A eToro está fazendo uma aposta séria em futuros perpétuos DeFi, liderando uma rodada de investimento de US$ 12,5 milhões na Extended — uma bolsa de derivativos on-chain fundada por Ruslan Fakhrutdinov, ex-chefe de cripto da Revolut. O movimento não é apenas uma jogada financeira. É uma declaração de intenção estratégica em um momento em que as linhas entre corretoras de varejo, exchanges de cripto e finanças descentralizadas estão colapsando mais rápido do que a maioria dos observadores da indústria previu.
Summary
Principais destaques
- A eToro liderou uma rodada de financiamento de US$ 12,5 milhões na Extended, uma plataforma de futuros perpétuos on-chain construída sobre a tecnologia StarkEx da StarkWare, com participação da Jump Crypto e da Alber Blanc.
- A Extended processou mais de US$ 245 bilhões em negociações e opera mais de 100 mercados de contratos perpétuos em junho.
- A eToro planeja incorporar a infraestrutura de futuros perpétuos da Extended dentro de sua carteira Zengo, que adquiriu por US$ 70 milhões em abril, permitindo a negociação de derivativos on-chain com custódia total pelo usuário.
- Os lucros relacionados a cripto da eToro caíram de US$ 46 milhões no 1T de 2025 para US$ 13 milhões no 1T de 2026, mesmo com a empresa expandindo suas ambições em DeFi.
- Robinhood e Coinbase também estão correndo para o segmento de futuros perpétuos e ativos tokenizados, sinalizando uma ampla guinada da indústria em direção a plataformas unificadas de negociação on-chain.
eToro lidera investimento de US$ 12,5 milhões na Extended
A Extended foi lançada nos últimos meses de 2024, construída sobre a tecnologia de escalabilidade StarkEx da StarkWare — uma infraestrutura de blockchain de camada 2 projetada para negociação de alta vazão e baixo custo. A escolha da base é importante: o StarkEx alimenta algumas das aplicações DeFi mais intensivas em transações existentes e, para uma plataforma de futuros perpétuos, vazão e velocidade de liquidação são tudo.
Fundação e histórico tecnológico
Fakhrutdinov não construiu a Extended sozinho. Ele trouxe ex-colegas da Revolut, aproveitando a experiência em fintech de uma das empresas de finanças digitais mais agressivas da Europa. O resultado é uma plataforma que faz a ponte entre o mundo da infraestrutura de derivativos em nível institucional e o ethos DeFi de negociação não custodial.
Jump Crypto e Alber Blanc também participaram da rodada, conferindo ainda mais credibilidade às ambições da Extended. A participação da Jump Crypto em particular sinaliza que a plataforma está atraindo capital sério de infraestrutura de negociação, não apenas dinheiro de venture guiado por narrativas.
Volume de negociação e alcance de mercado
A escala que a Extended alcançou em pouco tempo é impressionante. Em junho, a plataforma havia facilitado mais de US$ 245 bilhões em volume de negociação acumulado e oferecia acesso a mais de 100 mercados de contratos perpétuos. Para uma plataforma com pouco mais de seis meses de existência naquele momento, esses números sugerem demanda orgânica genuína — não apenas onboarding especulativo.
Esse volume também fornece um contexto importante para a tese de investimento da eToro. Não se trata de uma aposta em um conceito. É uma aposta em uma plataforma que já demonstrou ser capaz de movimentar capital de peso.
Planos de integração com a Zengo e expansão DeFi da eToro
Aquisição da carteira Zengo
O investimento na Extended segue a aquisição da Zengo por US$ 70 milhões pela eToro, uma carteira de cripto de autocustódia que utiliza protocolos de computação multipartidária — eliminando a tradicional frase-semente de backup, que continua sendo um dos maiores pontos de falha do usuário na custódia de cripto. O diretor-gerente da Zengo, Ouriel Ohayon, descreveu a convergência entre mercados de capitais tradicionais e tecnologia de ativos digitais como um movimento inevitável em direção a ecossistemas de negociação 24 horas por dia, 7 dias por semana.
Juntos, os dois negócios esboçam uma arquitetura clara: a Zengo como a camada de custódia voltada ao usuário, a Extended como o motor de derivativos que roda por baixo dela.
Futura integração de futuros perpétuos
O roadmap da eToro prevê a incorporação da infraestrutura de futuros perpétuos da Extended diretamente na interface da carteira Zengo, permitindo que os usuários negociem derivativos on-chain mantendo a custódia total de seus ativos. Essa combinação — propriedade não custodial mais acesso a produtos de derivativos sofisticados — historicamente tem sido uma das promessas mais atraentes, porém difíceis de entregar, do DeFi.
Elad Lavi, vice-presidente executivo de desenvolvimento corporativo e estratégia da eToro, caracterizou tanto a aquisição da Zengo quanto o investimento na Extended como pilares fundamentais da direção mais ampla da empresa em DeFi. A companhia também planeja, eventualmente, levar produtos DeFi para sua plataforma principal de corretagem, estendendo essas capacidades além da base de usuários da carteira Zengo.
