Nos últimos 7 dias, o preço do Bitcoin subiu 4,61%, enquanto o Ethereum viu um aumento limitado a 0,34%, em um contexto em que a análise macro destaca uma forte incerteza para o futuro a curto prazo dos mercados.
Os investidores parecem preferir ativos menos arriscados do que as crypto neste momento, como obrigações ou ações, na esteira dos temores de uma recessão estadunidense
Apesar disso, as perspetivas futuras de cortes da FED e a ampla disponibilidade de liquidez das grandes empresas tech deixam pensar em possíveis rallys em vista.
Analisamos a situação abaixo dando uma olhada também nos dados derivados e no andamento dos preços para Bitcoin e Ethereum.
Summary
Incerteza econômica EUA: tendências contrastantes para Bitcoin
A incerteza parece ser o termo que melhor descreve a atual situação de análise macroeconômica dos mercados, enquanto o preço de ações, Bitcoin e Ethereum se move de maneira independente para cada tipo de ativo.
Atualmente, os indicadores macro sugerem que os operadores estão se afastando cada vez mais das posições em dinheiro, refletindo um marcado interesse por instrumentos de baixo risco. Apesar da queda dos rendimentos dos títulos do Tesouro USA, a demanda por produtos tradicionalmente seguros não diminuiu e os investidores estão confiantes sobre o próximo movimento da FED.
Entretanto o S&P 500 registra um crescimento de 9,5% nas últimas 3 semanas, recuperando o recente dump dos mercados e voltando a uma distância de cerca de 1% do máximo histórico.
Bitcoin e Ethereum movem-se sob tendências fortemente contrastantes. No geral, a análise gráfica sugere uma fase de acumulação e ranging, enquanto os temores de uma recessão nos EUA destacam a fragilidade dos crypto assets.
As duas moedas digitais estão suspensas no limbo, com as ações que oferecem maiores ganhos e os bond que resultam mais apetecíveis e seguros.
Fonte: https://it.tradingview.com/chart/1hwwyywT/?symbol=SP%3ASPX
Sobretudo para Bitcoin, parece difícil formar uma ideia dos possíveis movimentos de preço a curto prazo, com o calendário dos EUA marcando eventos muito importantes no horizonte.
Em 18 de setembro é esperada uma das reuniões da FED mais importantes do ano, onde se espera um corte das taxas de juros de pelo menos 50 pontos base.
Além disso, é de notar como a ampla posição em liquidez das empresas tecnológicas norte-americanas poderia servir de combustível para a moeda criptográfica se estas voltarem a fazer compras nos mercados especulativos.
Recordamos a este respeito que a Berkshire Hataway do bilionário Warren Buffet detém um recorde de posições cash de 277 bilhões de dólares.
Entretanto, o índice do dólar dos EUA (DXY) cai para o seu nível mais baixo desde dezembro de 2023, sem desencadear qualquer impulso no preço do Bitcoin.
Normalmente, a fraqueza do dólar está correlacionada a um crescimento da criptomoeda, justamente porque a peculiaridade do Bitcoin reside em suas capacidades de pagamentos independentes em detrimento da alternativa tradicional fiat.
De qualquer forma, recentemente a correlação inversa entre os dois assets está gradualmente enfraquecendo, complicando ainda mais o quadro.
Fonte: https://it.tradingview.com/chart/1hwwyywT/?symbol=SP%3ASPX
Um olhar sobre os mercados derivados para Bitcoin e Ethereum
Mesmo a análise dos dados derivados para Bitcoin e Ethereum não oferecem pontos de preço em que se basear, e, na verdade, contribuem para aumentar a incerteza no curto prazo.
Atualmente, de fato, os preços dos futures BTC e ETH são negociados com um prêmio anualizado inferior à típica cotação desses instrumentos.
Normalmente, os futuros mensais devem ser negociados com uma diferença positiva em relação às bolsas spot entre 5% e 10%.
No entanto, em um território neutro como este, o desequilíbrio dos preços caiu drasticamente abaixo de 6%, nível mais baixo desde 2023, evidenciando uma atenção fraca para os compradores alavancados. Isso é um contraste nítido com o final de julho, quando o prêmio ultrapassou 10% quando o preço do Bitcoin subiu acima de 68.000 dólares.
Ao mesmo tempo, o funding rate e open interest dos futures Bitcoin e Ethereum permanecem em um terreno positivo para a evolução dos preços.
As taxas de financiamento são positivas enquanto a soma dos contratos abertos permanece próxima a um dos níveis mais altos de 2024. Refletindo assim uma base sólida de negociações.
No que diz respeito ao mercado de opções, o desequilíbrio dos contratos call e put está a favor de uma alta iminente para ambos os assets.
As opções BTC e ETH na Deribit, com vencimento próximo às eleições presidenciais dos EUA; refletem o otimismo dos investidores.
Os targets de preço mais observados pelas calls são respetivamente os 80.000 dólares para Bitcoin e os 4.000 dólares para Ethereum.
Em particular no Ethereum, o sentimento bullish parece mais acentuado com um total de contratos call de 29,779 contra um total de put de 11.321.
O preço max pain está fixado em 3.000 dólares enquanto o preço mais favorável na data de 8 de novembro de 2024 parece ser o de 4.000 dólares
Fonte:https://www.deribit.com/statistics/ETH/metrics/options
Análise do preço das crypto BTC e ETH
Depois de introduzir o quadro geral macroeconômico e de aprofundar a situação dos derivados, foquemos agora na análise dos preços para Bitcoin e Ethereum.
Como mencionado, Bitcoin parece estar se movendo um pouco melhor nos últimos dias em comparação com a segunda moeda por capitalização de mercado.
Após a última queda das cotações no final de julho/início de agosto, BTC recuperou mais rapidamente parte do terreno perdido, voltando a +25% desde o spike de baixa.
Os preços continuam a ser dominados pela EMA 50 no time frame diário, enquanto o macro range 55.000-70.000 mantém a maioria dos traders criptográficos sob controle.
Antes de poder fazer uma previsão futura, seria oportuno ver o gráfico romper um dos dois extremos. Potencialmente não antes de setembro e com volumes de acompanhamento.
O desempenho do Bitcoin próximo das eleições presidenciais poderia sancionar a direcionalidade do mercado no último trimestre do ano.
Esperamos bastante volatilidade e numerosas tentativas de manipulação com movimentos fake e amplas liquidações.
Para Ethereum, a análise de preços é semelhante à do Bitcoin, mas com uma acentuação da condição de bear. Aqui também, o cenário mais favorável é o de ranging entre os 2.300 e os 4.000 dólares. Em particular, com a crypto que tem dificuldade em se aproximar da média desses dois valores.
Os preços permanecem comprimidos também abaixo da EMA 50 diária, mas com maior pressão por parte dos bear.
Antes de hipotetizar qualquer movimento para os próximos meses, devemos observar uma ruptura dos dois extremos. Rompendo assim a monotonia que condiciona os mercados criptográficos nos últimos meses.
De destacar como faz quase 2 anos que Ethereum tem um desempenho inferior ao Bitcoin em termos de performance. Provavelmente nos próximos meses veremos uma inversão desta situação, em linha com a ciclicidade da relação entre os dois crypto assets.
Atenção portanto aos próximos movimentos de ETH porque poderiam surpreender até os traders mais experientes do mercado.
