice fear&greed do Bitcoin, que mede os níveis de medo e ganância, está em níveis muito elevados.
A aumentar este nível, porém, não foi a eleição de Donald Trump.
Summary
As causas do nível elevado de ganância no Bitcoin
As eleições presidenciais nos EUA ocorreram na terça-feira, 5 de novembro de 2024, e no dia seguinte, quarta-feira, 6, foi divulgada a notícia da vitória de Donald Trump.
Um mês atrás, em 12 de outubro, o nível do índice fear&greed dos mercados crypto estava em 49, ou seja, em uma zona absolutamente neutra.
É importante lembrar que este índice, que mede os níveis de medo ou ganância percebidos nos mercados crypto, pode oscilar apenas entre zero e cem, onde zero é medo absoluto, e cem é ganância absoluta. Portanto, na marca de 50, o nível é neutro.
Já porém em 15 de outubro o nível passou para a cota 65, ou seja, em zona de ganância moderada.
O fato é que em 14 de outubro o preço do Bitcoin tinha começado a subir, passando de 63.000$ para 66.000$.
O índice fear&greed mede os níveis do dia anterior, então a subida para a marca de 65 na terça-feira, 15 de outubro, referia-se na verdade ao que havia acontecido nos mercados crypto no dia 14.
Desde então, subiu ainda mais, mas o que importa é o fato de que essa dinâmica antecipou a eleição de Trump em cerca de três semanas. Neste ponto, leva a pensar que a principal causa do nível elevado de ganância nos mercados crypto já desde meados de outubro fosse a hipótese de uma vitória de Trump.
O desempenho nas últimas semanas
De fato, no final de outubro, e pouco antes das eleições, quando se espalharam notícias de uma possível recuperação da desafiante Kamala Harris, o índice fear&greed caiu para 70 pontos depois de ter estado em 77 pouco antes do final de outubro.
In aquele momento, o preço do Bitcoin caiu de 72.000$ para 67.000$, anulando grande parte dos ganhos da semana anterior.
Com a vitória de Trump, o nível do índice fear&greed voltou para a marca de 77, e já há alguns dias navega nesse valor.
O motivo obviamente é a subida do preço do Bitcoin, que com a vitória de Trump passou primeiro de 68.000$ para 75.000$, e depois continuou a subir até acima dos 82.000$.
O que significa para Bitcoin um nível elevado de ganância?
O índice fear&greed não é particularmente importante, até porque mede o andamento dos mercados crypto do dia anterior (ou seja, chega com um dia de atraso). Mas tem a sua utilidade.
O fato é que medir o sentimento do mercado traz à luz as expectativas dos retail, embora se trate apenas de expectativas percebidas, e com um dia de atraso.
Os investidores de retalho em geral são sobretudo aqueles que compram movidos pela ganância depois que os preços subiram, e que vendem movidos pelo medo depois que caíram. Em outras palavras, são aqueles que muitas vezes perdem com o famigerado “buy high, sell low”.
Portanto, neste momento, o sentimento nos mercados cripto é de ganância, o que está levando muitos investidores de varejo a comprar a preços elevados. Muito provavelmente, no entanto, as baleias acumularam a preços muito mais baixos nos meses anteriores.
Situações como esta, avvalorate anche da um índice RSI giornaliero sul preço de Bitcoin che è in zona di iper-comprato già da diversi giorni, suggeriscono che si stia gonfiando uma mini-bolla che dovrebbe scoppiare prima o poi.
A hipótese mini-bolla
A propósito das mini-bolhas de Bitcoin, é importante mencionar um par de premissas importantes.
A primeira é que mini-bolhas se formam frequentemente e têm impacto apenas no desempenho de médio/curto prazo. Não têm, no entanto, nada a ver com as grandes bolhas especulativas que geralmente duram um ano, e que muitas vezes são seguidas por um ano de bear-market.
O fato de que incidam apenas no médio/curto prazo significa que as mini-bolhas não são de todo perigosas no médio/longo prazo.
A segunda premissa é que quando uma mini-bolha se infla, o crescimento do preço pode durar dias, ou às vezes até semanas, e que quando se desinfla não é absolutamente certo que o preço acabe por cair para níveis inferiores aos de partida. Aliás, várias vezes no passado mini-ciclos assim se concluíram com um preço final ainda maior em relação ao inicial.
Agora o ponto chave é: a quais níveis de preço estourará a atual mini-bolha, no caso de que efetivamente se trate de uma mini-bolha?
Se estourar agora, acima de 82.000$, o preço do Bitcoin pode até retornar abaixo de 70.000$, mas se continuar a inflar até 90.000$ ou 100.000$, o preço final pode ser ainda superior ao atual.
De notar que entre fevereiro e março o índice fear&greed permaneceu acima dos 70 pontos quase ininterruptamente por dois meses, enquanto nesta fase está acima dos 65 pontos há menos de um mês. Portanto, em teoria, não é de todo certo que a mini-bolha deva desinflar já agora.
