Crypto news: enquanto o preço do Bitcoin perde o nível chave dos 57.000 dólares, complica-se o outlook geral do setor mining: como está respondendo o hashrate?
Se até alguns meses atrás podíamos contar com uma mineração de Bitcoin lucrativa, com receitas aumentadas pela tendência Ordinals, agora surgem as primeiras dificuldades.
Hashrate de Bitcoin, picos de comissões de rede e novos estímulos criptográficos tornam toda a situação mais confusa do que é por natureza.
Aumentam as pressões entre as grandes empresas desta indústria para acumular o máximo de poder computacional possível, em vista do próximo bull market.
Vamos fazer um ponto da situação neste artigo.
Summary
Notícias de cripto: hashrate e métricas on-chain da mineração de Bitcoin
Analisando as métricas on-chain do setor de crypto mining, a primeira coisa que salta aos olhos é a recente redução do hash-rate de Bitcoin.
Este indicador, que mostra a soma da energia computacional englobada em torno da rede Bitcoin, está em downtrend desde o final de maio.
Em particular, desde o seu máximo histórico, perdeu cerca de 7%, chegando a 574,9 EH/s, segundo o relatado por Blockchain.com
Este é um primeiro sinal de fraqueza da indústria de mineração, onde os operadores sofrem a incerteza do preço do Bitcoin e começam a desligar as máquinas.
Trata-se de uma situação rara: de fato, o hashrate da rede não passava por uma fase de redimensionamento semelhante desde novembro de 2022.
Em um contexto semelhante, para enfrentar este obstáculo alguns miner estão tentando melhorar sua eficiência energética.
Coin Metrics observou que recentemente a canadense BitFarms fez melhorias impressionantes na eficiência da frota, reduzindo o consumo de energia incremental de 35 para 27 J / TH em 2024.
Paralelamente podemos observar como também as métricas dos novos endereços e dos endereços ativos no Bitcoin estão em fase de queda.
A partir de outubro de 2023, enquanto a principal crypto do mercado começava sua fase de ascensão de preços, esses dois indicadores estavam prestes a perder impulso.
Até hoje, com base semanal, contamos 750.000 endereços ativos e 300.000 novos endereços.
Esses números tão baixos não eram vistos desde o final de 2018 e o início de 2019, quando Bitcoin valia apenas 3.500 dólares.
Crypto news: aumento delle entrate nel mining ad início de junho, mas a situação hashrate permanece difícil
A queda do hashrate do Bitcoin não é nada mais do que uma consequência da redução das receitas para os profissionais do setor de crypto mining.
Em abril, com a chegada do halving da rede, os mineradores viram suas receitas provenientes da recompensa de bloco serem reduzidas pela metade.
Observando o gráfico “Bitcoin miner Revenue Per TH/s” de The Block podemos ver facilmente a queda próxima de abril.
Do valor de 0,11 dólares por TH/s de potência computacional, caímos abaixo de 0,05 dólares por TH/s.
Ultrapassado o obstáculo quadrienal do halving, que de qualquer forma traz benefícios estruturais à rede, houve uma breve fase de recuperação.
Nos primeiros dias de junho, de fato, como relatado pela Coin Metrics, houve uma recuperação das receitas da mineração até 0,065 dólares por TH/s.
Este breve aumento deve-se a um recente consolidação UTXO por parte da exchange OKX que aumentou as comissões aos mineradores.
Como explicado por Coin Metrics:
“uma vez que as transações BTC são avaliadas com base no espaço dos blocos que consomem, as transações que envolvem muitos UTXO são mais caras de transferir”
Este cenário levou os miners a arrecadar 38 milhões de dólares em comissão em apenas 3 dias. Geralmente, no mesmo período de tempo, as comissões orbitam em torno de 1-2 milhões de dólares.
Os especialistas destacaram como a OKX, a quarta exchange do mundo por volumes spot BTC, poderia ter gerido a limpeza dos livros contábeis de forma mais eficiente, sem avançar milhares de transações.
Ao fazer isso, no entanto, deu um impulso positivo à indústria do crypto mining, que no momento enfrenta uma situação difícil.
