Summary
Paris Blockchain Week: A provocação de Ulloa
Na Paris Blockchain Week, durante a palestra sobre a estratégia “hold-borrow crypto”, Cristian Ulloa (CEO da Liquid Loans) apresenta uma tese clara — e contrária ao mantra mais difundido no setor:
“A riqueza em cripto não é construída vendendo.”
A mensagem é tão simples quanto radical:
a maioria dos investidores perde oportunidades não porque escolhe os ativos errados, mas porque vende cedo demais.
O verdadeiro erro: vender com lucro
Durante a palestra, Ulloa enfatiza um ponto-chave:
O problema não é o que você compra, mas quando você vende
De acordo com sua afirmação:
- vender significa perder exposição à alta
- impostos sobre a venda são frequentemente acionados
- entra-se em uma dinâmica de timing difícil de sustentar
E, acima de tudo, emerge um tema psicológico:
o arrependimento.
Ulloa compartilha a experiência — comum no setor — de ter vendido um ativo antes de uma forte alta de mercado:
- sai do mercado
- assiste ao preço subir de fora
- perde o potencial de longo prazo
“Hold Borrow Build”: a estratégia alternativa
O coração da palestra é uma estratégia precisa:
👉 Hold. Borrow. Build.
Em vez de vender ativos para obter liquidez:
- eles são mantidos (hold)
- são usados como colateral
- liquidez é tomada emprestada (borrow)
- o valor continua sendo construído (build)
A ideia é destravar valor sem abrir mão do ativo.
Como funciona na prática
O mecanismo descrito é típico da DeFi:
- depósito de cripto como colateral
- bloqueio dos ativos em um protocolo
- obtenção de liquidez por meio de empréstimos
Segundo Ulloa, isso permite:
- não vender a posição
- manter a exposição ao mercado
- evitar eventos tributáveis (depende da jurisdição, mas o ponto é levantado na palestra)
O exemplo com ETH: vender vs tomar emprestado
A palestra inclui um exemplo concreto:
- comprar ETH a um preço baixo
- o valor aumenta significativamente
- você precisa de liquidez
Cenário clássico:
- vender parte do ETH
- perder exposição
- possivelmente pagar impostos
Cenário alternativo:
- bloquear ETH como colateral
- tomar liquidez emprestada
- manter a posição
Resultado:
👉 acesso a capital sem sair do mercado
A comparação com os bancos
Ulloa contrasta diretamente a DeFi com o sistema bancário:
Bancos tradicionais:
- análises de crédito
- burocracia
- aprovação centralizada
- juros
DeFi (de acordo com a palestra):
- sem intermediários
- sem análise de crédito
- acesso via smart contract
- sistema baseado em código
O conceito-chave:
“você não pede permissão, você usa o seu ativo”
O verdadeiro risco: liquidação
A palestra também aborda o tema do risco.
Todo protocolo tem um limite de segurança:
- exemplo citado: aproximadamente 110% de colateral
- se o valor cair → potencial liquidação
Isso significa:
- uma parte dos ativos pode ser vendida automaticamente
Ulloa enfatiza que:
- é um risco real
- mas gerenciável
Como?
- empréstimos conservadores
- monitoramento do colateral
- adição de colateral
A mudança de mentalidade: de trader a builder
Uma das partes mais fortes da palestra é a mudança de perspectiva:
“Você está jogando como trader ou construindo riqueza?”
Segundo Ulloa:
mentalidade de trader:
- perseguir o preço
- vender para obter lucro
- fazer timing de mercado
mentalidade de longo prazo:
- acumular
- usar colateral
- construir ao longo do tempo
A analogia com imóveis
Para esclarecer o conceito, é usada uma metáfora:
- investidores imobiliários não vendem propriedades
- usam o equity para levantar novo capital
- constroem portfólios ao longo do tempo
O mesmo princípio, aplicado às criptos:
“A riqueza não é construída vendendo”
O resumo da palestra é muito claro:
- vender = sair do mercado
- hold + utilizar = permanecer exposto
Ulloa insiste em três conclusões finais:
- pare de pensar em cripto como algo para vender
- use as ferramentas já existentes na DeFi
- afaste-se da lógica puramente especulativa
Conclusão
A palestra de Cristian Ulloa traz uma narrativa cada vez mais presente no mundo DeFi:
Cripto não é apenas trading, mas gestão estratégica de capital.
A proposta é simples, mas poderosa:
👉 não vender os ativos
👉 usá-los como colateral
👉 construir no longo prazo
E a palestra “hold-borrow crypto strategy” conclui com uma mensagem direta:
“Não venda. Hold. Borrow. Build.”
