Crypto news: Tether publicou uma notícia particularmente importante sobre o lançamento de uma nova stablecoin colateralizada em ouro.
Chama-se Alloy by Tether e tem como símbolo aUSDT.
Como diz o símbolo mesmo, trata-se sempre de uma stablecoin ancorada ao dólar EUA, mas ao contrário de USDT não é colateralizada em dólares.
Summary
Crypto news: a colateralização em ouro de Tether
A Tether já há anos tinha lançado uma stablecoin colateralizada em ouro, Tether Gold (XAUT), mas nesse caso tratava-se de uma simples stablecoin cujo valor permanecia ancorado ao do ouro.
De fato, o preço do XAUT é sempre muito semelhante ao de uma onça de ouro, tanto que, por exemplo, neste momento, o preço deste token é de cerca de 2.320$, e o de uma onça de ouro (XAU) é sempre de cerca de 2.320$.
Para obter a paridade com o ouro muito banalmente Tether tem em caixa uma onça de ouro para cada token XAUT emitido, e estes últimos podem ser sempre devolvidos ao remetente em troca de uma quantidade igual de ouro (1 XAUT = 1 XAU).
Em outras palavras, Tether Gold não só é colateralizado em ouro, mas também é negociável à paridade com o ouro, e isso faz com que o seu preço permaneça ancorado ao do ouro.
Para a nova stablecoin aUSDT, as coisas estão diferentes.
A nova stablecoin algorítmica: aUSDT
aUSDT tecnicamente é sobre-colateralizado em ouro. Ou seja, o valor total de mercado de todas as reservas de ouro detidas pela Tether como colateral de aUSDT supera o valor de mercado de todos os tokens aUSDT emitidos.
aUSDT porém não está ancorado ao preço do ouro, mas ao do dólar dos EUA, como USDT.
Só que, enquanto o tradicional USDT mantém a paridade com o dólar porque a Tether tem em caixa um número igual de USD ou equivalentes para todos os tokens USDT emitidos no mercado, e porque cada token USDT é restituível ao remetente em troca de uma quantidade igual de USD, para aUSDT as coisas são diferentes.
De fato, como afirmado no comunicado oficial da Tether:
“a sua estabilidade de preço é mantida através das dinâmicas de demanda/oferta nos mercados secundários (incluindo os pools de liquidez)”.
Trata-se, portanto, de uma stablecoin algorítmica cuja estabilidade de preço em torno de 1 USD é mantida graças a algoritmos que agem sobre a demanda e a oferta, e não pelo fato de ser sobre-colateralizada em ouro.
Além disso, tecnicamente não é colateralizada diretamente em ouro físico, mas em token XAUT, por sua vez colateralizados em ouro físico. Portanto, aUSDT é uma stablecoin algorítmica ancorada ao dólar dos EUA e colateralizada em ouro tokenizado (XAUT).
Os tokens com nomes semelhantes
aUSDT, ou seja, Alloy Tether, ainda não está presente nos mercados crypto, onde, no entanto, já existem outros tokens com nomes semelhantes, mas que são uma coisa completamente diferente.
Em particular, há Aave USDT, ou seja, o token em Aave que replica USDT.
De notar que embora também este último token esteja ancorado ao valor do dólar dos EUA, é outra coisa em relação ao Alloy Tether, então é necessário distinguir bem os dois tokens com o mesmo ticker porque têm perfis de risco diferentes.
A sua volta aUSDT não deve ser confundido com USDT, porque o clássico USDT sendo colateralizado diretamente em USD e sendo sobretudo resgatável à paridade em USD tem um grau de segurança mais elevado, com oscilações de preço no mercado realmente mínimas.
Em vez disso, aUSDT, sendo uma stablecoin algorítmica, poderia ter oscilações de preço potencialmente superiores ao tradicional USDT, mesmo que devesse manter sempre um valor próximo a 1 USD no médio/longo prazo.
Crypto news: Os detalhes sobre a nova stablecoin colateralizada em ouro de Tether
A Tether também publicou uma subseção do seu site oficial, acessível no endereço alloy.tether.to, com todos os detalhes.
No entanto, é necessário ter muito cuidado porque já surgiram sites falsos de aUSDT que servem apenas para enganar os ingênuos.
No site oficial da Tether, aUSDT é definido como “asset vincolato”, projetado para rastrear o preço de um asset de referência específico, como por exemplo, o dólar estadunidense neste caso.
Para manter essa restrição de preço, utilizam estratégias de estabilização como a garantia excessiva (ou seja, a sobre-colateralização), que prevê manter como garantia mais valor em relação ao valor dos ativos emitidos, com o apoio de pools de liquidez do mercado secundário.
Portanto, os usuários que desejam criar novos tokens aUSDT deverão dar como garantia um número de tokens XAUT de valor maior em relação ao dos tokens aUSDT obtidos. A garantia adicional funciona como uma rede de segurança, absorvendo potenciais flutuações do valor do colateral.
Todos os detalhes técnicos podem ser encontrados em https://docs.alloy.tether.to.
O papel do MiCA
De acordo com vários observadores, é possível que o lançamento desta stablecoin algorítmica colateralizada em XAUT possa ser uma resposta da Tether à entrada em vigor do novo regulamento cripto europeu sobre stablecoins, o MiCA, esperado para o dia 30 de junho.
De fato, as stablecoins colateralizadas em moeda fiduciária devem ser de alguma forma aprovadas para poder continuar a existir nas plataformas centralizadas na União Europeia. Existem dúvidas sobre se o USDT conseguirá obter esse tipo de aprovação, com o risco de ter que ser considerada na UE uma stablecoin não autorizada.
Em vez disso, aUSDT não se enquadra na categoria dos chamados e-money token, porque não é convertível em USD. Deste ponto de vista, é mais semelhante a XAUT, ou seja, um chamado asset-referenced token, visto que é de fato convertível em Tether Gold.
