O Nasdaq é a segunda maior bolsa de valores do mundo, e ao que parece pode querer adicionar aos seus serviços o trading de Bitcoin e criptomoedas.
Ainda não há nada oficial, mas uma recente iniciativa da sociedade parece realmente ir nessa direção.
Por outro lado, faz todo o sentido que exchange tradicionais como o Nasdaq mais cedo ou mais tarde também ofereçam o trading de crypto, visto que já oferecem o trading de derivados crypto como os ETF.
Summary
A iniciativa do Nasdaq: o trading de Bitcoin poderia se tornar realidade
Alguns dias atrás, o vice-presidente executivo da Nasdaq, e responsável global pela lei, riscos e regulamentações, John A. Zecca, enviou uma longa carta aberta à Secretária da SEC, Vanessa Countryman, com a qual pediu à agência para encerrar de uma vez por todas a questão sobre a natureza das criptomoedas como security ou commodity.
A questão chave enfrentada por Zecca é a regulamentação dos ativos digitais, e consequentemente as diretrizes da SEC por exemplo sobre stablecoin e memecoin.
Tudo começa com as recentes declarações do Comissário Peirce da SEC, a chamada “crypto mom”, segundo a qual a taxonomia é precisamente o ponto de partida para captar a natureza essencial dos ativos digitais, e assim poder finalmente determinar o seu tratamento correto como instrumentos financeiros de acordo com a lei.
Zecca destaca que deverá ser uma espécie de trabalho de equipe, porque a regulamentação deverá ser produzida pelo Congresso, enquanto à SEC caberão depois as diretrizes concretas.
Infine aggiunge che il Nasdaq è a disposizione della SEC para qualquer pergunta a respeito.
O conteúdo da carta
O conteúdo desta carta aberta é longo e técnico.
O objetivo, porém, é claro: chegar a equipar os EUA com um quadro normativo que torne possível o trading crypto também para plataformas como a do Nasdaq.
De fato, a sociedade propôs um novo quadro regulatório abrangente destinado a integrar os ativos digitais nos mercados de capitais dos EUA existentes.
Atualmente, de fato, o verdadeiro e próprio trading de criptomoedas nos EUA pode ser feito apenas em exchange crypto, e não nas exchange tradicionais como o Nasdaq. Nas bolsas tradicionais, de fato, estão presentes apenas derivativos crypto como os ETF, mas não os verdadeiros e próprios tokens que podem ser depositados e retirados como BTC, ETH, etc.
O quadro proposto pela Nasdaq prevê uma distinção das criptomoedas em quatro taxonomias, ou seja, títulos financeiros, contratos de investimento, commodities e outros.
Além disso, sugere também instituir uma nova sede de trading especializada (ATS) chamada “ATS-Digital” ou “ATS-D”.
Desta forma, até mesmo as bolsas tradicionais poderiam decidir abrir seu próprio ATS-Digital e permitir assim o trading crypto.
A evolução do panorama crypto estadunidense
Até a entrada em vigor do novo governo Trump, em 20 de janeiro, a SEC nunca teria considerado uma hipótese desse tipo, nem mesmo se tivesse sido proposta pelo Nasdaq. Para dizer a verdade, por outro lado, até aquele dia o Nasdaq nunca tinha avançado tanto.
Um dos pontos chave desta questão é o pouco conhecimento dos deputados e dos senadores do Congresso em relação a questões tão novas e complexas.
Visto que o Congresso já está a trabalhar há algum tempo em novas regulamentações, cujo processo de aprovação foi de facto bloqueado durante o governo Biden, é óbvio que, para poder prosseguir, terá de se apoiar em quem conhece bem essas questões.
Isso significa que, por um lado, serão consultadas certamente as agências governamentais que supervisionam os mercados financeiros, como SEC e CFTC, enquanto, por outro lado, deverão ser envolvidas também as plataformas de câmbio, como o Nasdaq ou Coinbase.
Obviamente, não há convergências de interesses entre todos esses sujeitos, mas no final é provável que se consiga alcançar um compromisso. Resta, porém, ver se o compromisso será justo ou desequilibrado, e no caso de ser desequilibrado, será necessário entender para qual lado.
A dizer a verdade, sob a atual administração Trump, pareceria mais provável um eventual desequilíbrio em direção aos mercados crypto, mais do que em direção às posições mais conservadoras do Congresso ou das agências, também porque esta é uma revolução que dificilmente poderá ser parada.
Além disso, se um pilar das finanças tradicionais como o Nasdaq intervém a favor dos mercados crypto, as probabilidades de que a nova regulamentação resulte favorável às criptomoedas parecem aumentar.
