O Banca Centrale da Rússia apresentou uma proposta inovadora para permitir que um grupo restrito de investidores qualificados compre e venda crypto como Bitcoin (BTC).
Este regime experimental, que durará três anos, visa melhorar a transparência do mercado das criptomoedas no país e a regulamentar os investimentos digitais.
Summary
Rússia: um novo quadro normativo para os investidores crypto selecionados
Em 12 de março, o Banco da Rússia anunciou que enviou uma proposta ao governo para discutir a regulamentação das criptomoedas.
O novo programa permitiria apenas aos investidores que possuam pelo menos 1,1 milhões de dólares em títulos e depósitos participar no mercado das moedas digitais.
Paralelamente, a instituição propôs introduzir penas e sanções para quem violar as regras impostas pelo regime experimental.
Este projeto representa um importante avanço na regulamentação de um setor que, até hoje, encontrou resistências por parte das autoridades russas.
Apesar da abertura aos investimentos, o Banco da Rússia mantém a proibição absoluta quanto ao uso de criptomoedas como meio de pagamento dentro do país. Esta proibição está em vigor desde janeiro de 2021, quando foi aprovada a lei sobre “Bens Financeiros Digitais”.
No seu recente anúncio, o banco reiterou:
“O Banco da Rússia não considera as criptomoedas como um meio de pagamento. Portanto, propõe proibir as transações entre residentes realizadas com criptomoedas fora do regime experimental, impondo responsabilidade pela violação dessa proibição.”
No entanto, embora as criptomoedas permaneçam proibidas para pagamentos internos, a Rússia mostrou disponibilidade em utilizá-las para transações internacionais desde 2022.
Em dezembro de 2024, o ministro das Finanças russo Anton Siluanov confirmou que o país está ativamente experimentando as criptomoedas no comércio exterior, em linha com um regime legal experimental ativo desde setembro do mesmo ano.
Os objetivos do novo regime experimental
A decisão do Banco da Rússia de abrir um mercado regulamentado de criptomoedas para investidores selecionados baseia-se na necessidade de aumentar a transparência do setor.
De acordo com o banco central, esta medida levaria à definição de padrões para os fornitori de serviços em criptovalute e poderia ampliar as possibilidades de investimento para quem está disposto a assumir um nível de risco elevado.
O banco também reiterou os riscos associados às criptomoedas:
“As criptomoedas privadas não são emitidas nem garantidas por qualquer jurisdição. Elas baseiam-se em algoritmos matemáticos e estão sujeitas a alta volatilidade. Os investidores devem estar cientes dos riscos de perdas financeiras.”
O regime experimental introduzirá requisitos normativos rígidos para as instituições financeiras que pretendem investir em criptomoedas. Isso pode levar a uma regulamentação mais estruturada para todo o setor.
Outro aspecto significativo da proposta diz respeito à eventual autorização de aziende qualificate para participar do programa experimental. O Banco da Rússia declarou:
“Para as instituições financeiras interessadas em investir em criptomoedas, serão estabelecidos regulamentos específicos, em função do nível e da natureza dos riscos associados.”
Esta decisão poderia abrir o caminho para o nascimento de uma “MicroStrategy russa”, ou seja, de empresas prontas para investir maciçamente em Bitcoin, seguindo o exemplo da empresa fundada por Michael Saylor.
Desde 2020, diversas empresas globais, incluindo Tesla di Elon Musk, Metaplanet no Japão e a fintech brasileira Meliuz, decidiram diversificar seus investimentos comprando Bitcoin.
Se a Rússia seguisse esta tendência, poderíamos assistir a um aumento significativo do envolvimento das empresas russas no setor das criptomoedas.
Acesso a instrumentos derivados para investidores qualificados
Além dos investimentos diretos em criptomoedas, o Banco da Rússia anunciou que os investidores qualificados terão a possibilidade de investir também em instrumentos financeiros derivados. Estes incluirão títulos e outros instrumentos digitais ligados ao valor dos ativos criptográficos.
Este movimento pode atrair um número crescente de investidores institucionais, tanto russos quanto estrangeiros, interessados em aproveitar o mercado de criptomoedas através de instrumentos regulamentados e de baixo risco.
A iniciativa do Banco da Rússia de criar um regime experimental para os investimentos em criptomoedas representa um passo significativo em frente na regulamentação do setor.
Embora mantenha a proibição para os pagamentos internos em criptomoedas, a Rússia parece determinada a desenvolver um mercado regulamentado para investidores selecionados e instituições financeiras.
Esta estratégia poderia transformar a Rússia em um ator chave no panorama global das criptomoedas, potencialmente dando vida a uma versão nacional da MicroStrategy.
No entanto, o projeto também envolve riscos e desafios, especialmente no que diz respeito à volatilidade das criptomoedas e à necessidade de uma regulamentação rigorosa.
Resta ver como o governo russo responderá à proposta do Banco Central e se esta iniciativa conseguirá equilibrar o risco com as oportunidades oferecidas pelo mercado cripto.
