Nas últimas semanas o preço do Zcash literalmente explodiu.
Embora pareça ser apenas uma bolha especulativa, para avaliar a situação é aconselhável analisar profundamente o projeto para tentar entender seu verdadeiro potencial a longo prazo.
De fato, enquanto o preço do Zcash subia, o do Bitcoin caía, e muitos se apressaram a afirmar que o Zcash estava prestes a substituir o Bitcoin.
Summary
O que é Zcash
Zcash é uma criptomoeda com alto nível de privacidade lançada em 2016 como um fork do Bitcoin.
De fato, assim como o BTC, é baseada em Proof-of-Work e tem um halving a cada cerca de 4 anos.
O primeiro halving ocorreu em 2020, enquanto o segundo aconteceu no ano passado.
No entanto, ao contrário do Bitcoin, cujas transações on-chain são todas públicas e com dados visíveis, o Zcash utiliza uma tecnologia criptográfica chamada zk-SNARKs (zero-knowledge Succinct Non-interactive Arguments of Knowledge), graças à qual é possível demonstrar que uma transação é válida sem necessariamente revelar o endereço do remetente, o endereço do destinatário e o montante transferido.
Em outras palavras, as transações on-chain em Zcash são de fato públicas, mas sem a necessidade de que os dados estejam necessariamente em texto claro e legíveis por todos.
Esta criptomoeda, de fato, suporta dois tipos diferentes de endereços: os transparentes, chamados de t-address, e os protegidos, chamados de z-address.
Os primeiros são equivalentes aos do Bitcoin, enquanto os segundos utilizam zk-SNARKs, tornando assim as transações completamente privadas. Essas transações são chamadas de shielded, ou seja, protegidas.
Zcash foi inicialmente desenvolvida pela empresa Zerocoin Electric Coin Company, mas agora é apoiada pela organização sem fins lucrativos Zcash Foundation.
No entanto, não é a única criptomoeda com alto nível de privacidade, nem a primeira, já que, por exemplo, Monero (XMR) foi lançada dois anos antes. Atualmente, no entanto, é a que possui a maior capitalização de mercado, tendo subido para a 16ª posição absoluta, à frente, por exemplo, de Monero, mas também de Litecoin e Avalanche.
A utilidade
O uso de z-address e transações shielded permite melhorar a fungibilidade, uma vez que os tokens ZEC utilizados em transações privadas são mais indistinguíveis entre si, reduzindo assim, por exemplo, o risco de haver tokens rastreados e endereços inseridos em black-list.
A desvantagem neste caso é que muitas exchanges centralizadas tiveram que delistar as criptomoedas com alto nível de privacidade, por não estarem em conformidade com as leis, mas Zcash ainda está presente em muitos CEX graças aos t-address e às transações transparentes.
É importante notar que, ao contrário do Bitcoin, um novo bloco de Zcash é minerado a cada aproximadamente 75 segundos, em vez de 10 minutos, tornando assim seu uso mais acessível.
O verdadeiro benefício do Zcash é ser uma das poucas criptomoedas que oferece forte privacidade, mas ainda assim mantém a possibilidade de ser transparente quando desejado.
A competição com Bitcoin
A competição entre Zcash e Bitcoin na realidade não existe.
De fato, Zcash nunca competiu com o Bitcoin, e muito provavelmente nunca o fará, apesar de ser um fork do BTC.
Ao contrário do Bitcoin, por trás do Zcash ainda existe uma empresa privada, já que a ECC (Electric Coin Company) ainda é o ponto de referência para o seu desenvolvimento.
É verdade que nos últimos anos a governança se moveu em direção a uma maior descentralização, graças principalmente à Zcash Foundation, mas não se pode afirmar que se trata de uma governança completamente descentralizada como no caso do Bitcoin.
Por exemplo, ao longo dos seus nove anos de história, houve cinco hard fork principais do protocolo Zcash, ou seja, em média mais de um a cada dois anos. Já o Bitcoin, nos seus dezesseis anos de história, passou por apenas três hard fork principais, ou seja, menos de um a cada cinco anos.
De fato, a governança do Zcash foi projetada para equilibrar a inovação, a privacidade e a sustentabilidade a longo prazo, com um foco crescente na participação da comunidade e dos detentores de tokens, enquanto a do Bitcoin foi projetada apenas para favorecer segurança e participação da comunidade.
Isso impede que Zcash seja considerada uma verdadeira alternativa ao Bitcoin. Deve ser vista, em vez disso, como uma altcoin com alto nível de privacidade para um uso específico, e com a vantagem de também ter transações públicas em aberto.
O boom do preço
Pouco antes do final de setembro, o preço do Zcash era de cerca de 50$. Há cerca de dez dias, chegou perto dos 700$.
Em outras palavras, em pouco mais de um mês e meio, o seu valor de mercado subiu mais de 1.000%!
No entanto, esta subida é evidentemente uma subida parabólica, e as subidas parabólicas são quase sempre devidas a bolhas especulativas.
Algo semelhante a Zcash já havia ocorrido em 2017, com uma subida de 30$ para mais de 700$ em pouco mais de oito meses. Embora a subida das últimas semanas tenha sido inferior em termos percentuais, foi muito mais rápida, e portanto ainda mais parabólica do que a de 2017.
Na época, a bolha especulativa estourou no início de 2018, e no espaço de cerca de um ano o preço caiu para cerca de 50$.
É importante notar que também em 2021 houve uma bolha especulativa em Zcash, mas mesmo começando sempre em cerca de 50$, parou em 320$. Depois, essa bolha também estourou, e em dois anos caiu novamente abaixo de 30$.
É, portanto, evidente que também neste caso se trata de uma bolha especulativa, que além disso pode já ter estourado na semana passada. No entanto, deve-se acrescentar que, em caso de altseason, a recuperação do preço de Zcash pode também reiniciar, embora em caso de um verdadeiro bear-market crypto se espere uma nova forte queda.
