Apesar da intensa especulação do mercado, a empresa reforçou sua decisão em relação aos planos de IPO da Ripple, enquanto acelera o crescimento em pagamentos, stablecoins e serviços institucionais.
Summary
Ripple descarta planos de IPO após rodada de avaliação de $40 bilhões
Ripple confirmou que não tem planos atuais de buscar um IPO, mesmo após levantar $500 milhões com uma avaliação de $40 bilhões em novembro.
A presidente Monica Long afirmou que a empresa permanecerá privada, argumentando que um balanço patrimonial forte e uma lista de investidores de Wall Street eliminam qualquer necessidade urgente de abrir capital.
A recente rodada de avaliação trouxe o Fortress Investment Group e a Citadel Securities para a tabela de capital da Ripple, ao lado de fundos nativos de crypto como Pantera Capital, Galaxy Digital, Brevan Howard e Marshall Wace.
Além disso, Long disse que os investidores “realmente viram que nosso negócio está funcionando”, apontando para a estratégia de longo prazo da Ripple de construir infraestrutura de ativos digitais para empresas e instituições financeiras.
Ela também destacou um ponto de inflexão para pagamentos com stablecoin no ano passado. No entanto, a liderança da Ripple mantém que permanecer privada oferece a flexibilidade de continuar investindo em produtos principais e aquisições sem as pressões do escrutínio trimestral do mercado público.
Por que a Ripple diz que o modelo tradicional de IPO não se aplica mais
Long argumentou que os motivos usuais para abrir capital não se aplicam à posição atual da Ripple. “Atualmente, ainda planejamos permanecer privados”, afirmou, enfatizando que a “força do nosso balanço patrimonial por si só” e o interesse de investidores estratégicos como Citadel e Fortress colocam a empresa “em uma posição realmente saudável” para financiar o crescimento sem um IPO.
No início de 2025, a Ripple completou uma oferta de recompra de $1 bilhão com a mesma avaliação de $40 bilhões, sinalizando uma demanda institucional sustentada por exposição a ações. Dito isso, a empresa recomprou mais de 25% de suas ações em circulação nos últimos anos, proporcionando liquidez aos acionistas existentes enquanto cuidadosamente integra novos parceiros por meio de rodadas de financiamento privado.
Esse equilíbrio entre recompra e novo capital permitiu à Ripple aprofundar laços com grandes players institucionais. No entanto, os comentários de Long sugerem que a empresa vê mais valor estratégico em investimentos e parcerias direcionadas do que nas obrigações mais amplas de uma listagem pública.
Expansão além de pagamentos para custódia, corretagem prime e tesouraria
O CEO da Ripple disse que o último investimento “reflete tanto o incrível momento da Ripple quanto a validação adicional da oportunidade de mercado que estamos perseguindo agressivamente.” Desde seu lançamento em 2012 como uma empresa focada em pagamentos, a Ripple expandiu para custódia, stablecoins, corretagem prime e tesouraria corporativa, aproveitando ativos digitais como XRP.
Nos últimos dois anos, a Ripple realizou seis aquisições, incluindo dois negócios avaliados em mais de $1 bilhão cada. Além disso, a empresa adquiriu a Rail e a integrou ao Ripple Payments, combinando RLUSD e XRP para suportar fluxos de pagamento de nível institucional.
Os volumes do Ripple Payments agora ultrapassaram $95 bilhões, apoiados por uma presença global de 75 licenças regulatórias. Essa crescente infraestrutura de pagamentos da Ripple reforça a visão da administração de que a empresa pode escalar ainda mais sem levantar capital nos mercados públicos.
Crescimento do stablecoin RLUSD e demanda institucional em expansão
O stablecoin RLUSD da Ripple ultrapassou $1 bilhão em capitalização de mercado dentro de sete meses após o lançamento. No entanto, ainda está atrás de stablecoins dominantes como USDC da Circle e USDT da Tether em tamanho geral. Mesmo assim, a equipe vê um forte impulso à medida que usuários institucionais testam novos fluxos de trabalho de liquidação e tesouraria.
A aquisição de outubro da GTreasury expandiu as capacidades de tesouraria corporativa e gestão de caixa da Ripple. Além disso, a empresa espera que o uso do mercado de stablecoin RLUSD acelere à medida que as instituições adotem dólares tokenizados para pagamentos e liquidações, particularmente após a clareza regulatória do GENIUS Act.