Por que essa integração é importante? Porque sinaliza que a eToro não está tratando DeFi como um recurso adicional — está construindo uma pilha de infraestrutura que pode permitir que investidores de varejo acessem derivativos com os padrões de custódia que players institucionais exigem há muito tempo.
Desempenho de mercado e cenário competitivo
Métricas de lucro em cripto da eToro
O pano de fundo financeiro adiciona uma camada de complexidade ao avanço da eToro em DeFi. No 1T de 2026, a empresa gerou US$ 13 milhões em lucros relacionados a criptomoedas — cerca de 5% de seu lucro líquido total de negociação de US$ 258 milhões. Isso representa uma queda acentuada em relação aos US$ 46 milhões em lucros com cripto registrados no 1T de 2025, uma redução que levanta questões reais sobre o retorno comercial de curto prazo das crescentes ambições da eToro em blockchain.
A compressão de lucros não invalida necessariamente a estratégia. Construir infraestrutura leva tempo para monetizar. Mas significa que a eToro está investindo pesado em derivativos on-chain em um momento em que sua receita atual com cripto está sob pressão — uma aposta de que a arquitetura de longo prazo vai superar o vento contrário nos lucros de curto prazo.
Movimentos de corretoras rivais
O contexto competitivo torna mais fácil entender a urgência da eToro. A Robinhood lançou sua própria rede de blockchain proprietária, expandiu produtos de ações tokenizadas e anunciou planos para introduzir contratos de futuros perpétuos para commodities, incluindo ouro e petróleo bruto. A Coinbase fez movimentos semelhantes no espaço de futuros perpétuos. Até a Kalshi, conhecida principalmente como uma plataforma de mercados de previsão, entrou nesse segmento.
O que antes era um instrumento de nicho, nativo de traders cripto-nativos, está se tornando rapidamente um produto financeiro mainstream. Contratos de futuros perpétuos agora estão sendo implantados em ações, commodities e ativos do mundo real tokenizados por venues que atendem a dezenas de milhões de usuários de varejo.
Tendências do setor e desenvolvimentos futuros em derivativos on-chain
Roadmap da Extended e novos recursos
A própria Extended não está parada. A plataforma delineou uma próxima fase de desenvolvimento que inclui serviços de negociação à vista, ativos do mundo real tokenizados e suporte a colateral multiativo. Esse roadmap posiciona a Extended não apenas como um venue de futuros perpétuos, mas como um mercado financeiro on-chain mais amplo — ao qual a base de usuários da eToro poderia eventualmente ter acesso por meio da interface da Zengo.
Evolução mais ampla do mercado
Os movimentos simultâneos de eToro, Robinhood e Coinbase não são coincidência. Eles refletem uma mudança estrutural na forma como as plataformas financeiras estão sendo construídas. A infraestrutura dos mercados de capitais tradicionais e a tecnologia de ativos digitais estão convergindo, e as plataformas que controlam a camada de custódia — onde os usuários realmente mantêm seus ativos — estão se posicionando como os principais canais de distribuição para a próxima geração de produtos financeiros.
A verdadeira questão não é se os futuros perpétuos DeFi se tornarão uma categoria mainstream. Dado o volume e o capital que está fluindo, esse resultado parece cada vez mais provável. A questão é qual plataforma será dona do relacionamento com o usuário quando isso acontecer — e a eToro, por meio da Zengo e da Extended, está fazendo uma aposta clara em sua própria resposta.
Perguntas frequentes
Qual é a importância do investimento da eToro na Extended?
O investimento de US$ 12,5 milhões da eToro na Extended apoia sua investida estratégica em negociação de futuros perpétuos DeFi on-chain, expandindo suas ofertas de cripto e posicionando a empresa para competir com Robinhood e Coinbase à medida que o setor avança em direção a plataformas unificadas de negociação on-chain.
Como a eToro vai integrar a tecnologia da Extended em seus serviços?
A eToro planeja incorporar a infraestrutura de futuros perpétuos da Extended diretamente na interface da carteira Zengo, permitindo que os usuários executem negociações de derivativos on-chain enquanto mantêm a autocustódia total de seus ativos digitais por meio dos protocolos de computação multipartidária da Zengo.
Como o lucro da eToro com negociação de cripto no 1T de 2026 se compara ao do ano anterior?
Os lucros da eToro relacionados a criptomoedas caíram significativamente, de US$ 46 milhões no 1T de 2025 para US$ 13 milhões no 1T de 2026, representando aproximadamente 5% do lucro líquido total de negociação da empresa, de US$ 258 milhões no trimestre.
Quais são as tendências mais amplas do mercado em negociação de futuros perpétuos on-chain?
Concorrentes do setor, incluindo Robinhood e Coinbase, estão expandindo ativamente sua atuação em futuros perpétuos e ativos tokenizados, enquanto os mercados de capitais tradicionais continuam a se fundir com a tecnologia de ativos digitais. A tendência aponta para ecossistemas de negociação 24/7, nos quais instrumentos financeiros convencionais e produtos cripto coexistem em plataformas unificadas.
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Artigo produzido com a assistência de inteligência artificial e revisado pela equipe editorial.
