Neste artigo, abordamos uma análise dos atuais limites que a DeFi no Bitcoin deve enfrentar para poder crescer significativamente e competir com Ethereum e outras redes estabelecidas do setor.
Apesar das recentes implementações dos Ordinals, Runes e token BRC-20, o Bitcoin continua a ser um ambiente descentralizado pouco fluido e pouco eficiente para os utilizadores que pretendem procurar um yield nativo.
Diversos protocolos, incluindo SolvBTC, Master Yield Market e MetaID, procuram resolver esses problemas através de suas próprias análises e abordagens avançadas.
Vamos ver tudo nos detalhes abaixo.
Summary
Os fatores que limitam o crescimento da DeFi no Bitcoin: as últimas análises
De acordo com as análises de alguns especialistas no espaço criptográfico, o desenvolvimento da DeFi no Bitcoin pode ser dificultado por alguns fatores básicos que tornam a cadeia pouco atraente para os usuários.
No último ano, as implementações nativas dos Ordinals, Runes, e BRC-20 mudaram sistematicamente a forma como o Bitcoin é visto pelo mundo das finanças descentralizadas, graças à introdução de funcionalidades consideradas tecnicamente impossíveis até há pouco tempo.
De qualquer forma, isso ainda não é suficiente para alcançar a mesma popularidade e as mesmas métricas on-chain de outras redes mais experientes em DeFi como Ethereum, Arbitrum, Solana etc.
Das análises de Ryan Chow, fundador da SolvBTC, emerge que o limite atual mais grande é representado pela falta de um yield nativo eficiente que possa justificar a transição de wallet não custodial ou CeFi para protocolos DeFi.
De fato, os usuários preferem privar-se de um rendimento pouco significativo e evitar riscos de hacking e exploit, ou preferem ainda desfrutar de yields menores, mas em plataformas mais user friendly como as centralizadas.
O resultado é que uma grande fatia da supply de Bitcoin permanece inutilizada, deixando de lado recursos econômicos essenciais para que se possa criar um ecossistema próspero.
Segue o comentário de Chow sobre este tema durante uma recente entrevista:
“Atualmente, há dois fatores-chave que limitam o desenvolvimento do BTCFi, a falta de rendimento básico e a fragmentação da liquidez. Esses fatores levaram a uma quantidade significativa de Bitcoin inativo, incapaz de participar ativamente do ecossistema”
A redução das atividades criptográficas em Runes, Ordinals e BRC-20 com um baixo uso de moeda utilizada dentro da Defi de Bitcoin é sublinhada pela recente redução das carteiras ativas da rede.
Desde setembro de 2023 em diante, os investidores smart preferiram comprar satoshi antes do aumento dos preços no início do ano, para depois aguardarem tempos melhores para movimentar novamente o bottino.
A falta de locais descentralizados seguros onde obter um rendimento sobre as suas posições em BTC e a excessiva fragmentação da liquidez, levaram a uma situação tal, que vê a métrica das carteiras ativas atingir o seu valor mais baixo desde 2015 com pouco mais de 5 milhões de entidades ativas mensalmente.
A abordagem de SolVBTC, Master Yield Market e MetaID: análise baseada na eficiência do rendimento e escalabilidade
Para resolver esses problemas que afligem o crescimento da DeFi no Bitcoin, alguns especialistas do setor, bem como proprietários de protocolos criptográficos inovadores, compartilham suas análises e as abordagens consideradas resolutivas.
Ryan Chow, fundador da plataforma SolvBTC, explica como dentro do seu protocolo os depositantes podem obter rendimentos importantes ao empenhar o seu stake fazendo liquid staking na blockchain de Ethereum.
Desta forma resolve-se o problema da fragmentação da liquidez podendo contar também com os ambientes EVM, além de oferecer um rendimento digno do risco que se vai correr.
A recente parceria entre SolvBTC e Ethena Vault permitiu ao protocolo alcançar um APY líquido de 15%.
O funcionamento desta integração é o seguinte: os usuários depositam BTC nativos dentro do SolvBTC que são utilizados como garantia para pegar moedas estáveis, utilizadas então para cunhar USDe de Ethena e capturar o rendimento da arbitragem nas taxas de juros nos mercados futures.
Aqui está o que emergiu das análises de Chow:
“Gostaria de tomar SolvBTC Ethena Vault como exemplo para explicar como Solv traz um rendimento básico estável e ricas oportunidades de ganho aos usuários de Bitcoin. Tanto Solv quanto Ethena fornecem incentivos simbólicos bônus para este Vault, aumentando potencialmente o rendimento geral ainda mais.”
SolvProtocol cresceu imenso desde o início do ano, alcançando um TVL total de 1,3 bilhões de dólares entre 292.000 usuários. A seção de SolvBTC captura sozinha 874 milhões de dólares.
Outro protocolo que ajuda a DeFi no Bitcoin a emergir é Master Yield Market, onde os usuários podem comprar diretamente e fontes de recursos de rendimento Bitcoin dos protocolos DeFi nativos blockchain usando Tether, Ethereum e Bitcoin embrulhado (WBTC).
Esta abordagem simplifica a experiência da pesquisa de yield dentro da cadeia, oferecendo uma solução como e pouco exigente.
Enquanto isso, outros desenvolvedores se concentram no aumento da capacidade subjacente da blockchain Bitcoin para melhorar o desempenho DeFi.
O desenvolvedor Sunny Fung da MetaID acredita que o Bitcoin deve melhorar em termos de escalabilidade e congestão da rede, em vista de um potencial crescimento futuro do setor DeFi.
Da sua análise, surge que é possível mitigar o problema agrupando as transações individuais em uma única aplicação layer-2 para economizar tempo e esforço.
“MetaID introduz os conceitos de Unified UTXO Chain e Unified Bitcoin Address, que resolve eficazmente o problema da congestão de Bitcoin e libera completamente o potencial das redes de nível 2 homogêneas com Bitcoin. Contanto que seja uma sidechain Bitcoin, camada 2 ou até mesmo BCH homogêneo com Bitcoin, MetaID pode teoricamente suportá-lo sem interrupções.”
Fung sustenta que apesar de Bitcoin ter sido projetado como layer para a simples troca de moeda, poderia em breve se tornar o “melhor correio para aplicações web3” graças a algumas características chave da cadeia como elevado consenso, segurança, armazenamento de dados on-chain eficiente (inscrição em satoshi) e descentralização.
Recordamos que todos esses enfoques mencionados no artigo, subentendem riscos operacionais que não devem ser excluídos nas avaliações, especialmente no que diz respeito à exposição aos Vault de USDe de Ethena (uso de stablecoin algorítmica) e a utilização de redes de segundo nível menos seguras que a rede principal Bitcoin.
