Em um movimento atentamente observado pelos mercados de ativos digitais, o Federal Reserve dos EUA revelou uma proposta sobre bancos de criptomoedas que pode remodelar como os credores trabalham com a indústria.
Summary
Federal Reserve mira o fim das práticas de debanking
O Federal Reserve abriu um período de 60 dias para comentários públicos sobre uma nova regra que impediria os bancos de citar “risco de reputação” como motivo para negar serviços a empresas de criptomoedas. Este passo, anunciado no início de 2025, é projetado para expandir o acesso bancário para empresas de criptomoedas que há muito lutam para garantir parceiros financeiros estáveis.
A proposta busca remover uma das maiores barreiras entre empresas de criptomoedas e o sistema bancário tradicional. Durante anos, algumas instituições fecharam contas ou recusaram a integração devido a preocupações de imagem percebidas, mesmo quando os riscos financeiros eram limitados ou bem compreendidos. No entanto, sob a regra proposta, os bancos precisariam justificar decisões usando métricas claras e mensuráveis de risco financeiro.
O banco central enfatizou em sua declaração que a supervisão não deve ser conduzida por preocupações vagas sobre a percepção pública. Em vez disso, destacou que os bancos devem se basear em uma gestão de risco sólida, requisitos de capital e avaliações de conformidade. Além disso, a medida visa garantir que empresas de ativos digitais que cumprem a lei recebam o mesmo acesso justo a serviços que outras indústrias legais.
Feedback público e o fim da “Operação Chokepoint 2.0”
Em sua comunicação oficial, o Federal Reserve confirmou que está convidando comentários de bancos, participantes do mercado, formuladores de políticas e o público em geral antes de finalizar a regra. O foco é esclarecer que a orientação de supervisão não pode ser usada informalmente para desencorajar relações com setores legais, mas politicamente sensíveis.
Este movimento é amplamente visto na indústria como um esforço para acabar com o que muitos rotularam como Operação Chokepoint 2.0, um padrão percebido em que reguladores pressionaram informalmente os bancos a cortar laços com empresas de ativos digitais. Dito isso, o novo quadro ainda exigiria uma supervisão rigorosa da lavagem de dinheiro, prevenção de fraudes e proteção ao consumidor.
O Fed já havia sinalizado uma mudança no ano passado. Os supervisores foram instruídos a não pressionar os bancos a fechar contas com base apenas em preocupações reputacionais. Em vez disso, os credores foram orientados a avaliar os clientes por meio de análise de crédito tradicional, impacto de liquidez e métricas de conformidade. Além disso, essa orientação anterior preparou o terreno para o atual processo de regulamentação.
Reação política e da indústria à proposta
A senadora dos EUA Cynthia Lummis, uma voz proeminente na política de ativos digitais, saudou a mudança de política e a descreveu como há muito esperada. Ela argumentou que os reguladores não deveriam restringir injustamente as empresas de ativos digitais de acessar serviços bancários, desde que sigam as leis existentes e controles de risco.
Seus comentários destacam um reconhecimento bipartidário crescente de que a clareza nas regras de bancos e criptomoedas é essencial para a inovação e proteção dos investidores. No entanto, alguns formuladores de políticas provavelmente pressionarão por fortes salvaguardas, buscando garantir que qualquer expansão das relações bancárias não enfraqueça os regimes de combate à lavagem de dinheiro.
Defensores da indústria dizem que formalizar esses princípios poderia reduzir a incerteza que desencorajou vários bancos regionais e comunitários de trabalhar com empresas de ativos digitais. Além disso, uma regra clara pode ajudar a nivelar o campo de jogo entre grandes instituições globais e credores menores que hesitaram em se envolver com o setor.
Por que o Fed está mudando sua postura agora
A mudança de política do Fed ocorre à medida que o cripto se torna cada vez mais entrelaçado com o sistema financeiro global. Nos Estados Unidos, a aprovação de ETFs de Bitcoin à vista permitiu que grandes gestores de ativos como BlackRock, Fidelity e Franklin Templeton ganhassem exposição regulamentada a ativos digitais.
