Analistas da Fidelity estão debatendo como a atual onda de crescimento do Bitcoin moldará a ação de preço até o final de 2025 e através de um potencialmente volátil 2026.
Summary
Análise de ondas da Fidelity e o crescimento do Bitcoin
A expansão do Bitcoin seguiu padrões históricos distintos que estrategistas de mercado usam cada vez mais para enquadrar cenários de preços de longo prazo. Recentemente, Jurrien Timmer, Diretor de Macro Global na Fidelity, compartilhou uma análise detalhada baseada em uma estrutura de desenvolvimento de múltiplas ondas para a rede e o preço do ativo.
Os especialistas permanecem cautelosamente otimistas sobre o próximo ano. No entanto, eles enfatizam que esse otimismo vem com ressalvas claras, já que a volatilidade do ativo e a sensibilidade macroeconômica permanecem altas.
Em seu último relatório, Timmer argumentou que cada grande ciclo de preços exibiu uma magnitude menor de alta, mas também durou mais. Além disso, ele descreveu esse padrão como consistente com uma rede em amadurecimento que está cada vez mais institucionalizada e amplamente detida.
Dentro da quinta onda do Bitcoin e o potencial sexto surto
Usando dados históricos que remontam a 2010, Timmer concluiu que o Bitcoin atualmente negocia dentro de sua quinta onda. De acordo com seu trabalho, este ciclo começou a partir do ponto baixo do mercado bear de 2022 de $16,603 e poderia atingir um pico projetado próximo de $151,360 se o padrão se mantiver.
“É difícil dizer em tempo real se um novo inverno está sobre nós,” observou Timmer. No entanto, ele acrescentou que a estrutura de ondas em evolução da curva da rede sugere que a fase bull que começou em torno de $16,000 em 2022 agora parece “bastante madura.”
No curto prazo, Timmer permanece construtivo sobre o desempenho de final de ano. Além disso, ele creditou a melhora no sentimento dos investidores às recentes medidas de flexibilização monetária do Federal Reserve, que historicamente apoiaram ativos de risco quando a política se torna mais acomodatícia.
Em um horizonte mais longo, ele delineou como uma sexta onda de crescimento poderia se parecer. O modelo se baseia em projeções lineares derivadas de dados de preço e rede coletados ao longo das cinco ondas anteriores, produzindo o que Timmer chama de gráfico de Declive Descendente para ciclos futuros.
Projeções de ondas e níveis de suporte chave
Nesse quadro de Declive Descendente, o estudo de Timmer destaca três ciclos consecutivos. De acordo com os dados, a Onda 4 viu o BTC avançar aproximadamente 20 vezes ao longo de 153 semanas de seu ponto baixo ao pico, marcando um dos rallies históricos mais poderosos do ativo.
Enquanto isso, a Onda 5 em andamento poderia produzir um ganho de aproximadamente 9 vezes ao longo de aproximadamente 160 semanas se seguir o modelo. No entanto, a análise também projeta que a Onda 6, esperada mais adiante, pode subir cerca de 5 vezes ao longo de quase 168 semanas, sinalizando uma apreciação mais lenta, mas ainda significativa.
Crucialmente, a estrutura de ondas não identifica um fundo futuro exato onde o sexto ciclo começa. Dito isso, Timmer apontou para uma potencial zona de suporte perto do piso do ciclo atual em torno de $80,554, que poderia atuar como um nível de referência para investidores de longo prazo.
Essas projeções coletivamente implicam em um cenário relativamente construtivo no início de 2026, já que a quinta onda em andamento pode não estar totalmente concluída até então. A estrutura mais ampla da onda de crescimento do bitcoin, nesta visão, ainda deixa espaço para alta antes de uma consolidação mais duradoura.
Sentimento de curto prazo, flexibilização monetária e comportamento institucional
Outros participantes do mercado compartilham a postura construtiva, mas medida de Timmer. Jimmy Xue, COO e Co-fundador da Axis, argumentou que o impacto dos cortes de taxa do Fed deve começar a aparecer mais claramente na ação de preço nos próximos trimestres.
“Estamos inclinados a um período de estabilização e oscilação em vez de um rebote em forma de V imediatamente,” disse Xue. No entanto, ele enfatizou que o mercado precisa de tempo para absorver a volatilidade recente antes que qualquer avanço sustentado possa ocorrer.
Xue acrescentou que o cenário de médio prazo permanece bullish para o primeiro trimestre de 2026. Além disso, ele espera que os cortes de taxa se filtrem para a liquidez global enquanto as alocações institucionais se reajustam em janeiro, o que poderia sustentar uma demanda renovada por ativos digitais.
Ao mesmo tempo, o comportamento institucional continua a desempenhar um papel central no perfil do ativo. Grandes investidores têm acumulado BTC nos últimos dois anos, um período que coincide com a aprovação e lançamento de ETFs de Bitcoin à vista em mercados importantes.
Riscos, sazonalidade de ano eleitoral e cenários para 2026
Apesar desses fatores de suporte, vários observadores alertam que o ciclo vindouro pode enfrentar ventos contrários. O ano de 2026 é um ano de eleições de meio de mandato nos Estados Unidos, e padrões de desempenho histórico mostram que o ativo muitas vezes enfrentou dificuldades em tais ambientes.
Dados citados na discussão sugerem que durante ciclos de meio de mandato anteriores, ocorreram quedas de aproximadamente 60% a 75%. No entanto, analistas alertam que os tamanhos das amostras permanecem limitados e que mudanças estruturais, como a adoção de ETFs, podem alterar o comportamento futuro.
Essas perspectivas conflitantes criam uma ampla faixa de possíveis resultados para os investidores considerarem. Além disso, elas destacam como mudanças na política macroeconômica, desenvolvimentos regulatórios e apetite por risco podem interagir com estruturas de ondas de longa duração para moldar os retornos.
Em equilíbrio, o atual quadro da quinta onda do bitcoin aponta para uma fase de amadurecimento, mas ainda expansionista, enquanto a sazonalidade de ano eleitoral e a volatilidade mantêm os riscos de queda firmemente em vista. Investidores institucionais que aumentaram constantemente a exposição desde a aprovação dos ETFs estarão observando 2026 de perto à medida que esses temas colidem.
Em resumo, as projeções baseadas em ondas da Fidelity, a política monetária de suporte e a demanda institucional contínua sugerem mais potencial de alta, mesmo que a história de anos de meio de mandato e a maturidade do ciclo argumentem por cautela ao navegar na próxima fase.
