A comunidade da Aave propõe uma revisão direcionada da estratégia multichain do Aave V3, visando o aumento das receitas através de fatores de reserva mais altos, encerramento de mercados pouco lucrativos e novos limites mínimos para futuras implementações.
Summary
Contexto e motivações do temp check
Aave mantém várias instâncias da versão V3 em múltiplas chains, cada uma com custos operacionais e um perfil de risco próprio. O documento, datado de 19 de novembro de 2025, destaca como diferentes deployments não geram receitas suficientes para compensar esses encargos.
De acordo com o temp check, a expansão multichain produziu resultados heterogêneos. Algumas cadeias geram volumes e taxas relevantes, enquanto outras permanecem marginais em termos de valor bloqueado e receitas, apesar de absorverem capacidade técnica e de governança.
Consequentemente, a proposta sugere concentrar a ação do DAO nas redes com maior potencial de rentabilidade e intervir de forma direcionada nas instâncias de baixo rendimento.
Dados sobre TVL e receitas das instâncias Aave V3
As análises referem-se à situação de 11 de novembro de 2025, excluindo as instâncias na mainnet do Ethereum para as figuras gráficas. São considerados tanto o valor total bloqueado (TVL) quanto as receitas anualizadas das cadeias individuais.
A tabela fornecida no temp check sintetiza a contribuição de cada instância para o TVL total e as receitas do Aave V3, destacando fortes diferenças entre as várias redes.
Tabela: contribuição por cadeia para TVL e receitas
A tabela a seguir apresenta receitas em 30 dias, receitas anualizadas e TVL em milhões de dólares para cada chain, além das respectivas quotas percentuais.
| Chain | Receita dos últimos 30 dias (USD) | Receita Anualizada (USD) | TVL (USD, milhões) | TVL como % do total | Receita como % do total |
| Ethereum | $11,693,762 | $142,274,104 | $44,260 | 81.10% | 81.60% |
| Plasma | $783,430 | $9,531,732 | $3,700 | 6.78% | 5.47% |
| Base | $386,687 | $4,704,692 | $1,800 | 3.30% | 2.70% |
| Arbitrum | $487,627 | $5,932,795 | $1,870 | 3.43% | 3.40% |
| Avalanche | $296,886 | $3,612,113 | $1,050 | 1.92% | 2.07% |
| Linea | $249,104 | $3,030,765 | $766 | 1.40% | 1.74% |
| Polygon | $235,421 | $2,864,289 | $315 | 0.58% | 1.64% |
| BNB Chain | $60,121 | $731,472 | $373 | 0.68% | 0.42% |
| Optimism | $44,914 | $546,454 | $179 | 0.33% | 0.31% |
| Scroll | $42,398 | $515,842 | $23 | 0.04% | 0.30% |
| Gnosis | $26,293 | $319,898 | $123 | 0.23% | 0.18% |
| Sonic | $16,619 | $202,198 | $81 | 0.15% | 0.12% |
| Celo | $4,796 | $58,351 | $23 | 0.04% | 0.03% |
| Soneium | $4,269 | $51,940 | $4 | 0.01% | 0.03% |
| zkSync | $1,682 | $20,464 | $14 | 0.03% | 0.01% |
| Metis | $275 | $3,346 | $8 | 0.01% | 0.00% |
| Total | $14,334,284 | $174,400,455 | $54,589 |
Os dados mostram claramente a concentração de TVL e receitas em poucas cadeias principais, com várias instâncias contribuindo de forma marginal tanto para o volume quanto para as receitas.
Intervenções propostas sobre o Reserve Factor
Para as instâncias que geram menos de 3 milhões de dólares de receitas anualizadas, o temp check sugere aumentar os Reserve Factor mínimos. As chains afetadas são Polygon, Gnosis, BNB Chain, Optimism, Scroll, Sonic e Celo.
O objetivo é melhorar a rentabilidade dessas instâncias, aumentando a parcela de juros que é retida pelo protocolo sem alterar imediatamente a estrutura geral dos mercados.
Dito isso, os ajustes pontuais para cada ativo e chain serão detalhados apenas na fase seguinte do ARFC, após consulta adicional com a comunidade e provedores de serviço.
Novos pisos para os Reserve Factor por ativo
A proposta define os seguintes níveis mínimos de Reserve Factor para as categorias de ativos afetadas em instâncias de baixo rendimento:
- Stablecoin (excluindo USDC e USDT): 25%
- WETH: 20%
- USDC / USDT: 15%
- GHO: 10%
Além disso, se dentro de 12 meses após a implementação dessas mudanças não houver uma melhoria significativa nas receitas, a DAO avaliará o início de procedimentos de offboarding para as instâncias envolvidas.
Encerramento das três instâncias com as receitas mais baixas
Outro pilar da estratégia diz respeito à desativação das instâncias em zkSync, Metis e Soneium. Esses deployments apresentam receitas anualizadas entre cerca de $3.000 e $50.000, níveis considerados insuficientes em relação aos custos e ao risco.
Além dos números limitados, a proposta destaca a carga de trabalho de engenharia necessária para a integração de novos ativos nessas chains. Esse esforço não é considerado sustentável à luz do baixo retorno esperado.
No geral, o encerramento das três instâncias é visto como um passo para reduzir o perímetro operacional, diminuir o risco geral e liberar recursos para implantações mais promissoras.
Novos critérios para as futuras instâncias Aave V3
O temp check aborda também o tema das futuras expansões. Reconhece-se o valor que um deployment Aave pode trazer para uma nova chain, em termos de liquidez, reputação e infraestrutura DeFi.
No entanto, é destacado que cada nova instância acarreta custos iniciais e recorrentes: desenvolvimento, auditoria, monitoramento, manutenção, além de um aumento da superfície de risco para todo o protocolo.
Por isso, o documento propõe que cada novo deployment seja apoiado por uma garantia de 2 milhões de dólares de receitas anuais mínimas oferecida pela chain anfitriã, estabelecendo assim um limite econômico claro.
Impacto geral da nova estratégia
Segundo os proponentes, a nova estratégia multichain Aave V3 permitiria concentrar a governança e os recursos operacionais nas cadeias de maior potencial, reduzindo ao mesmo tempo as exposições com baixo retorno.
Além disso, Aave fortaleceria sua posição de negociação com os parceiros, garantindo uma remuneração mais proporcional ao valor que traz para os vários ecossistemas, em comparação com o modelo de expansão adotado nos anos anteriores.
Dito isso, a proposta também visa simplificar a gestão técnica geral, limitando o número de instâncias ativas e concentrando os esforços de desenvolvimento nas redes estrategicamente mais relevantes.
Roadmap de governança e próximos passos
O percurso de governança delineado no temp check prevê, antes de tudo, um período de comentários públicos no fórum, onde a comunidade pode discutir conteúdos e parâmetros.
Posteriormente, está prevista uma votação Snapshot específica sobre este temp check. Se o resultado for YAE, os proponentes publicarão um ARFC formal, recolhendo feedback adicional da comunidade e dos prestadores de serviços.
Em caso de resultado positivo do ARFC no Snapshot, será finalmente proposto um AIP on-chain para a confirmação definitiva e a implementação operacional das medidas previstas, incluindo aumentos dos Reserve Factor e o desligamento progressivo das instâncias menos rentáveis.
Em resumo, o processo gradual de governança deve permitir uma transição ordenada para uma configuração do Aave V3 mais focada, sustentável e orientada para o rendimento.
