Amanhã, terça-feira, 4 de junho de 2024, estreará na bolsa o primeiro ETF crypto spot da Austrália.
Trata-se do Monochrome Bitcoin ETF (IBTC) da Monochrome, e será de todas as formas um ETF de Bitcoin spot.
Será negociável na bolsa local Cboe Australia.
Summary
IBTC: o primeiro ETF crypto spot da Austrália
IBTC é a todos os efeitos o primeiro ETF crypto spot a ser lançado numa bolsa australiana.
É um fundo inteiramente investido em BTC que permite tomar posição diretamente no preço de Bitcoin na Cboe Austrália.
Na realidade, o fundo já existe desde março do ano passado, mas só amanhã será lançado na bolsa.
Um ano atrás, o preço do IBTC era de apenas 3 dólares australianos (AUD), enquanto agora subiu para mais de 10$. Esta performance segue obviamente a do preço do Bitcoin, que no mesmo período passou de 36.000 AUD para quase 103.000.
É preciso lembrar que um dólar australiano hoje vale cerca de 0,67$, então a sua cotação atual de 10,3 AUD corresponde na realidade a cerca de 6,8 dólares americanos.
Atualmente resultaria ter emitido já mais de 170.000 ações, com um NAV total superior a 1,7 milhões de dólares australianos.
Monochrome é um Asset Management especializado em oferecer produtos derivados regulamentados sobre os ativos crypto. Por enquanto, no entanto, lançou apenas um único produto no mercado, IBTC para ser exato.
Austrália: a Bolsa Cboe acolhe o primeiro ETF crypto
A principal bolsa de valores tradicional na Austrália é a Australian Securities Exchange (XASX) de Sydney.
Trata-se de uma das primeiras 25 bolsas do mundo, mas tem um market cap total de apenas cerca de 2.600 bilhões de dólares, ou seja, pouco menos do que o valor da única ação da Nvidia.
Cboe Australia, por outro lado, é uma subsidiária da mais conhecida Cboe americana que opera especificamente na Austrália.
Esta bolsa é especializada em ETF, em vez de ações, e de fato declara ter uma participação de mercado de até 30% de todo o mercado australiano de ETF.
Anteriormente era conhecida como Chi-X, e foi lançada em outubro de 2011, ou seja, há menos de 13 anos. Em junho de 2021 foi adquirida pela Cboe Global Markets e renomeada.
À luz disso, é muito difícil imaginar que o listing de amanhã possa ter efeitos significativos no preço de Bitcoin.
Os outros ETF
Na verdade, nas bolsas australianas já existiam alguns ETF crypto.
No entanto, não se tratava de ETF spot, mas de fundos que detinham apenas indiretamente BTC, por exemplo, através de produtos offshore. O problema é que, desta forma, não beneficiavam das regras de proteção dos investidores previstas pelo regime de licenciamento Australian Financial Services Licensing (AFSL).
Em vez disso, IBTC dará o primeiro ETF presente nas bolsas australianas a deter diretamente em BTC todo o subjacente.
Obviamente, ao deter diretamente BTC, aumentam-se os riscos relacionados à custódia, mas hoje em dia já existem serviços de custódia de nível institucional muito confiáveis.
De fato, Monochrome escolheu como custodiante dos BTC do fundo Gemini Trust Company, a empresa americana especializada em custódia de ativos crypto ligada à exchange Gemini.
Somente graças a este custodiante de nível institucional foi possível oferecer à bolsa australiana um ETF de Bitcoin spot.
De notar que também nos EUA até o ano passado existiam apenas ETF sobre produtos derivados de BTC, como por exemplo os future, e até o momento do desembarque na bolsa dos ETF sobre Bitcoin spot esses produtos derivados não tinham tido muito sucesso.
Em vez disso, no Canadá, onde já havia um (BTCC.TO), este teve um sucesso maior, precisamente porque estava colateralizado diretamente e inteiramente em BTC.
De fato, até hoje BTCC.TO continua sendo o maior ETF de Bitcoin do mundo depois dos big 5 americanos.
O resto do mundo
Na Europa, já há anos existem ETF crypto spot ou similares, especialmente nas bolsas suíças.
Nos EUA, foram lançados na bolsa este ano aqueles sobre Bitcoin, e nas próximas semanas devem chegar também aqueles sobre Ethereum.
Nas bolsas chinesas também já existem ETFs de BTC e ETH spot, mas apenas na internacional de Hong Kong, e não na de Xangai voltada para o mercado interno.
O mercado mais importante continua a ser o dos Estados Unidos, seguido neste caso pelo canadense da bolsa de Toronto.
Existem também os mercados europeus, como o alemão e o inglês, mas sobretudo o suíço. Também no Brasil e na Suécia existem produtos semelhantes, enquanto em outros mercados, como por exemplo o japonês, não parecem estar presentes ETF de Bitcoin spot.
Em outras palavras, os mercados principais são apenas dois: o norte-americano e o europeu. Por enquanto, no resto do mundo, esses produtos estão ou totalmente ausentes das bolsas tradicionais, ou presentes em medida ainda extremamente contida.
.){kind=link}