Anthony Scaramucci, fundador da SkyBridge Capital, alertou em uma recente entrevista à Coinage: uma correção de até 40% no Bitcoin pode preceder um novo impulso de alta de longo prazo.
Como reiterado também por TheStreet, a mensagem é direcionada a quem investe com disciplina e pensa em um horizonte de longo prazo, aceitando a natural volatilidade do ativo.
Summary
Em resumo: o que você precisa saber
- Scaramucci prevê uma fase de turbulência no curto prazo, com a possibilidade de um drawdown de até 40%.
- O objetivo de longo prazo é muito ambicioso – até 500.000 dólares – e requer paciência, ampliação da adoção e um contexto macro favorável.
- Historicamente, o Bitcoin já registrou quedas profundas mesmo em bull market, tornando central uma gestão cuidadosa do risco.
Contexto de mercado recente
O mercado permanece em uma fase de alta incerteza: alta volatilidade, ciclos de alavancagem em derivativos e notícias regulatórias podem amplificar os movimentos.
De acordo com os principais agregadores, como CoinMarketCap e CoinGecko, as cotações oscilam em níveis historicamente significativos com rápidas variações intraday. Neste contexto, uma queda acentuada não seria fora do comum: pode se tornar um teste de resistência para os investidores, especialmente se acompanhada por choques de liquidez externos.
É importante mencionar que o sentimento permanece extremamente sensível aos dados macroeconômicos e aos fluxos sobre os instrumentos regulamentados.
Em 1 de setembro de 2025, o Bitcoin estava sendo negociado em torno de 108.415,61 $ com um volume nas últimas 24 horas de cerca de 19,3 bilhões $ e uma capitalização de mercado superior a 2,1 trilhões $, de acordo com os dados de CoinDesk.
Os analistas on‑chain também observam uma diminuição nos fluxos líquidos para as exchanges nas últimas semanas, um indicador que historicamente coincidiu com fases de compressão da volatilidade e pressão de venda reduzida, como evidenciado pelas análises de Glassnode.
Nosso desk editorial monitora diariamente esses indicadores para avaliar a probabilidade de choques de liquidez e a sustentação dos níveis-chave.
Probabilidade de uma correção de 40%: elementos a favor e contra
Para avaliar esta tese, é conveniente cruzar história, ciclos e fluxos de mercado.
Fatores que a tornam plausível
- Histórico de drawdowns: O Bitcoin frequentemente corrigiu entre 30% e 50% mesmo durante tendências de alta. Em alguns ciclos históricos (por exemplo, em 2011, 2013–2015, 2017–2018 e durante o choque de liquidez de março de 2020) as correções foram particularmente acentuadas (CoinMarketCap).
- Alavancagem e liquidações: o crescente open interest em derivativos, combinado com squeezes repentinos, pode agravar as quedas – um mecanismo confirmado por dados e análises on‑chain, como as de Glassnode.
- Fatores macroeconômicos: aumentos nas taxas reais ou choques de liquidez podem impactar de maneira pronunciada os ativos mais voláteis.
Fatores que a tornam menos provável ou de curta duração
- Afllussi nos ETFs spot e o aumento da participação institucional tendem a fornecer suporte (como evidenciado por monitoramentos de fluxos em Farside Investors); para aprofundamentos sobre ETFs veja também nossa análise dedicada ETFs e fluxos em Bitcoin.
- Oferta ilíquida: uma parcela crescente de moedas mantida por holders de longo prazo reduz historicamente a pressão de venda líquida, de acordo com análises on‑chain.
- Narrativa de adoção: progressos nas infraestruturas e no âmbito regulatório podem contribuir para encurtar a duração dos drawdowns.
Quanto corrigiram os ciclos passados
- 2011: cerca de -93% do pico ao mínimo, de acordo com as séries históricas de CoinMarketCap.
- 2013–2015: o mercado registrou uma queda de cerca de -85% no bear market após o duplo topo de 2013.
- 2017–2018: a correção foi de cerca de -84% após o máximo do final de 2017.
- Março 2020: ocorreu um sell-off de cerca de -50% após um choque de liquidez.
- 2021–2022: o bear market atingiu níveis de até cerca de -77% desde o máximo histórico do final de 2021.
Em resumo, uma correção de 40% está dentro da faixa dos declínios “fisiológicos” do Bitcoin, especialmente em fases de alavancagem excessiva ou na presença de uma mudança de regime macroeconômico. Um aspecto interessante é que a profundidade nem sempre coincide com a duração: os repiques podem ser rápidos.
