O preço do Ethereum (ETH) ainda parece estar em clara dificuldade.
Depois de subir acima de 2.500$ entre domingo e segunda-feira, ontem caiu para 2.000$, com o risco de não conseguir manter nem mesmo este limite psicológico.
Hoje subiu ligeiramente acima dos 2.100$, por agora, mas o risco de uma quebra em baixa dos 2.000$ não parece estar afastado.
Summary
A fraqueza do preço de Ethereum (ETH)
A fase de forte fraqueza que está atravessando o preço de Ethereum é muito clara se se analisar o seu andamento a partir do ano passado.
De fato, após o desembarque nas bolsas dos EUA dos ETF em Bitcoin spot, em janeiro de 2024, o preço de ETH foi impulsionado para cima por aquele do Bitcoin.
Se em outubro de 2023 ETH ainda estava abaixo de 1.800$, em apenas quatro meses e meio acabou por subir 130%, chegando a superar por um breve momento os 4.000$.
Desde então, ainda não conseguiu replicar performances semelhantes.
Aliás, embora na primeira metade de dezembro de 2024 tenha conseguido voltar pelo menos aos 4.000$, a partir da segunda metade iniciou um caminho descendente que pode ainda não ter terminado.
Já em 20 de dezembro tinha caído abaixo dos 3.300$, e em 13 de janeiro de 2025 tinha voltado aos 3.000$. No dia 2 de fevereiro caiu abaixo dos 2.500$, e desde então não conseguiu nem mesmo voltar à cota psicológica de 3.000$.
Em 25 de fevereiro, quebrou para baixo também os 2.500$, e agora está perigosamente próximo dos 2.000$. Nos últimos três meses, perdeu 45%, e atualmente está a -55% dos máximos de quatro anos atrás.
A comparação entre o preço de Ethereum e o de Bitcoin
O confronto com Bitcoin é impiedoso.
De fato, não só o BTC atualizou os massimi storici tanto em 2024 quanto em 2025, mas atualmente está apenas a -20% dos massimi storici registrados há menos de dois meses.
Considerando o preço do Ethereum em Bitcoin, atualmente um ETH vale cerca de 0,025 BTC, mas em 2024 começou com mais de 0,060.
Aliás, deste ponto de vista, a queda prossegue quase ininterrupta desde setembro de 2022, ou seja, desde quando foi efetuada a transição de Proof-of-Work (PoW) para Proof-of-Stake (PoS). Na época, um ETH valia 0,084 BTC.
Observando o gráfico relativo ao preço do Ethereum em Bitcoin desde então até hoje, nota-se uma tendência decrescente quase contínua que não parece ter parado ainda.
Em particular, essa tendência parece ter acelerado a partir de agosto de 2024, e não parou nem mesmo com a vitória eleitoral de Trump em novembro. Basta pensar que no final de outubro de 2024 um ETH ainda valia 0,035 BTC, e que já na segunda metade de novembro tinha caído para 0,032.
A dominância do Bitcoin
Analisando o andamento da dominância do Bitcoin, porém, surge que as dificuldades do Ethereum não estão ligadas a problemas específicos desta criptomoeda, mas à crescente força do BTC nos mercados crypto.
Em setembro de 2022, a dominance do Bitcoin caiu abaixo de 40%, também devido à transição do Ethereum de PoW para PoS.
Desde então, começou uma longa subida quase constante culminando na segunda metade de novembro de 2024 acima de 60%.
Para dizer a verdade, na segunda metade de novembro, devido ao chamado “Trump trade”, ocorreu uma mini-altseason, com duração de cerca de duas semanas, durante a qual muitas criptomoedas superaram até mesmo o Ethereum, além do Bitcoin.
De fato, a dominance de BTC havia caído para 55%, enquanto o preço de Ethereum em Bitcoin se limitou a passar de 0,035 BTC para 0,039.
No entanto, uma vez terminada aquela breve mini-altseason, tudo voltou ao normal, com a dominância do Bitcoin subindo primeiro para 59% e depois até 62% no início de fevereiro de 2025.
Aliás, no final de fevereiro, os mercados de crypto até entraram na Bitcoin season, o oposto da altcoin season, justamente porque nas últimas semanas o BTC está drenando capitais de um pouco de todas as altcoins, incluindo a Ethereum.
As dificuldades dos mercados crypto
À luz de tudo isso, não se pode afirmar que a fraqueza do Ethereum neste momento seja um problema específico dele.
O verdadeiro problema é a fraqueza de todo o setor das altcoin, também e sobretudo devido à notável força do Bitcoin neste momento nos mercados crypto.
O ponto é que muitas vezes os mercados cripto se refugiam no BTC quando as coisas vão mal, e de fato o Bitcoin supera sempre as altcoins nos momentos difíceis.
Em vez disso, as altcoins tendem a superar o BTC apenas quando as coisas vão particularmente bem, e apenas por períodos limitados.
No entanto, se nos últimos 12 meses o preço do Bitcoin aumentou 34%, enquanto o do Ethereum caiu 36%, a chamada Total3 (a capitalização do mercado cripto excluindo BTC, ETH e as stablecoins) subiu 33%.
Portanto, enquanto a tendência do Total3 seguiu a do Bitcoin, o Ethereum parece ter feito o oposto, mas essa discrepância não se deve ao que aconteceu nos últimos quatro meses, mas à forte queda do ETH ocorrida entre julho e agosto do ano passado, justamente na época da estreia dos ETH na bolsa de valores no Ethereum spot.
Em outras palavras, o único momento em que Ethereum teve um desempenho claramente inferior aos mercados cripto no último ano foi quando a Grayscale liquidou o excesso de ETH que havia acumulado para seu fundo, uma vez transformado em ETF.
 appare ancora in netta difficoltà. O risco de uma ruptura em baixa dos 2.000$ não parece ser afastado.){kind=link}