Na semana passada, a Morgan Stanley deu luz verde aos seus consultores patrimoniais para promover investimentos em ETF de Bitcoin.
A notícia foi dada pela CNBC, segundo a qual seria absolutamente a primeira iniciativa desse tipo no mundo para um grande banco.
Summary
Morgan Stanley
Morgan Stanley é uma verdadeira instituição nos EUA, e no mundo.
Fundada em Nova Iorque em 1935, tem escritórios em 41 países com mais de 80.000 funcionários. Entre os seus clientes contam-se empresas, governos, instituições e particulares.
De fato é um spin-off de JP Morgan & Co., porque quando o Congresso dos EUA aprovou o Glass–Steagall Act em 1933, não foi mais possível para uma sociedade ter tanto atividades de investment banking quanto de commercial banking. JP Morgan & Co. escolheu a atividade de commercial banking, e assim o investment banking passou para o spin-off Morgan Stanley.
No ano passado, classificou-se em 61º lugar absoluto na lista Fortune 500 das maiores empresas dos EUA por receita total, com mais de 54 bilhões de dólares. O valor dos seus ativos sob gestão (AUM) chega a quase 1.500 bilhões de dólares.
Tecnicamente é um banco de investimento que fornece também vários outros serviços financeiros.
É uma public company cotada em bolsa, e os seus maiores acionistas são investidores institucionais como o Grupo financeiro Mitsubishi UFJ (23,06%), o grupo Vanguard (6,67%), BlackRock (5,53%), JPMorgan Chase (3,67%), Bank of America (1,28%), etcetera.
Morgan Stanley introduz Bitcoin
A empresa começou a interessar-se por criptomoedas já em 2021, em plena bull run, quando criou sua própria equipe interna dedicada especificamente a esses ativos.
O interesse deles, obviamente, estava voltado para os aspectos financeiros e para os mercados crypto, mas no decorrer do ano seguinte o bear-market os afastou ligeiramente.
Em agosto de 2022 porém, antes que fosse tocado o bottom do último bear-market, começaram também a falar publicamente de Bitcoin, perguntando-se quando seria finalmente tocado o fundo, e quando começaria um novo ciclo.
Não se trata portanto de um interesse surgido apenas recentemente, apenas que ainda não havia as condições para que o interesse se transformasse em ação.
A nota sobre os ETF de Bitcoin spot: Morgan Stanley
Primeiramente, era necessário que existissem nos mercados produtos adequados para a sua clientela.
É de fato difícil imaginar que a clientela da Morgan Stanley possa estar interessada em utilizar os exchange crypto, mas agora graças aos ETF spot nas bolsas dos EUA podem utilizar um tipo de instrumento que já estão amplamente habituados a utilizar.
Além disso, os ETF de Bitcoin spot nas bolsas dos EUA chegaram apenas em janeiro deste ano, e desde então houve forte volatilidade, com preços disparando para as estrelas já em fevereiro.
Agora, os preços voltaram amplamente abaixo dos 60.000$, e após o fim de um período caracterizado por excesso de euforia, a situação parece estar destinada a normalizar-se.
Portanto, este parece ser o momento certo para os clientes da Morgan Stanley entrarem no mercado de Bitcoin.
À luz disso, não surpreende tanto que na sexta-feira a empresa tenha comunicado aos seus consultores financeiros que em breve permitirá que eles ofereçam ETF em Bitcoin a alguns clientes.
Trata-se de 15.000 consultores financeiros que poderão solicitar aos clientes elegíveis a comprarem ações de dois ETF, a partir de hoje. Entre esses ETF está o IBIT da BlackRock.
Bitcoin e a grande finança
Esta notícia marca um passo em frente na avançada do Bitcoin dentro das finanças tradicionais.
O desembarque na bolsa dos ETF em janeiro tinha atraído principalmente investidores de varejo de médio e pequeno porte, enquanto agora começam a chegar também os grandes bancos de investimento com seus grandes clientes.
Bitcoin não está se espalhando como meio de pagamento, também devido ao seu poder de compra altamente volátil, mas está se espalhando como investimento para o longo prazo, em particular como forma de proteção contra eventuais políticas monetárias excessivamente expansivas dos bancos centrais.
O impacto no preço de BTC
Quando saiu a notícia, sexta-feira, o preço do Bitcoin já tinha começado a cair, terminando na segunda-feira abaixo dos 50.000$. Portanto, o seu impacto foi nulo.
As coisas, no entanto, podem mudar hoje, quando se tornar efetiva a possibilidade para os consultores financeiros da Morgan Stanley de começarem a promover aos seus clientes os investimentos nos ETF sobre BTC.
Também o título MS de Morgan Stanley na bolsa na sexta-feira caiu bastante.
Por outro lado, a recente queda não afetou apenas os mercados crypto, mas na verdade começou nos mercados tradicionais e depois se estendeu aos crypto.
De notar que em meados de julho o preço das ações MS registrou seu máximo histórico, e que mesmo após a recente queda ainda está perfeitamente em linha com o do início do ano.
A dizer a verdade, porém, já durante a bullrun de 2021 tinha atingido valores semelhantes aos máximos históricos deste ano, então 2023 e 2024 serviram de fato apenas para anular as perdas do último bear-market.