Volatilidade e comportamentos: o que isso significa para os investidores
A volatilidade acentua os vieses cognitivos; sem um plano pré-estabelecido é fácil vender nos mínimos e reentrar mais alto.
Aqueles que adotam uma estratégia de longo prazo tendem a interpretar as correções como oportunidades de acumulação, desde que definam antecipadamente regras claras e sustentáveis a nível psicológico. Vale dizer que a consistência ao longo do tempo pesa tanto quanto a escolha do instrumento.
Estratégias práticas para atravessar uma correção de -40%
Média de Custo em Dólares (DCA)
A estratégia do DCA envolve compras periódicas e montantes constantes para mitigar o risco associado ao “timing” de mercado. Por exemplo, investir 200 € por semana durante 26 semanas, independentemente do preço, pode ajudar a manter a disciplina em contextos voláteis.
Para um guia operacional sobre o DCA veja nosso aprofundamento Como aplicar o DCA em Bitcoin. Neste contexto, a simplicidade operacional favorece a adesão ao plano.
Rebalanceamento do portfólio
Estabelecer um peso alvo (por exemplo, 10% em ativos digitais) permite vender o excesso quando a participação sobe para 15% ou recomprá-lo se cair para 7%, impondo uma disciplina contrarian e controlando o risco geral. Na prática, transforma a volatilidade em um mecanismo de rebalanceamento sistemático.
Stop‑loss bem pensados
Técnica útil para o trading tático, com níveis técnicos ou limites de perda predefinidos. No entanto, para horizontes longos, stops muito apertados podem converter a volatilidade em saídas não intencionais. Nesse sentido, critério e coerência com a estratégia fazem a diferença.
Alocação para cenários (core/satellite)
Uma estratégia que prevê uma quota “core” para manter ao longo do tempo acompanhada por uma quota “satellite” para operações táticas.
Por exemplo, poderia-se alocar 80% em modo DCA e 20% em ativos mais líquidos prontos para aproveitar eventuais drawdown. Neste contexto, separam-se objetivos de longo prazo de escolhas mais oportunísticas.
Liquidez de emergência
Mantendo um “colchão” em liquidez evita vendas forçadas em momentos de estresse e reduz a pressão decisória durante fases agitadas. É uma alavanca simples, mas frequentemente negligenciada.
Exemplo sintético de plano
Com um capital de 10.000 €, uma possível estratégia prevê 60% em liquidez, 30% em investimentos core em Bitcoin através de DCA ao longo de 6 meses, e os restantes 10% para operações táticas em caso de drawdown (por exemplo, −20% ou −35%).
Uma revisão mensal do rebalanço pode ajudar a reduzir o impacto emocional e a manter o perfil de risco desejado. Em resumo, regras simples e verificações periódicas.
Objetivo 500.000 $: cenário de longo prazo, não promessa
Scaramucci coloca um alvo de preço ambicioso, considerando-o plausível no médio-longo prazo, embora preveja fases de turbulência e movimentos bruscos. O alcance dependerá da adoção institucional (também através de ETFs), da clareza regulatória, das condições macroeconômicas e da inovação do ecossistema cripto.
Como destacado por TheStreet, será necessária muita paciência e um horizonte realmente plurianual. Em outras palavras, é um cenário, não uma promessa.
Lições do passado: qualidade e paciência como alavanca
A experiência de mercado evidencia que vendas prematuras de ativos que depois se revelaram vencedores muitas vezes corroeram os rendimentos de longo prazo.
Transpondo este princípio para o mundo cripto, elementos como a qualidade da infraestrutura, a liquidez do mercado, a resiliência da rede e a capacidade de aderir a uma estratégia nos momentos críticos assumem um papel central. Um aspecto interessante é a constância: mais do que o market timing, impacta a disciplina na execução.
Em resumo
- Una correzione del -40% è possibile e, sebbene non frequente, non sarebbe senza precedenti alla luce della storia di Bitcoin.
- A disciplina, um plano claro e uma gestão rigorosa do risco são elementos chave para enfrentar fases de bear.
- A narrativa de longo prazo permanece válida apenas se for suportada por dados, adoção crescente e fundamentos sólidos.
Histórico dos principais drawdowns do Bitcoin. Fonte: CoinMarketCap/TradingView; atualização 1 de setembro de 2025.
Disclaimer: este conteúdo é para fins informativos e não constitui consultoria financeira. Investir sempre envolve risco; não invista quantias que você não pode se dar ao luxo de perder.