A administração projeta que o mercado mais amplo de stablecoins pode crescer dramaticamente à medida que a adoção institucional continua. Nesse contexto, os desenvolvimentos do market cap do stablecoin RLUSD da Ripple são vistos internamente como um indicador inicial da demanda de longo prazo de bancos, fintechs e empresas.
Mudança regulatória: acesso ao Fed e custódia para RLUSD
BNY Mellon atua como custodiante do RLUSD, ancorando o ativo na infraestrutura tradicional do mercado financeiro. Ao mesmo tempo, a Ripple está buscando tanto uma licença bancária quanto uma Conta Master do Federal Reserve, buscando uma integração mais profunda com os trilhos de pagamento dos EUA.
Em novembro, o diretor jurídico da Ripple saudou a proposta do Governador do Federal Reserve Christopher Waller para que empresas de cripto acessem contas “skinny” do Fed, chamando o conceito de atraente e tranquilizador para bancos tradicionais. Waller sugeriu que emissores de stablecoins poderiam usar diretamente os sistemas de pagamento do banco central, sinalizando uma importante mudança no pensamento regulatório.
“Queria enviar uma mensagem de que esta é uma nova era para o Federal Reserve em pagamentos, a indústria DeFi não é vista com suspeita ou desdém”, disse Waller. Dito isso, ele acrescentou que o Fed deve “abraçar a disrupção — não evitá-la.” As ideias permanecem teóricas por enquanto, mas podem ganhar força se Waller eventualmente suceder Jerome Powell como presidente do Fed.
Produtos institucionais: Ripple Prime e dinâmica de mercado do XRP
A oferta institucional da Ripple agora se estende além dos pagamentos para serviços de corretagem prime. Ripple Prime dobrou o colateral dos clientes desde a integração, processa mais de 60 milhões de transações diárias e triplicou o tamanho geral da plataforma. A corretagem prime fornece empréstimos colateralizados de XRP para clientes institucionais, reforçando o avanço da Ripple na infraestrutura de mercados de capitais.
Apesar dessa expansão cross-vertical, o desempenho de mercado do XRP ficou aquém de seu pico histórico. O token atingiu $3.65 em julho de 2025, ainda mais de 30% abaixo de seu recorde histórico de janeiro de 2018 de $3.84. No entanto, a Ripple continuou a investir no ecossistema, incluindo uma contribuição de $50 milhões para a National Crypto Association para apoiar esforços de educação pública.
Dados de adoção citados pela empresa mostram que uma parte significativa dos detentores de cripto já usa ativos digitais para pagar por bens e serviços. Além disso, a crescente demanda institucional em corretagem prime, pagamentos e tesouraria indica que a corretagem prime da Ripple e os serviços relacionados estão se tornando uma parte central das estratégias corporativas de ativos digitais.
Caminho privado contrasta com pares indo para mercados públicos
A escolha da Ripple de permanecer privada contrasta com outras grandes empresas de cripto. Circle fez sua estreia na NYSE em junho, abrindo fortemente e agora negociando com uma capitalização de mercado de bilhões de dólares. Enquanto isso, BitGo entrou com pedido para buscar uma listagem em bolsa nos EUA também.
Em outros lugares, a Figure Technology levantou $787.5 milhões em seu IPO, sinalizando que os mercados de capitais permanecem abertos para empresas de infraestrutura de ativos digitais. No entanto, a atividade de rodada de avaliação da Ripple e os negócios estratégicos privados destacam uma rota alternativa para escalar operações sem a visibilidade e volatilidade de uma flutuação pública.
Essas estratégias diferentes destacam como instituições e reguladores estão se envolvendo com a adoção de stablecoins, custódia e infraestrutura de pagamentos. Nesse ambiente, os planos de IPO da Ripple estão sendo deliberadamente adiados enquanto a administração se concentra em capital privado, aquisições e na expansão de seu papel no centro dos mercados globais de ativos digitais.
Em resumo, a Ripple está se apoiando em capital privado, investidores estratégicos e uma franquia de stablecoin e pagamentos em rápido crescimento para impulsionar a expansão, escolhendo flexibilidade em vez das restrições de uma listagem pública por enquanto.
