Ontem, JP Morgan publicou um relatório em que são discutidas várias previsões sobre a cotação do Bitcoin (BTC) após a vitória de Trump nas eleições.
O relatório analisa o desempenho de diversos ativos, incluindo ouro e Bitcoin, durante o curso de 2024, e os compara com o desempenho das probabilidades de vitória de Donald Trump nas eleições de terça-feira passada.
Summary
JP Morgan otimista sobre a cotação de Bitcoin (BTC)
Em seguida, um analista da JP Morgan declarou-se explicitamente bull sobre BTC.
Em relação ao andamento até o final do ano, o analista da JP Morgan declarou que continuam a ver espaço para o chamado “Trump trade” para as próximas oito semanas, de forma semelhante ao que aconteceu em 2016 após sua eleição anterior.
O Trump trade é precisamente a análise relatada no relatório publicado ontem, onde foi relacionado com o desempenho do Bitcoin e do ouro.
De acordo com o analista da JP Morgan, é provável que as políticas de Trump apoiem ambos até 2025, e que ouro e BTC possam beneficiar de uma espécie de “desvalorização” devido aos crescentes riscos associados às tarifas (e, portanto, ao comércio internacional) e à geopolítica.
Esta análise está perfeitamente alinhada com a narrativa, já muito difundida no âmbito crypto, que sustenta que após as eleições presidenciais dos EUA o dólar americano tende a enfraquecer por meses, e que esse enfraquecimento acaba por favorecer a ascensão do preço do Bitcoin.
O efeito Trump na cotação do Bitcoin (BTC): a análise de JP Morgan
No relatório, a política econômico-financeira de Trump é definida como uma espécie de experimento, apesar de Trump já ter governado por quatro anos de 2017 a 2020.
Também é dito que os mercados estão entusiasmados com as perspetivas de um programa de desregulamentação e com a possibilidade de cortes de impostos. Além disso, é destacado que no setor dos investimentos presume-se que setores e indústrias inteiros possam beneficiar, em particular aqueles da finança e das criptovalute.
Agora que tal experimento começará, a maioria dos economistas prevê, no entanto, consequências negativas para o crescimento e o emprego.
Portanto, de acordo com JP Morgan, por um lado, pode haver um bom período para as finanças (e as criptomoedas) pelo menos daqui até o final do ano, enquanto, por outro lado, no médio/longo prazo, pode haver um período menos bom para a economia.
O efeito das políticas de Trump sobre as finanças poderia prosseguir também no próximo ano, dado que ele assumirá efetivamente o cargo de presidente dos Estados Unidos apenas em 20 de janeiro de 2025.
Previsões sobre o preço do Bitcoin
Essas previsões bull de JP Morgan sobre o preço do Bitcoin estão perfeitamente alinhadas com outras previsões de outros analistas.
Há uma razão fundamental que leva muitos analistas a concordar sobre um possível caminho ainda mais altista para o BTC.
Tudo está ligado à aparente correlação inversa entre o andamento do preço do Bitcoin e o do Dollar Index (DXY).
No entanto, é preciso especificar que essa correlação, antes de tudo, não é direta, mas indireta, e que se manifesta apenas no médio/longo prazo, porque no curto prazo às vezes não se manifesta, ou às vezes até se manifesta invertida.
Em vez disso, ao longo dos meses e dos anos, quando o Dollar Index cai, o preço do BTC tende a subir, e vice-versa.
O enfraquecimento do dólar
Na base das numerosas previsões bull sobre BTC está a hipótese de que o dólar dos EUA nos próximos meses possa enfraquecer.
Em primeiro lugar, é bastante comum que após as eleições presidenciais o Dollar Index comece a cair, e acabe por cair durante vários meses.
Além disso, antes das eleições, fortaleceu-se, passando em pouco mais de um mês de 100 para 104,5 pontos.
É verdade que no dia da vitória de Trump subiu até 105,3 pontos, mas foi apenas um spike temporário irrelevante a médio/longo prazo.
Atualmente está ainda em 104,5 pontos, ou seja, o mesmo nível máximo que tinha alcançado nos últimos tempos antes das eleições de terça-feira. Portanto, a sua descida ainda não começou, e para ser preciso, em 2016, por exemplo, começou apenas em dezembro, mais de um mês após a última eleição de Trump.
Entre 2017 e 2018, em plena bullrun crypto, caiu de 103 para 89 pontos, e também em 2020 acabou por descer para cerca de 90 pontos.
Neste ponto, parece fácil prever que também em 2025 possa descer e voltar a 90 pontos.
O ciclo de Bitcoin
A tudo isso deve-se acrescentar que não apenas as eleições presidenciais dos EUA têm um ciclo de 4 anos, mas o Bitcoin também.
Até hoje, houve quatro halving de Bitcoin, todos ocorridos no ano das eleições presidenciais dos Estados Unidos (2012, 2016, 2020 e 2024).
Difícil imaginar que seja uma coincidência, até porque o ciclo quadrienal do Bitcoin foi decidido arbitrariamente por Satoshi Nakamoto com uma ideia precisa em mente, mesmo que não saibamos qual.
O halving reduz a inflação da massa monetária de BTC, e dificilmente o faz no ano das eleições dos EUA por pura casualidade. De fato, a redução da inflação da massa monetária produz uma redução da oferta no mercado, enquanto o enfraquecimento do dólar americano após as eleições deve aumentar a demanda. Essas duas dinâmicas aparentemente opostas, mas na realidade convergentes, até agora sempre acabaram por se somar e amplificar dessa forma o crescimento do valor de mercado de BTC.
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