Não é apenas da SEC que chegaram boas notícias para Bitcoin e criptovalute: agora é a vez da Fed.
De fato, soube-se que Michael S. Barr, o vice-presidente de supervisão do Board da Federal Reserve, dará a sua demissão.
A boa notícia é que Barr é considerado um dos principais obstáculos para os bancos que queriam custodiar ou utilizar crypto.
Summary
As demissões de Barr da Fed: Bitcoin reage bem
Michael Barr é vice-presidente de supervisão do Fed desde junho de 2022. Foi nomeado durante a administração do presidente democrata Biden, e sempre foi aliado da democrata Elizabeth Warren, ou seja, o principal político dos Estados Unidos que luta contra o setor crypto.
As suas demissões serão efetivas a partir de 28 de fevereiro, e nesse ponto, sob a nova presidência republicana de Trump, é muito provável que seja substituído por uma figura pró-crypto.
Barr permanecerá no cargo, porém, como membro do Board dos governadores da Fed, mas isso é menos importante.
O Federal Reserve é responsável pela supervisão, monitoramento, inspeção e exame de determinados institutos financeiros, para garantir que respeitem as normas e os regulamentos e que operem de forma segura e sólida. Portanto, a supervisão do Fed é direcionada especificamente aos institutos financeiros.
Uma mudança de direção na supervisão do Fed poderia significar um afrouxamento significativo das restrições e limites impostos às instituições financeiras dos EUA que desejam custodiar ou utilizar diretamente criptovalute.
As demissões de Barr, portanto, poderiam marcar um novo ponto de viragem para o setor crypto, desta vez no que diz respeito à adoção institucional por parte dos bancos.
A adoção institucional de Bitcoin e o papel da Fed
Neste caso específico, porém, deve-se destacar uma diferença importante.
Normalmente, com adoção institucional de Bitcoin, entende-se o uso de BTC como forma de investimento por parte de investidores institucionais.
Em vez disso, nos casos que envolvem a supervisão do Fed, incluem-se principalmente a gestão de Bitcoin e criptomoedas por parte dos bancos em nome dos seus clientes. De fato, se alguma instituição privada quisesse investir em BTC, já poderia fazê-lo agora, desde que o faça com fundos próprios e com percentagens que não elevem demasiado os riscos.
O problema estava na possibilidade por parte das instituições financeiras dos EUA de fornecer aos seus clientes diretamente serviços crypto, sem ter que recorrer a empresas terceiras especializadas.
Por exemplo, os gestores institucionais dos ETF de Bitcoin spot guardam os BTC em carteiras de serviços de terceiros de nível institucional, como por exemplo a Coinbase Custody, e isso limita os serviços que se podem oferecer, aumentando também os custos.
Se, por outro lado, a supervisão do Fed sobre as instituições financeiras agora tiver que mudar de estratégia, poderia começar a permitir que as mesmas instituições custodiassem, e, portanto, utilizassem, direta e pessoalmente suas criptomoedas, e em particular aquelas de propriedade de seus clientes.
Bitcoin no banco
O que vem à mente, por exemplo, é a possibilidade de que os bancos possam oferecer no futuro aos seus clientes a possibilidade de depositar ou retirar BTC diretamente de suas contas correntes, além de comprá-los e vendê-los sempre diretamente da conta corrente.
Até hoje, de fato, isso nos EUA é impossível, e para dizer a verdade, também é em muitos outros países. São realmente ainda pouquíssimos os bancos ao redor do mundo que oferecem um serviço semelhante.
Algo semelhante está sendo feito, por exemplo, pelo PayPal, que, no entanto, não é o clássico grande banco que gere milhares de bilhões de dólares de fundos dos seus clientes.
Por exemplo, JPMorgan Chase tem um AUM superior a 3.400 bilhões de dólares, ou seja, muito mais do que toda a capitalização de mercado do Bitcoin.
JPMorgan Chase já oferece serviços crypto, mas faz isso apoiando-se em serviços de terceiros, embora há algum tempo também trabalhe em uma infraestrutura própria.
No momento em que JPMorgan Chase integrar serviços cripto diretos nas contas correntes de todos os seus clientes, é aí que se poderia realmente ter também “Bitcoin no banco”.
O aparente contrassenso
A dizer a verdade, entregar os próprios BTC a um banco parece um total contrassenso.
Bitcoin de fato foi inventado justamente para poder prescindir do sistema bancário, mas a auto-custódia na realidade não é para todos.
Aliás, aqueles que são realmente capazes de fazer auto-custódia com total segurança ainda são apenas uma pequena parte da população. Para todos os outros, a única alternativa realista é confiar em um custodiante confiável, pelo menos até que se tenha adquirido tanta confiança com o instrumento a ponto de ser capaz de fazer auto-custódia.
Trata-se, portanto, de um contrassenso que, no entanto, tem duas atenuantes.
A primeira é que permite a entrada no setor crypto a milhões, ou bilhões de pessoas, que de outra forma estariam de fato completamente excluídas.
A segunda é que, uma vez que se entra por esta “porta secundária”, talvez depois surja a vontade de entrar também pela principal, e mover tudo para auto-custódia.
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