Os crypto miner estão se reinventando e se lançando em outros negócios paralelos
O último pico na revenue dos crypto miner, de que é responsável o exchange OKX, não é suficiente para garantir estabilidade económica aos operadores.
De fato, paralelamente ao que aconteceu em março com o aumento das fees para as inscriptions Ordinals, essas condições não duram muito.
Após o peso do halving, além disso, os mineradores sofreram fortes pressões devido ao preço estagnado do BTC.
Neste momento, os preços dos dispositivos de extração estão em forte queda, sinalizando um setor em crise econômica.
Coin Metrics destacou como o Antminer S19s no final de 2021 era negociado em torno de 100 dólares por TH, enquanto agora é avaliado em 2,5 dólares por TH.
Em geral, todos os hardware Bitcoin ASIC são avaliados nos mínimos dos últimos dois anos, como mostrado pelo seguinte gráfico de The Block.
Muitos miner, para enfrentar esses desafios árduos, estão se reinventando oferecendo serviços semelhantes ao da proteção da rede Bitcoin.
Na esteira da tendência da inteligência artificial, alguns operadores se oferecem como fornecedores de infraestruturas generalizadas na tentativa de garantir contratos de hospedagem para aplicações AI.
Enquanto isso, os mesmos miners tentam melhorar continuamente a eficiência de suas máquinas avaliando novas aquisições.
Como relatado pela Coin Metrics, o processo de incremento da eficiência dos chips:
“continua sem parar, forçando os mineiros a considerar se avançar com o envelhecimento do hardware ASIC ou realizar atualizações completas da frota”.
Veremos se o terceiro trimestre de 2024 oferecerá novas oportunidades ao setor de mining, enquanto agora se tenta apertar os dentes e resistir à tempestade
Quase metade das receitas do último trimestre, derivam das quotas do mês de abril, enquanto maio e junho foram meses pouco rentáveis.
Situação de preços para as empresas de crypto mining: MARA, CLSK e RIOT
As constantes pressões e os novos desafios na revenue dos miners, traz incerteza também nas cotações das ações das sociedades de crypto mining.
Após o halving de abril, a maioria das companhias mineradoras cotadas em bolsa lateralizaram vagamente ao lado do BTC.
Focalizando-nos em três ações em particular, Marathon Digital (MARA), CleanSpark (CLSK), & Riot Platforms (RIOT), notamos como todas tiveram dificuldade em superar o BTC.
No segundo trimestre, de fato, apenas MARA conseguiu obter um pequeno retorno positivo.
Os preços desta ação permanecem estáveis em torno dos 20 dólares, com poucas tentativas tímidas de ataque ao aumento por parte dos bull.
RIOT e CLSK ao contrário viram uma fase de distribuição dos preços do último trimestre, com perdas de cerca de 20% do topo de abril.
É claro que com um outlook tão incerto para o mercado especulativo de Bitcoin e para as métricas on-chain da rede, também as empresas de mineração sofrem.
Normalmente, no entanto, quando o bull market recomeça, os preços dessas ações veem uma price action mais dinâmica e agressiva.
Por exemplo, CLSK de outubro de 2023 até abril cresceu cerca de 500%, superando pesadamente BTC.
Riot ao contrário das outras duas empresas, cresceu menos durante as fases de bull de BTC, com evoluções de preço ainda muito positivas.
No último ano de negociações no mercado, o preço de RIOT permaneceu preso dentro do intervalo de negociação de 9-20 dólares.
A empresa de mineração Texana pode crescer significativamente em julho/agosto, quando os incentivos energéticos aumentarão sensivelmente.
O ERCOT do Texas, ou seja, a empresa encarregada de gerir a rede elétrica texana, oferece aos miners como Riot créditos energéticos para desligar suas máquinas nas horas mais quentes do verão.
A perda de lucro da extração de mining é compensada por esses créditos, que às vezes acabam por oferecer um aumento de receita enormemente boostado.
De fato, no ano passado, nos meses mais quentes, a estratégia de “Demand Response” fez aumentar os lucros da empresa criptográfica. Como consequência, o preço de RIOT duplicou em poucas semanas.
