Em um contexto econômico marcado por incertezas políticas e vendas massivas de ativos norte-americanos, dois protagonistas estão emergindo com força: Bitcoin e o euro. Enquanto o mercado de ações americano registra perdas pesadas, esses dois ativos mostram uma surpreendente resiliência contra o dólar dos EUA, sinalizando uma possível mudança de paradigma nos fluxos de capital globais.
Na segunda-feira, o Dow Jones Industrial Average perdeu mais de 700 pontos, levando a queda mensal a mais de 9%. Paralelamente, o índice do dólar – que mede a força do biglietto verde em relação a uma cesta de moedas, incluindo o euro – caiu para o nível mais baixo dos últimos três anos, atingindo 98. Trata-se de uma perda de 10% nos últimos três meses. Até os títulos do governo de longo prazo foram afetados, com o rendimento do trintanário subindo mais de cinco pontos base, alcançando 4,90%.
Summary
Bitcoin e euro em alta enquanto Wall Street desaba: a estratégia do “Sell America” ganha força
Esses movimentos sugerem que a chamada estratégia de “Sell America” – ou seja, a rotação do capital para fora dos ativos dos EUA – está ganhando impulso. A confirmar essa tendência estão os dados sobre as opções ligadas ao Bitcoin (BTC) e à taxa de câmbio euro-dólar (EUR/USD), que mostram uma preferência crescente pelas call option, instrumentos financeiros que refletem uma visão bull.
De acordo com os dados de plataformas como Deribit e Amberdata, as risk reversals de curto prazo em Bitcoin – que medem a demanda por call em relação às put – voltaram para território positivo. O mesmo vale para o câmbio EUR/USD, onde a risk reversal de um mês mudou para uma preferência por call no euro, como relatado por Jens Nordvig, CEO da Exante Data Inc.
As call option oferecem uma exposição assimétrica à alta do ativo subjacente, enquanto as put option protegem contra uma queda nos preços. Uma preferência por call implica, portanto, um sentimento positivo em relação ao ativo, neste caso Bitcoin e o euro, e uma desconfiança crescente no dólar.
Trump, a Fed e a incerteza política
Na base deste deslocamento de capital está um elemento chave: a incerteza política nos Estados Unidos. As tensões ligadas à guerra comercial desejada pelo presidente Donald Trump e suas declarações sobre a intenção de remover o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, estão alimentando os temores dos investidores.
Trump atribuiu à Fed a responsabilidade pelas dificuldades econômicas decorrentes da guerra comercial, pedindo um corte das taxas e ameaçando demitir Powell. Um gesto que, se realizado, colocaria em questão a independência do banco central, elemento fundamental para a confiança dos mercados.
“Estamos assistindo a uma mudança estratégica na alocação de ativos que está rompendo muitas correlações históricas. É o momento para muitos investidores pararem e repensarem suas estratégias.”,
declarou Nordvig no X (ex Twitter).
Bitcoin acima de 88.000 dólares: sinal de força
Neste cenário de turbulência, Bitcoin superou os 88.000 dólares, mantendo-se estável também na terça-feira. A criptomoeda ganhou pouco mais de 1% desde domingo, consolidando sua posição como bem refúgio em tempos de incerteza global.
De acordo com Gerry O’Shea, responsável pelas análises de mercado globais na Hashdex, “o aumento de hoje é uma prova adicional do papel crescente do Bitcoin como ativo risk-off“. O’Shea lembrou que nos últimos cinco anos o Bitcoin registrou retornos de dois dígitos nos meses seguintes a eventos geopolíticos e macroeconômicos significativos, como a pandemia de COVID-19, a invasão russa da Ucrânia e a crise bancária americana de 2023.
Ouro nos máximos históricos: o retorno dos ativos refúgio
Também o ouro beneficiou do clima de incerteza, atingindo um novo recorde histórico de 3.495 dólares por onça. O metal precioso, tradicionalmente considerado um bem de refúgio, está atraindo capitais juntamente com o Bitcoin, que muitos voltam a definir como “ouro digital”.
“Com o ouro nos máximos nominais de sempre, poderíamos assistir a uma forte performance do Bitcoin se o apetite dos investidores por ativos defensivos continuar a crescer. Sobretudo num contexto de liquidez global em aumento e de melhoria do quadro normativo nos Estados Unidos.”,
acrescentou O’Shea
Indicadores técnicos favoráveis para BTC
Também do ponto de vista técnico, Bitcoin está mostrando sinais encorajadores. Segundo Alex Kuptsikevich, analista chefe da FxPro, BTC testou os máximos do final de março na marca de 87.500, recuperando-se da média móvel de 50 dias, um indicador chave para os traders.
“Um fechamento sólido acima de 88.000 dólares indicaria uma quebra da tendência de bear e um possível retorno acima da média móvel de 200 dias. Um movimento decidido para cima a partir desses níveis representaria um sinal forte para todo o mercado, reafirmando o Bitcoin como ativo guia.”,
explicou Kuptsikevich.
O contexto global fortalece o papel do Bitcoin
O fortalecimento do yen japonês, que ganhou quase 1% contra o dólar atingindo a marca de 139,93 – o nível mais alto desde setembro – é outro sinal da crescente demanda por ativos de refúgio. Na Ásia, o ouro continuou sua corrida de alta, enquanto o Bitcoin manteve sua posição.
Outros ativos digitais como Ether (ETH), Cardano (ADA), XRP e Solana (SOL) registraram tomadas de lucro, com quedas de até 3%, segundo os dados de CoinGecko. No entanto, criptomoedas de média capitalização como Kaspa (KAS) e Polygon (POL) ganharam até 9%, mesmo na ausência de catalisadores evidentes.
Um novo cenário para os investidores globais
O quadro que emerge é claro: os investidores estão reavaliando suas estratégias em um contexto dominado por instabilidade política, pressões nos mercados dos EUA e atração crescente por ativos alternativos. Bitcoin, o euro e o ouro estão se beneficiando dessa mudança, consolidando seu papel em um portfólio diversificado.
Com a administração Trump no centro de escolhas econômicas controversas e o Federal Reserve sob pressão, o futuro dos mercados financeiros globais pode estar cada vez mais ligado à capacidade dos investidores de adaptar-se rapidamente e de aproveitar novas oportunidades em um mundo em constante evolução.
