Estamos prontos, todos os gestores de fundos crypto cotados em bolsa atualizaram os seus formulários S-1 e publicaram os detalhes sobre as taxas de negociação para o ETF de Ethereum spot.
Este novo instrumento de investimento será lançado oficialmente nos mercados a partir de 23 de julho, onde a SEC já oficializou o início do trading para Grayscale Mini Trust e ProShares.
Os investidores estão em alvoroço pelo tão aguardado evento e estão tentando entender para onde irá o preço da crypto nas primeiras horas após o lançamento.
Vamos ver todos os detalhes abaixo.
Summary
Início das negociações para os ETF spot em Ethereum em 23 de julho
Tudo pronto para o lançamento oficial nos mercados do ETF spot Ethereum, depois que os gestores de ativos publicaram as taxas dos novos fundos crypto.
Após uma primeira aprovação da SEC em maio, onde vários gestores apresentaram os formulários 19b-4, aqui estão também os depósitos S-1.
Como relatado na segunda-feira pelo bom Eric Balchunas, Analista de ETF para Bloomberg, a data de lançamento esperada para o início das negociações é terça-feira, 23 de julho.
Também Nate Geraci, presidente da ETFstore, tinha hipotetizado um lançamento dos ETF Ethereum na próxima semana, vendo os profissionais do setor finalizarem os preparativos.
À medida que as horas passam, as possibilidades de ver listado o crypto ETF de Ether nas bolsas norte-americanas estão dando lugar às certezas.
Ontem, a SEC oficializou a listagem dos fundos Grayscale Mini Trust e ProShares na data de 23 de julho no mercado NYSE Arca.
Parece, portanto, definitivo que a partir de terça-feira (os outros ETF podem ser listados nos dias seguintes) os ETF spot Ethereum estarão ao vivo.
O lançamento desses fundos de investimento representa um grande marco para todo o ecossistema criptográfico, que pode comemorar a entrada de uma segunda crypto após Bitcoin no olimpo dos deuses.
Os mercados de ETF permitem de fato “institucionalizar” um ativo tão controverso como ETH, tornando-o disponível aos investidores através de praças de negócios seguras e garantidas.
Os gestores dos fundos crypto completam os últimos depósitos S-1 e anunciam as suas fee para a troca dos ETF em Ethereum spot
Ontem, houve a última rodada de atualizações dos módulos S-1 para os gestores de fundos de crypto encarregados de gerenciar os pedidos do ETF Ethereum, os quais revelaram os detalhes sobre as respectivas taxas.
21Shares foi o último gestor de ativos a depositar a versão definitiva do documento na Securities and Exchange Commission, anunciando uma comissão de 0,21%.
O maior emissor de ETP do mundo está tentando oferecer um serviço competitivo em relação a outras instituições financeiras.
Este, cujo ticker para o ETF Ethereum será CETH, declarou, no entanto, que renunciará às “sponsor fee” pelos primeiros 6 meses ou ao atingir 500 milhões de dólares de volumes.
Tudo isso diz muito sobre o fato de que 21Shares acredita que os influxos para este novo fundo crypto serão aproximadamente metade dos registrados no Bitcoin.
De fato, para o ETF BTC, o mesmo gestor havia oferecido uma isenção das comissões para o primeiro bilhão de dólares de volumes em 6 meses, ou seja, o dobro em relação ao ETH.
Também todos os outros asset manager publicaram as suas estratégias revelando as fee dos seus Exchange-Traded Fund.
BlackRock, líder do setor e ponto de referência para outros gestores, ofereceu através da sua gama iShares uma “starting fee” de 0,12%, com uma “post waiver fee” de 0,25%.
Mesmas comissões para Grayscale Mini Trust, que a 23 de julho começará já com 1 bilhão de dólares em gestão visto que 10% do Trust de Grayscale (10 bilhões em gestão) será automaticamente convertido no novo produto.
Invesco, depois obviamente o Trust de Grayscale que apresenta fee elevadíssimas, parece ser o fundo menos econômico com custos de 0,25% pré e pós waiver.
Para Franklink Templeton, VanECK, Bitwise, 21shares e Fidelity, o trading dos seus ETF Ethereum estará sujeito a uma “starting fee” de 0%.
Nos meses seguintes (6 ou 12) se ajustarão com comissão que orbitam em torno de 0,2%.
Previsão do preço da crypto ETH ao lançamento dos ETF sobre Ethereum
Sendo já conhecidas as taxas, todos estão se perguntando para onde irão os volumes de troca para o lançamento dos ETF spot Ethereum, e especialmente como se moverá a crypto ETH.
Indicativamente podemos acreditar que BlackRock, VanEck, FIdelity e Grayscale serão os asset manager que receberão mais ordens de negociação, baseando-se no histórico dos ETF Bitcoin. No entanto, não há confirmações de qualquer tipo e serão os próprios investidores a decidir em qual fundo estacionar os seus ativos.
Quanto à price action do Ethereum no lançamento, podemos fazer algumas considerações juntos: antes de mais nada, a única coisa certa é que haverá muita volatilidade, tanto para baixo quanto para cima.
Em geral, esses eventos tão aguardados levam a tentativas de manipulação do mercado, movimentos fake e padrões gráficos incomuns.
Dando uma olhada nas previsões feitas pelos mesmos gestores de fundos, notamos como a Bitwise previu um preço de ETH de 5.000 dólares após o lançamento.
Os traders mais bear acreditam que a conversão dos investidores da Grayscale (de Trust para mini ETF) levará a uma queda nas cotações do crypto asset.
Na realidade, parece improvável que as liquidações da Grayscale terão o mesmo impacto da listagem dos ETFs Bitcoin, onde a crypto foi subjugada pelas vendas do gestor por 2 semanas.
Neste caso, de fato, a diferença de preço (premium/discount) no NAV resulta muito baixa, igual a 1,11%. Portanto, os investidores não estão particularmente incentivados a se deslocarem do Trust. No lançamento dos ETF Bitcoin, o discount no NAV era de 10% e havia motivado muitos detentores do fundo a venderem suas cotas e se deslocarem para produtos mais convenientes.
Não esperamos, portanto, uma wave pesada de bear para Ethereum nas primeiras horas de trading de 26 de julho.
Indicativamente podemos supor que inicialmente ETH permanecerá no marco range 3.000-4.000 dólares, sem indicar corridas particulares para um dos dois extremos.
Após um primeiro padrão gráfico de “sell the news”, os preços da crypto deveriam teoricamente subir acima do ponto de partida, deixando espaço para especulações selvagens.
De qualquer forma, nos meses seguintes, esperamos um forte aumento para o preço de Ethereum, que graças aos ETF poderia ser projetado para novos máximos históricos.
