Na sexta-feira passada, a ESMA publicou uma declaração oficial segundo a qual, a partir de primeiro de fevereiro, as exchanges de crypto deveriam impor restrições ao USDT a todos os cidadãos da UE devido ao MiCA.
De acordo com esta declaração, a partir de primeiro de abril, todos os serviços em USDT devem ser suspensos.
Summary
USDT e o MiCA
Como destaca a declaração oficial da ESMA, os asset-referenced-token (ART) e os e-money token (EMT) são atividades regulamentadas pelo MiCA.
O MiCA é a normativa crypto da União Europeia, e de fato já entrou em vigor.
Em teoria, o USDT da Tether deveria ser um token de e-money, mas a Tether não é reconhecida pela UE como emissora de e-money (dinheiro eletrônico). Portanto, formalmente, o USDT não pode ser classificado na categoria de tokens de e-money, já que estes podem ser emitidos apenas por emissores reconhecidos de moeda eletrônica.
No entanto, se não se enquadrar na categoria dos e-money token, pode enquadrar-se plenamente na dos asset-referenced-token, ou seja, token que representam on-chain asset externos (neste caso USD).
Portanto, se por um lado não deveriam poder aplicar-se ao USDT as normativas europeias sobre e-money token, deveriam, por outro lado, poder aplicar-se aquelas sobre asset-referenced-token. Em outras palavras, as declarações da ESMA aplicam-se também ao USDT.
O MiCA e a ESMA
Tudo isso vale apenas para os países da União Europeia (UE), uma vez que o MiCA é uma regulamentação da UE válida apenas dentro da União Europeia.
Para ser preciso, as exchanges serão obrigadas a aplicá-la apenas em relação aos usuários que são residentes nos países da UE.
Caberá às exchanges garantir que as novas regulamentações MiCA sejam aplicadas aos seus usuários que são residentes na UE, enquanto a ESMA não pode fazer nada além de avisar, e depois, no máximo, controlar.
L’ESMA (European Securities and Markets Authority) é a autoridade da UE que supervisiona os mercados e os instrumentos financeiros.
Nasceu em 2011 e opera apenas dentro dos países da União Europeia. Em teoria, poderia ser considerada semelhante à SEC dos Estados Unidos, mas na realidade, cada país da UE tem sua própria autoridade nacional de supervisão dos mercados financeiros.
As declarações da ESMA
As declarações oficiais da ESMA de sexta-feira afirmam que os chamados CASP (fornecedores de serviços relacionados às criptovalute) que operam na UE devem adotar rapidamente medidas para alinhar seus serviços ao MiCA.
Isso implica que os CASP devem parar de disponibilizar para trocas todas as criptos que pertencem ao grupo ART, e aquelas que pertencem a EMT mas para as quais o emissor não está autorizado pela UE (EMT não conformes ao MiCA).
A ESMA prevê que as restrições aos serviços existentes sejam concluídas até o final de janeiro de 2025, mas que os serviços de venda possam ser mantidos até o final do primeiro trimestre de 2025.
Além disso, sugere que os CASP lancem campanhas de comunicação direcionadas aos investidores da UE para informá-los sobre essas coisas, e pede que implementem procedimentos e iniciativas para facilitar a liquidação dessas crypto.
Cronogramas e restrições
Em teoria, as normas do MiCA já teriam entrado em vigor, mas não parece que as restrições já tenham sido aplicadas.
Os prazos sugeridos pela ESMA não parecem ser vinculativos, mas parecem mais estimativas ou previsões da autoridade. No entanto, também significam que após as datas indicadas, a autoridade de supervisão pode começar a fazer verificações para garantir que tenham sido aplicadas.
As primeiras restrições dizem respeito às compras e a todos aqueles serviços que não preveem a venda. Tais restrições, de acordo com o que foi declarado pela ESMA, prevê-se que sejam aplicadas até 31 de janeiro.
Portanto, em teoria, a partir de primeiro de fevereiro, as exchanges de criptomoedas deveriam impedir que seus clientes que são residentes na UE possam comprar USDT e usá-los para qualquer produto ou instrumento que não preveja a venda.
Além disso, a partir de primeiro de abril, deveriam também impedir a venda.
É importante lembrar que essas imposições dizem respeito apenas às exchanges centralizadas, enquanto não se aplicam aos DEX ou às carteiras não-custodial, também porque são anônimas e não exigem que o usuário declare e comprove sua residência.
As soluções de USDT para o MiCA
A primeira possível solução para os usuários da UE é mover os USDT e outros tokens que serão delistados para carteiras não custodiais. Recomenda-se transferi-los para carteiras não custodiais que permitam swaps descentralizados, para que possam trocar livremente seus USDT a qualquer momento, por exemplo, em USDC (USDC é um EMT conforme o MiCA, portanto, não será delistado).
A segunda é esperar que as exchanges individuais comuniquem aos seus usuários quais procedimentos oferecem para a troca.
A terceira é esperar que, entretanto, USDT se torne compatível com o MiCA (mas o tempo está se esgotando). Note-se que a Tether também é parceira de algumas empresas que emitem stablecoins em dólares compatíveis com o MiCA (como USDQ), portanto, é possível que a própria Tether, de alguma forma, disponibilize algum instrumento para converter os USDT em tokens que não serão removidos da lista na UE.