Essas empresas dependem fortemente de uma infraestrutura bancária confiável para custódia, liquidações e operações de fundos. No entanto, a incerteza em torno do risco de reputação historicamente fez com que alguns bancos ficassem cautelosos em atender o ecossistema mais amplo que sustenta produtos de ETF, exchanges e custodians.
Ao remover o fator de risco de reputação da supervisão, o Federal Reserve visa fornecer diretrizes mais claras. Bancos que atendem aos padrões regulatórios teriam maior confiança em estabelecer ou manter relações com clientes de ativos digitais. Além disso, essa clareza poderia apoiar o crescimento da adoção institucional de criptomoedas à medida que mais players tradicionais exploram a tokenização e as finanças on-chain.
Impacto nas empresas de criptomoedas e bancos
Para muitas empresas de criptomoedas, manter contas bancárias estáveis tem sido um desafio operacional persistente. Algumas relataram fechamentos súbitos de contas ou rejeições de integração de última hora, apesar de terem estruturas de conformidade robustas. Em vários casos, as instituições citaram mudanças amplas no apetite por risco em vez de violações específicas.
Em paralelo, um número crescente de bancos globais tem se movido na direção oposta, construindo ativamente capacidades de ativos digitais. O BNY Mellon agora oferece serviços de custódia de criptomoedas para clientes institucionais, enquanto o Standard Chartered lançou a custódia de ativos digitais através de sua plataforma Zodia Custody. Essas iniciativas sinalizam uma aposta estratégica de que ativos tokenizados e infraestrutura baseada em blockchain serão características de longo prazo das finanças.
Nos Estados Unidos, JPMorgan e Goldman Sachs expandiram suas ofertas relacionadas a blockchain e criptomoedas, incluindo redes de liquidação e produtos estruturados. Além disso, bancos como HSBC e Citi estão desenvolvendo infraestrutura de ativos digitais, borrando ainda mais a linha entre mercados tradicionais e atividades on-chain.
Resultados potenciais da nova regra
Se a regra proposta for aprovada após o período de 60 dias para comentários, as empresas de criptomoedas poderão achar mais fácil abrir e manter uma conta bancária de criptomoedas com instituições em conformidade. Padrões mais claros também podem reduzir a incerteza legal e regulatória que desencorajou os bancos de entrar nesse espaço.
Os apoiadores argumentam que um acesso mais previsível ao sistema bancário melhorará as operações comerciais, a gestão de folha de pagamento, as rampas de entrada de fiat e as funções de tesouraria para empresas de ativos digitais. No entanto, eles também esperam que os supervisores continuem a aplicar rigorosamente a conformidade com regras de sanções, verificações de conhecimento do cliente e obrigações de combate à lavagem de dinheiro.
Para os bancos, a regra poderia abrir novas oportunidades de taxas e depósitos, ao mesmo tempo que exige modelos de risco mais sofisticados adaptados aos ativos digitais. Além disso, a mudança pode acelerar o desenvolvimento de soluções bancárias para criptomoedas que integrem dados on-chain com sistemas tradicionais de risco e conformidade.
O que isso significa para o futuro do banco de criptomoedas
O debate sobre bancos de criptomoedas frequentemente se concentrou em saber se as empresas de ativos digitais deveriam ser tratadas de maneira diferente de outras indústrias de alto risco. A proposta do Fed sugere que, desde que os riscos sejam quantificáveis e geridos, exclusões gerais baseadas apenas na reputação não são mais aceitáveis.
Com o tempo, uma abordagem mais padronizada para a supervisão poderia ajudar a normalizar as relações entre bancos e empresas de ativos digitais. Dito isso, o impacto final dependerá de como a regra é implementada, de como os supervisores a interpretam na prática e de quão agressivamente os bancos escolhem abraçar o setor.
Em resumo, a iniciativa do Federal Reserve marca um passo significativo em direção à formalização de como as finanças tradicionais interagem com ativos digitais, potencialmente remodelando o acesso a serviços bancários e apoiando um crescimento mais sustentável da indústria.
