A recente compra em fundos spot dos EUA colocou o mercado de ETF de Bitcoin novamente em foco tanto para investidores institucionais quanto para investidores de varejo.
Summary
BlackRock IBIT registra o dia mais forte desde março
Na quinta-feira, os investidores injetaram $269,3 milhões no iShares Bitcoin Trust (IBIT) da BlackRock, marcando seu melhor dia desde o início de março, por volta da época em que a guerra entre os EUA e o Irã começou a se intensificar. Além disso, a demanda renovada chegou após uma breve pausa na atividade em todo o setor.
A forte captação da IBIT ajudou a reverter dois dias consecutivos de saídas líquidas entre os 12 ETFs de Bitcoin à vista dos EUA. Coletivamente, o grupo registrou uma entrada líquida de $358,1 milhões na sessão, sinalizando um apetite robusto por exposição a criptoativos regulados, apesar da recente volatilidade.
Os fluxos de ETFs de Bitcoin são amplamente monitorados como um proxy para a demanda tanto de varejo quanto institucional por Bitcoin. No entanto, eles são apenas uma parte de um quadro mais amplo que também inclui mercados de derivativos, dados on-chain e livros de ordens de exchanges.
Produtos da Fidelity e Morgan Stanley seguem BlackRock em alta
O Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) foi o segundo maior vencedor na quinta-feira, arrecadando $53,3 milhões em novo capital. Dito isso, o novo Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT) ficou em seguida, atraindo $14,9 milhões apenas no seu segundo dia de negociação, de acordo com dados da Farside Investors.
Outros emissores também observaram fluxos positivos. O produto da Bitwise e o fundo ARK 21Shares adicionaram $11.7 milhões e $4.8 milhões, respectivamente. Enquanto isso, as ofertas de Bitcoin da Franklin Templeton e da VanEck atraíram aproximadamente $2 milhões cada, destacando a compra generalizada entre vários provedores.
Os números de fluxo para produtos spot dos EUA desde 23 de março, conforme compilado pela Farside Investors, mostram um aumento significativo na demanda após um período de negociações voláteis. Além disso, a dispersão dos influxos sugere que os investidores não estão confiando em um único emissor, mas estão diversificando a exposição em vários fundos.
Resiliência do IBIT em meio à retração do mercado cripto
Apesar da recente volatilidade, IBIT acumulou agora $1,5 bilhões em entradas líquidas até agora este ano. Esta resiliência ocorreu durante uma correção mais ampla do mercado cripto, na qual o preço do Bitcoin caiu de um máximo de $97.000 em 2026 para cerca de $72.100 no momento da escrita.
Em março, a chefe de ativos digitais da BlackRock afirmou que os investidores no IBIT demonstraram ser participantes “desproporcionalmente de compra e manutenção a longo prazo”. Além disso, ela observou que essa paciência persistiu mesmo durante períodos de forte pressão de venda em outras partes do ecossistema Bitcoin.
Esse perfil de longo prazo ajuda a explicar por que, durante períodos de grandes oscilações de preço, os influxos de IBIT frequentemente permanecem estáveis. No entanto, a demanda sustentada ainda dependerá das condições macroeconômicas, dos desenvolvimentos regulatórios e da trajetória do preço à vista do Bitcoin ao longo do restante do ano.
Morgan Stanley mira ampliar portfólio de produtos de ativos digitais
Enquanto isso, o chefe de ativos digitais do Morgan Stanley disse à Bloomberg na quinta-feira que o MSBT foi o lançamento de ETF de melhor desempenho do banco institucional até hoje. O forte início destaca o crescente interesse dos clientes de gestão de patrimônio em exposição regulada ao Bitcoin.
“Este é apenas o primeiro de um longo roteiro de novos produtos no lado da gestão de ativos”, disse ela, insinuando um avanço ampliado em estratégias vinculadas a criptoativos. Além disso, o sucesso inicial do Morgan Stanley pode incentivar bancos rivais a acelerarem suas próprias ofertas de ativos digitais.
O banco já entrou com um pedido para listar um ETF de Ether staked assim como um ETF de Solana. No entanto, ambos os produtos ainda requerem aprovação regulatória, e o ritmo de qualquer lançamento provavelmente dependerá de quão confortáveis as autoridades se tornem com staking e novos tokens de camada-1.
ETFs de Bitcoin à vista nos EUA se aproximam do ponto de equilíbrio no acumulado do ano
Com a forte sessão de quinta-feira, o complexo mais amplo de ETFs de Bitcoin à vista dos EUA está agora próximo de voltar a um influxo líquido no acumulado do ano. Os dados recentes mostram que os investidores continuam a usar esses veículos ativamente, mesmo após movimentos acentuados de preço no ativo subjacente.
O grupo terminou 2025 com $56,59 bilhões em entradas líquidas e atualmente está em $56,51 bilhões, ficando apenas $80 milhões aquém de recuperar o nível do início do ano. Além disso, mais alguns dias de fortes entradas como na quinta-feira poderiam facilmente empurrar o complexo para um novo território positivo no acumulado do ano.
Dito isso, analistas alertam que o momentum de fluxo pode reverter rapidamente se os riscos macroeconômicos aumentarem ou se o preço do Bitcoin sofrer nova pressão. Ainda assim, os dados mais recentes apontam para entradas líquidas de bitcoin etf resilientes entre os principais emissores, mesmo após uma considerável retração no mercado subjacente.
Em resumo, o recente aumento nos influxos do BlackRock IBIT, juntamente com o crescente interesse no Morgan Stanley MSBT e outros emissores, destaca como os fundos regulados estão se tornando cada vez mais centrais para a exposição ao Bitcoin. No entanto, se essa tendência persistirá dependerá das condições de mercado, sinais regulatórios e apetite ao risco dos investidores nos próximos meses.
