Bitcoin teve um aumento significativo esta noite, superando o limite de $110.000 e aproximando-se dos seus máximos históricos, num contexto de mercados tradicionais estáveis e sinais contraditórios da frente macroeconômica.
A criptomoeda mais capitalizada do mundo ganhou mais de 3,7% nas últimas 24 horas, atingindo o nível mais alto do mês de junho. Atualmente, o preço está em torno de $109.795, a menos de 2% do recorde absoluto alcançado em maio.
O analista Caleb Franzen, fundador da Cubic Analytics, definiu esta fase como um “rally pacífico”, caracterizado por uma progressão constante de máximos e mínimos crescentes, sem sinais evidentes de fraqueza. “Sempre que surge uma flutuação, os compradores intervêm em defesa da tendência”, explicou.
Summary
Liquidações e volatilidade: o mercado se limpa das “impurezas”
O movimento de bull surpreendeu muitos traders com posições short, provocando liquidações de mais de $110 milhões em uma hora, de acordo com os dados da CoinGlass. No total, o dia viu $330 milhões de posições short liquidadas em todas as criptomoedas, o nível mais alto do último mês. Este fenômeno ajudou a reforçar a tese de que o mercado está entrando em uma fase mais estável, após a recente correção de 10% que havia levado o Bitcoin perto dos $100.000.
Os analistas da Bitfinex destacaram como o mercado “descarregou” o excesso de alavancagem, com mais de $1,9 bilhões em liquidações nos derivativos de crypto na semana passada. No entanto, alertam que o Bitcoin está agora em uma encruzilhada, suspenso entre um suporte estrutural e um momentum bull em queda, aguardando novos catalisadores macroeconômicos.
Ethereum e altcoin: sinais de força
Também Ethereum (ETH) beneficiou do clima positivo, com uma alta de 3,8%, superando os $2.620. O token mostrou uma recuperação sólida dos mínimos recentes, com um volume de compra elevado que confirmou o suporte a $2.580 e abriu o caminho para um possível breakout acima de $2.590.
Entre as altcoins, destacam-se os desempenhos de Hyperliquid (HYPE) e SUI, que ganharam respectivamente 7% e 4,5%, superando a maioria das criptomoedas de grande capitalização.
Ethereum: a virada institucional no staking
Um elemento chave para o futuro do Ethereum é representado pelo crescente interesse institucional pelo staking, alimentado por recentes atualizações do protocolo e por uma infraestrutura cada vez mais madura. Segundo Mara Schmiedt, CEO da plataforma de staking institucional Alluvial, está ocorrendo uma “mudança massiva” na forma como os investidores profissionais se aproximam do ETH.
O protocolo Liquid Collective, co-fundado por Alluvial, já arrecadou $492 milhões em ETH por parte de investidores institucionais. Embora este valor represente apenas uma pequena parte do total de cerca de $93 bilhões de ETH em staking, o dado é significativo pela sua composição.
A atualização Pectra, recentemente implementada, foi descrita por Schmiedt como “massiva e subestimada”, especialmente pela introdução das Execution Layer triggerable withdrawals, que permitem saídas parciais diretamente da camada de execução do Ethereum. Esta funcionalidade é particularmente importante para os investidores institucionais, pois se alinha com as necessidades operacionais como os tempos de reembolso T+1.
Pressões macro e sinais contrastantes
O rally do Bitcoin insere-se em um contexto macroeconômico complexo. As negociações comerciais entre Estados Unidos e China, em curso em Londres, e o leilão de $22 bilhões em títulos do Tesouro dos EUA previsto para esta semana, estão alimentando a incerteza nos mercados globais. Segundo Jake O, trader OTC na Wintermute, esses eventos poderiam representar os próximos catalisadores para o mercado crypto.
No entanto, alguns analistas, como os da QCP Capital, alertam para um possível cansaço do mercado. Em uma nota recente, a QCP destacou como a volatilidade implícita está nos mínimos anuais e como o interesse aberto nos contratos perpétuos está diminuindo, enquanto os influxos nos Bitcoin ETF spot começam a desacelerar.
“Apesar do rally das ações dos EUA e da queda do ouro após o forte relatório de emprego de sexta-feira, o Bitcoin permaneceu surpreendentemente imóvel”, lê-se na nota. “Sem uma narrativa convincente, os sinais de cansaço estão emergindo”.
Trump Media e Semler: novas vias para a exposição a BTC
Enquanto isso, Trump Media (DJT) e Semler Scientific (SMLR) foram identificadas pela NYDIG como as oportunidades mais subvalorizadas para obter exposição ao Bitcoin nos mercados públicos. Segundo Greg Cipolaro da NYDIG, o método tradicional de avaliação baseado no modified net asset value (mNAV) é insuficiente. Utilizando em vez disso o prêmio acionário em relação ao NAV, DJT e SMLR estão sendo negociadas com descontos de -16% e -10%, respectivamente, apesar de possuírem BTC em seus balanços.
Em nítido contraste, Strategy (MSTR) ganhou quase 5% na segunda-feira, enquanto DJT e SMLR permaneceram praticamente inalterados, sugerindo que podem ser veículos negligenciados para exposição ao Bitcoin.
ETF e finança tradicional: o caso Circle
Finalmente, o título Circle (CRCL) quase quadruplicou seu valor após o IPO, atraindo a atenção de dois grandes emissores de ETF: Bitwise e ProShares. Ambos apresentaram propostas para fundos ligados ao CRCL, com a ProShares apostando em um produto alavancado 2x e a Bitwise em um fundo covered call. Se aprovados pela SEC, esses ETFs poderiam representar um passo adicional em direção à integração entre finança tradicional e crypto.
Um cenário em evolução
O mercado de criptomoedas encontra-se numa fase crucial. Por um lado, o Bitcoin mostra sinais de força técnica e suporte institucional, por outro lado, emergem sinais de esgotamento e incerteza macroeconômica. Com eventos chave no horizonte, como os dados sobre a inflação dos EUA e as negociações comerciais internacionais, os investidores permanecem à espera de um novo catalisador que possa confirmar ou inverter a tendência atual.
Enquanto isso, Ethereum se prepara para uma nova fase de crescimento, guiada por uma adoção institucional cada vez mais concreta e por atualizações tecnológicas que reforçam sua descentralização e segurança.
