O chamado Trump trade já terminou, mas o seu fim traz consigo riscos adicionais para o preço do Bitcoin.
Existem, de fato, alguns indicadores que sugerem que podem ocorrer quedas adicionais, em particular tanto abaixo dos 90.000$ quanto talvez até abaixo dos 80.000$.
Summary
O Trump trade e o preço de Bitcoin
Com “Trump trade” obviamente se entende justamente o efeito positivo e disruptivo tido nos mercados financeiros pela vitória eleitoral de Donald Trump em novembro.
Tomando como referência o preço de Bitcoin, antes dessa vitória nunca tinha estado em toda a sua história acima dos 75.000$.
Em vez disso, já naquele dia subiu acima dos 76.000$, para depois subir pela primeira vez acima dos 80.000$ apenas quatro dias depois, e acima dos 90.000$ outros três dias depois.
Nas semanas seguintes, conseguiu então alcançar pela primeira vez na história acima dos fatídicos 100.000$, com um máximo histórico acima dos 108.000$ pouco depois da metade de dezembro.
Desde então, porém, não subiu mais além.
O fim do Trump trade no preço do Bitcoin e altcoin
O Trump trade terminou exatamente na quarta-feira, 18 de dezembro, quando o Fed anunciou uma mudança de perspectiva sobre o corte das taxas em 2025.
Aquela mudança de perspectiva, que reduziu muito o número de cortes previstos para o ano em curso, obrigou os mercados a reposicionar-se em posições mais conservadoras, e fez desaparecer o entusiasmo das semanas anteriores.
A dire il vero però Bitcoin in seguito non ha fatto altro che lateralizzare in una faixa de preço muito alta compreendida entre 90.000$ e 100.000$, mas as coisas agora poderiam mudar.
Em particular, ontem Donald Trump realizou uma longa conferência de imprensa durante a qual disse muitas coisas que não agradaram aos mercados.
Terminada a lua de mel com os mercados?
Agora a pergunta que precisamos fazer é: o que aconteceu ontem marca o fim da lua de mel entre os mercados financeiros e Donald Trump?
Por enquanto, na verdade, não parece possível responder positivamente a esta pergunta, até porque, por exemplo, o preço do Bitcoin voltou aos mesmos níveis de antes, mas há algumas previsões que afirmam que, pelo menos por agora, poderia realmente ter terminado.
O ponto é que circulam cada vez mais previsões que consideram decididamente improvável um retorno amplamente acima dos 100.000$ do preço do Bitcoin no médio-curto prazo, e há várias que hipotetizam em vez disso uma queda abaixo dos 90.000$. É de notar que desde que terminou o Trump trade ainda não caiu abaixo desse limiar.
Durante uma primeira fase hipotética desta queda, o ponto de chegada, segundo alguns analistas, poderia ser os 88.000$.
O preço de Bitcoin a médio prazo
Apesar de haver vários analistas que afirmam que pode até haver uma segunda fase de bear, que poderia trazer o preço do Bitcoin abaixo dos 80.000$, existem, no entanto, perspetivas menos pessimistas a médio prazo.
É necessário, portanto, distinguir o que acontecerá nos próximos dias, o que nas próximas semanas, e o que nos próximos meses.
Nos próximos dias, pode haver a primeira fase de queda, como sugere o Dollar Index ainda tão alto, indicando que os mercados estão justamente esperando uma queda para recomprar. Além disso, este sinal certifica que não se trata de um problema específico dos mercados crypto, mas mais amplo e relacionado a todos os mercados financeiros.
Esta fase também pode ser seguida por uma fase de queda que pode perdurar nas próximas semanas, mesmo que sobre esta previsão pareça haver menos consenso entre os analistas.
Em vez disso, o sentimento para os próximos meses não parece ser particularmente negativo. Por outro lado, se é verdade que muitos investidores venderam ativos risk-on nos últimos tempos para comprar dólares, fizeram-no para poder utilizar esses dólares para recomprar a preços mais baixos, ou seja, com a perspetiva de que a partir desse ponto possam subir novamente.
As altcoin
Um discurso à parte é aquele que diz respeito às altcoin.
De fato, neste momento, o mercado cripto parece completamente dominado por Bitcoin.
Ou seja, se tomadas no seu conjunto, neste momento as altcoin parecem limitar-se a seguir o Bitcoin, mesmo que às vezes alguma consiga mover-se de forma independente (mas por pouco).
Parece altamente improvável que a uma eventual nova queda no preço do Bitcoin possa seguir-se, em vez disso, um salto das altcoins no seu conjunto, mesmo que, no entanto, alguma crypto individual possa registrar algo de bom (mas são exceções).
Aliás, nas fases difíceis, os mercados cripto voltam-se principalmente para o Bitcoin, com as altcoins que tendem a ter um desempenho inferior ao BTC. Portanto, talvez nesta fase as altcoins possam até acabar por cair mais do que o BTC, mesmo que depois, em caso de futuros rebounds, possam voltar a apresentar desempenhos superiores.
Por outro lado, parece mesmo que há uma montanha de dólares pronta para se derramar sobre os ativos risk-on assim que a queda terminar, presumivelmente, então 2025 ainda tem potencial para ser um ano positivo, pelo menos em teoria.
