Ontem, a jornalista Eleanor Terrett relatou que a SEC encerrou oficialmente sua investigação sobre a Crypto.com.
Em seguida, também chegou a confirmação do CEO da empresa, Kris Marszalek.
A reação do preço de CRO foi imediata, mas não particularmente significativa.
Summary
A SEC contra Crypto.com
A SEC havia começado a investigar a exchange Crypto.com já há algum tempo, tanto que a exchange inicialmente decidiu sair completamente do mercado dos Estados Unidos.
Em outubro de 2024, Crypto.com havia recebido um Wells Notice da agência com a qual foi notificada do início das investigações oficiais.
No entanto, a situação mudou no mês seguinte, com a vitória eleitoral de Donald Trump.
Após a vitória de Joe Biden em novembro de 2020, a presidência da agência foi confiada ao democrata Gary Gensler, em abril de 2021, e desde então a SEC iniciou uma espécie de guerra contra as criptovalute e contra as exchanges crypto.
Essa estratégia continuou até novembro do ano passado, quando com a vitória do republicano Trump, Gensler anunciou sua demissão, que se tornou efetiva a partir do dia da posse de Trump na Casa Branca, em 20 de janeiro de 2025.
Agora a estratégia da agência mudou completamente, também porque atualmente é liderada pro-tempore pelo republicano Mark Uyeda, favorável às crypto, e espera-se que sua liderança seja confiada a Paul Atkins, também favorável às crypto.
Não é surpreendente, portanto, que, após ter iniciado e encerrado muitos processos contra empresas de crypto, a SEC tenha finalmente encerrado também aquele contra a Crypto.com.
As consequências
Como revelado por Eleanor Terrett, e confirmado por Kris Marszalek, a ação da SEC contra a Crypto.com foi encerrada sem que fossem tomadas medidas coercitivas contra a exchange.
De fato, portanto, esta iniciativa da agência que supervisiona o mercado americano das securities acabou sendo completamente inútil, além de desnecessariamente cara tanto para a exchange quanto para a própria agência. É importante lembrar que a SEC é financiada, obviamente, com os impostos pagos pelos contribuintes.
Deve-se também acrescentar que a mesma exchange havia por sua vez denunciado a SEC por abuso de jurisdição, após ter recebido o Wells Notice, porque a U.S. Securities and Exchange Commission deveria se ocupar apenas do mercado de security, e não daquele de commodity, cuja vigilância é confiada à CFTC.
O ponto chave de toda a estratégia da SEC era precisamente querer considerar muitas criptomoedas como securities, ou seja, contratos de investimento, e não como simples commodities. Apenas o Bitcoin era certamente identificado como uma commodity, enquanto até mesmo sobre o Ethereum a agência tinha algumas dúvidas.
Finalmente, é importante lembrar que em 2023 um tribunal deu explicitamente razão contra a SEC justamente sobre este ponto, dentro de um caso contro Ripple referente ao XRP, visto que determinou de forma explícita que a venda de XRP no mercado secundário (as exchanges) não podia ser considerada a venda de contratos de investimento.
A reação do preço de CRO após a vitória da Crypto.com contra a SEC
CRO é a criptomoeda nativa do projeto Cronos, por trás do qual está exatamente a Crypto.com.
Há quase três anos, o preço de CRO está em sofrimento, tanto que ainda se encontra a -89% dos máximos de 2021.
A dizer a verdade, a de 2021 foi uma evidente bolha especulativa que estourou no ano seguinte, tanto que o preço inicial no final de 2020 era enormemente inferior.
O grande problema é que antes de a bolha começar a inflar, o CRO navegava em torno de 6 centavos de dólar, enquanto agora está em torno de 10 centavos.
Aliás, no final de outubro de 2024, tinha caído até mesmo abaixo dos 8 centavos, perigosamente próximo daqueles 6 centavos que tinha exatamente quatro anos antes.
A situação, portanto, é evidentemente difícil, tanto que o pico máximo alcançado em dezembro graças ao Trump trade foi apenas um pouco superior a 20 centavos, ou seja, um valor em linha com o de meados de maio de 2022 após o colapso dos mercados crypto gerado pela implosão do ecossistema Terra/Luna.
Além disso, depois de ter subido acima dos 20 centavos em dezembro, o preço do CRO tinha voltado para pouco acima dos 7 centavos em fevereiro, ou seja, apenas alguns milésimos de dólar acima do nível muito baixo de outubro de 2024.
Basti pensare que o nível de preço atual, apesar das boas notícias, ainda é inferior ao de maio de 2024.
O problema do aumento da supply
O fato é que sobre CRO pende uma enorme espada de Dâmocles.
Recentemente foi deliberado um aumento considerável da total supply, passando de 27 para 97 bilhões de tokens.
Para os mercados, o que realmente importa é a circulating supply, que permaneceu abaixo de 27 bilhões de tokens, mas agora ninguém impede de colocar em circulação parte dos 70 bilhões de novos tokens que foram criados.
Caso uma parte significativa desses novos tokens fosse colocada em circulação (ou seja, acabasse na circulating supply), a pressão de venda poderia aumentar bastante, fazendo o preço cair.
É possível que isso aconteça nos próximos anos, enquanto não parece haver o risco de ocorrer no curto prazo, e isso torna difícil imaginar desempenhos de preço realmente interessantes para esta criptomoeda nos próximos anos.
