A regulamentação “Markets in Crypto Assets” (MiCA) entrou oficialmente em vigor em 1º de julho de 2024 e introduziu novos padrões legislativos na União Europeia para as stablecoin garantidas em euro e aquelas estrangeiras como USD coin.
A nova lei é vista com bons olhos pelos institucionais, pois visa limpar o setor criptográfico de atividades ilícitas ou pouco transparentes.
Graças ao seu advento, agora as stablecoin na Europa têm a oportunidade de renascer e podem sustentar um aumento significativo da sua demanda.
Vamos ver tudo nos detalhes abaixo.
Summary
O MiCA entra em vigor e regulamenta o setor crypto na Europa
O MiCa, primeiro regulamento UE que disciplina o setor das criptomoedas, introduziu regras precisas para as stablecoin euro e para aquelas estrangeiras como USD Coin.
Entrou oficialmente em vigor no território europeu a partir de 1 de julho de 2024, e gradualmente a partir de agora verá uma implementação das diretrizes propostas.
O objetivo da nova lei é eliminar atividades ilícitas como a lavagem de dinheiro e criar um ambiente mais sustentável e transparente, especialmente no que diz respeito às stablecoin.
Não por acaso, uma seção inteira do MiCa é dedicada a fornecer orientações aos fornecedores de moeda virtual sobre as obrigações que devem cumprir.
Entre estes, o mais significativo diz respeito ao registo junto da Autoridade Bancária Europeia (ABE) e à obtenção de uma particular “licença de moeda eletrónica”.
Além disso, os provedores de stablecoin na Europa devem necessariamente apoiar-se em uma instituição de crédito da União e depositar dentro dela ativos de garantia.
A intenção dessas obrigações é favorecer o desenvolvimento das stablecoin locais ancoradas ao valor do euro em vez das estrangeiras como, por exemplo, USDT.
Outras moedas criptográficas estrangeiras como USD Coin obtiveram a aprovação dos requisitos MiCa e podem ser negociadas livremente no continente.
De destacar também como a partir de 1º de julho para cada stablecoin é submetido a um limite máximo de troca diária de 200 milhões de dólares, calculável em média trimestral.
Este limiar implica um apoio maior para aquelas moedas ainda em desenvolvimento em vez daquelas que já desfrutam de uma participação de mercado significativa.
Graças ao MiCA diversas instituições europeias agora pretendem lançar sua própria stablecoin euro e/ou apoiar outras em circulação.
Apesar de haver menos liberdades e mais obrigações normativas, podemos afirmar que a normativa é vista positivamente pela Europa porque estabelece as bases para um desenvolvimento tecnológico de toda a indústria.
Forte demanda por stablecoin euro na Europa
Como mencionado, a introdução do MiCa no solo Europeu revitalizou as stablecoin euro além de favorecer a presença de USC Coin como moeda criptográfica estrangeira dominante.
Muitas sociedades financeiras e instituições de crédito estão pensando em lançar a sua própria moeda digital de valor estável, visto a demanda dos investidores em crescimento.
A tal propósito, em 5 de agosto a empresa fintech Next Generation e o instituto de moeda eletrônica DECTA Ltd anunciaram planos para reintroduzir a stablecoin EURT.
Este recurso, já anteriormente em circulação, será introduzido também na blockchain de Stellar, com uma iniciativa conforme às normas MiCA.
Em particular, DECTA já está autorizada pelo Banco Central da Irlanda como EMI, que utilizará para obter a licença de emissão de EURT, garantindo a plena conformidade normativa.
As duas realidades financeiras europeias revelaram que têm em mente lançar EURT em outubro de 2024, sublinhando o seu otimismo para um mercado em forte crescimento. Estas foram as suas palavras na conferência de imprensa:
“A nossa sólida conformidade normativa e a nossa infraestrutura tecnológica nos posicionam com força neste mercado em evolução”.
Segundo Suren Hayriyan, presidente de Next Generation, no momento há uma demanda oculta por stablecoin garantidas pelo MiCA de cerca de 30 bilhões de dólares.
A oferta é ainda muito inferior, com a capitalização de todas as moedas ancoradas ao euro que se situa em torno de 573 milhões de dólares.
A parceria entre as duas sociedades visa justamente preencher essa lacuna e as projeções indicam uma trajetória de crescimento significativa para EURT.
Atualmente, esta é a stablecoin maior da União com uma participação de mercado de 400 milhões de dólares. No entanto, essa participação permanece inalterada há mais de 2 anos, enquanto outros concorrentes começam a se destacar.
Veremos se com o Mica EURT terá mais oportunidades para crescer tanto em termos de popularidade quanto em termos financeiros, graças ao desembarque na rede Stellar.
O MiCA beneficia a stablecoin USD Coin em relação a outras concorrentes
O MiCa, além de disciplinar o setor das stablecoin ligadas ao euro apoiando o crescimento do nicho, coloca em boa luz USD Coin como moeda estrangeira mais conforme.
Circle é de fato o primeiro emissor global a conformar-se com as diretrizes MiCA e a escolher a França como sede europeia. A direção da empresa autodefine “visionária” a sua escolha de abrir à União Europeia e de comprometer-se em respeitar a nova regulamentação em matéria de ativos digitais.
Neste momento, USD Coin capitaliza uma quota de 36,1 bilhões de dólares, distribuída em várias blockchains.
A stablecoin, aparece em crescimento notável desde o início do ano, quando seu valor era de 26,2 bilhões de dólares.
De destacar como no primeiro mês de aplicação do MiCa, o setor das stablecoin aumentou no total 2,1%, atingindo 164 bilhões de dólares.
Estes são os níveis mais altos desde abril de 2022, com o USDC vendo seu volume de negociação crescer cerca de 48%.
Apesar de USD Coin parecer esmagada pelo concorrente USDT que capitaliza quase 4 vezes o seu valor, podemos esperar que esta lacuna seja gradualmente preenchida.
Estima-se que o mercado de stablecoin na Europa crescerá até 2.000 bilhões de dólares em 2028, e USDC poderia assumir uma posição dominante nesse contexto.
Ficando claro que a prioridade será dada às moedas locais ainda ao euro, vemos no horizonte uma grande oportunidade para a crypto garantida por Circle.
