O preço das ações Nvidia pode reagir positivamente ou negativamente, e esses movimentos podem também influenciar em cascata muitos outros ativos, incluindo Bitcoin e os títulos ligados à mineração.
Hoje, quarta-feira, 28 de agosto de 2024, é um dia importante para os mercados financeiros: serão divulgados os relatórios econômicos e financeiros do segundo trimestre do ano da Nvidia.
Summary
A bolha da AI
O fato é que segundo muitos analistas se inflou uma verdadeira bolha financeira sobre os títulos AI (aqueles ligados à inteligência artificial).
Nvidia, em específico, é uma empresa cujo presente e futuro agora está estreitamente ligado à inteligência artificial, dado que produz muitos dos processadores que são utilizados neste campo, que por sua vez está em forte crescimento.
O desempenho da Nvidia na bolsa de valores, além disso, é até superior ao do Bitcoin.
Por exemplo, desde o início do ano, o preço do Bitcoin subiu 41%, enquanto o das ações da Nvidia subiu 166%.
Durante 2023, enquanto Bitcoin registrava um +160%, as ações da Nvidia registraram um impressionante +220%, e durante o bear-market de 2022 este título perdeu menos em comparação com BTC.
Tomando como referência fevereiro de 2020, ou seja, pouco antes do colapso devido ao início da pandemia, até hoje Bitcoin está a +500%, enquanto Nvidia está a +1.500%.
Além disso, se por um lado este incrível crescimento do preço das ações Nvidia poderia também ser justificado, há porém dezenas ou centenas de outros títulos ligados de alguma forma à AI que cresceram igualmente mas talvez de forma não igualmente justificada.
À luz de tudo isso, não são poucos aqueles que acreditam que nos últimos três anos se tenha inflado uma verdadeira bolha nos títulos AI. Não está claro ainda, no entanto, se for o caso, se se trata de uma colossal bolha financeira destinada a estourar e só, ou apenas uma temporária bolha especulativa que poderia também dar início a uma nova fase de crescimento após estourar.
As ações da Nvidia e o seu efeito no Bitcoin e nos títulos ligados ao mining
O motivo pelo qual os mercados estão apostando tanto nas ações de AI, e em particular na Nvidia, é que se trata de um mercado em ampla e rápida crescimento.
Os desempenhos económico-financeiros da Nvidia o confirmam.
O faturamento anual da sociedade passou de 3 bilhões de dólares em 2010 para os atuais 80 bilhões, com um aumento desde 2020 superior a 600%.
O problema porém é que o preço das suas ações no mesmo período aumentou em 1.500%, ou seja, mais do dobro. Isso significa que os mercados financeiros já estão precificando pelo menos um novo aumento do faturamento nos próximos anos.
Hoje sairão os dados relativos ao segundo trimestre de 2024.
O primeiro se tinha fechado com um faturamento de 26 bilhões, em crescimento de 18% em relação ao do último trimestre de 2023.
Até mesmo em relação ao primeiro trimestre de 2023, o crescimento foi de 270%.
No caso em que os dados que serão divulgados hoje desenhem um quadro menos positivo do que este, a bolha da AI poderia estourar.
A repercussão no Bitcoin
Um eventual estouro da bolha AI, caso ocorra, teria repercussões em todo o mercado financeiro.
Por exemplo, o principal índice das bolsas norte-americanas, o S&P500, cresceu 20% desde o início do ano, e 67% desde fevereiro de 2020. Embora esses possam não parecer números exagerados, se comparados com os anteriores, ainda assim são números muito positivos para um índice como este.
Com certeza a bolha da IA teve um papel neste crescimento, então se estourasse poderia ter um impacto contrário, e levar para baixo também outros títulos, especialmente os dos Estados Unidos.
Além disso, poderia também fazer subir de forma significativa o Dollar Index.
O preço de Bitcoin tende a ser inversamente correlacionado ao Dollar Index, então um eventual estouro da bolha AI poderia gerar ao mesmo tempo uma forte e rápida subida do Dollar Index, e uma forte e rápida queda do preço de Bitcoin.
No entanto, não é de todo certo que hoje a bolha da AI estoure, porque se os dados da Nvidia estiverem em linha com as expectativas, tudo pode continuar a avançar como tem feito nos últimos meses.
A mineração
Os títulos cotados em bolsa das empresas de mining de Bitcoin, como MARA da Marathon Holding ou RIOT, tendem obviamente a seguir o andamento do preço de BTC.
No entanto, devido ao halving de abril ao longo deste 2024, eles perderam um pouco.
MARA, por exemplo, está atualmente a -34% desde o início do ano, depois de ter ido bem até o início de março, e RIOT está a -54%.
Tomando como referência a cotação de fevereiro de 2020, em face de um +500% de Bitcoin e +1.500% de Nvidia, MARA está marcando um +1.100%, enquanto RIOT para em +380%.
Portanto, nem todas as empresas de mineração na bolsa de valores têm o mesmo desempenho, mas basicamente seguem a tendência do Bitcoin. Portanto, se o preço do Bitcoin cair, são esperadas quedas adicionais também para ações como MARA e RIOT.
