Em julho, os volumes totais de negociações nos DEX em DeFi em Solana superaram os dos DEX na camada-1 de Ethereum.
No total, o volume das trocas dos DEX na chain de Solana foi de 55,876 bilhões de dólares, enquanto na chain de Ethereum foi um pouco inferior (53,868 bilhões).
Esses dados, no entanto, não levam em consideração os volumes registrados nos layer-2.
Summary
O boom de Solana em DeFi: superado Ethereum por volumes
O boom das trocas em Solana deve-se principalmente a dois fatores.
O primeiro são as fee baixas, muito mais baixas em comparação com as de Ethereum no layer-1.
O segundo é a enorme quantidade de memecoin que são criadas em Solana.
Aliás, a tal propósito foram levantadas algumas dúvidas.
De fato, analisando as transações on-chain, descobriu-se que o número médio diário de transações por endereço público individual é realmente muito elevado, quase dez vezes maior do que no Ethereum.
Trata-se, além disso, de números muito elevados, o que faz supor que possam ter sido gerados em grande parte por bots.
É possível então que o boom de Solana tenha sido em parte gerado também por grandes quantidades de transações criadas por bot. Tais transações dizem respeito justamente a memecoin que são criadas e trocadas nos DEX, então trata-se de uma dinâmica que deveria ter tido impacto também nos volumes de troca nas exchanges descentralizadas.
Os volumes nos exchange
Examinando os volumes de troca nas exchanges centralizadas de SOL e ETH, as duas criptomoedas nativas de Solana e Ethereum, descobre-se que Solana não só não superou Ethereum, mas nem sequer chegou perto.
Nos últimos trinta dias, os volumes de troca totais de ETH nos mercados spot foram superiores a 600 bilhões de dólares, enquanto os de SOL mal ultrapassaram os 125 bilhões, quase cinco vezes menos.
Esta diferença é tal que não pode nem mesmo ser compensada pelas memecoin, dado que o volume mensal total da principal memecoin em Solana, dogwifhat (WIF) foi de apenas 15 bilhões de dólares.
Portanto, a ultrapassagem ocorreu apenas nos DEX, e apenas na camada-1.
O fato é que o boom de transações que estão sendo registradas na cahin de Solana a partir especialmente de meados de julho parece realmente ter sido causado, ou pesadamente influenciado pelos bots, enquanto não se encontra nada de análogo na chain de Ethereum.
Os layer-2
A isso deve ser acrescentado que, após Solana e Ethereum, os maiores volumes de troca em DeFi estão sendo registrados na camada-2 do Ethereum Arbitrum, que atinge um valor de cerca de metade em comparação com Solana e Ethereum.
Isso constitui um elemento adicional de reflexão.
Solana de fato é muito utilizada por causa das suas taxas muito baixas. Mas agora até alguns layer-2 de Ethereum, como Arbitrum ou Base, têm custos de transação muito baixos.
A questo ponto vem a pergunta de por que muitos continuam a preferir Ethereum a Arbitrum, ou aos outros layer-2, mas se somarmos os volumes de troca dos quatro principais layer-2 de Ethereum (Arbitrum, Base, Polygon e Optimism) obtemos valores semelhantes aos de Ethereum e Solana.
Portanto, quem opta pelo uso de layer-2 não utiliza sempre o mesmo, e isso torna essas análises mais complexas.
Em outras palavras, se somarmos a Ethereum os seus layer-2, os volumes de troca em DeFi resultam ser cerca do dobro em comparação com os de Solana.
Nos exchange centralizados, no entanto, Ethereum ainda domina incontestado.
A ascensão de Solana em DeFi: as memecoin atraem volumes de Ethereum
Dito isso, Solana porém agora domina a DeFi entre as altcoin diferentes de Ethereum.
No passado, tal domínio era de BS, a blockchain da Binance, que, no entanto, sofreu uma forte concorrência justamente da Solana nos últimos anos.
Mesmo nas exchanges centralizadas, os volumes de negociação de BNB são inferiores à metade em comparação com os de SOL.
Em outras palavras, BSC tentou desafiar Ethereum mas sem conseguir superá-la, enquanto Solana primeiro desafiou BSC superando-a, e agora está desafiando Ethereum.
O quarto incomodo pode não ser Avalanche, como se pensava até o ano passado, mas TON do Telegram.
As crypto SOL e ETH
De notar que além disso, o preço de SOL demonstrou ter uma volatilidade maior em comparação com o de ETH, e isso agrada muito aos especuladores.
Examinando a evolução ao longo do tempo do preço de SOL expresso em ETH, ou seja, da sua relação, descobre-se que desde a implosão do ecossistema crypto Terra/Luna em maio de 2022 até dezembro do mesmo ano SOL tinha perdido muito em relação a ETH.
No entanto, a partir de outubro do ano passado, começou uma verdadeira escalada, que levou o preço de SOL de 0,014 ETH para os atuais 0,052 ETH.
Além disso, até meados de dezembro de 2023, esse parâmetro subiu constantemente, enquanto desde então caiu e subiu mais três vezes.
Esses mini-ciclos parecem durar dois meses, mesmo que o primeiro tenha durado quatro.
De março até hoje, praticamente sempre ocorreu um mês de queda de SOL em relação a ETH seguido por um mês de recuperação, por duas vezes.
A elevada volatilidade não é sintoma de um mercado particularmente maduro, mas por outro lado Solana ainda é um projeto relativamente jovem, cuja DeFi explodiu apenas no ano passado.
