Uma disposição discreta, enterrada em uma extensa peça de legislação sobre cripto, tornou-se o mais recente ponto de tensão entre o setor bancário e Washington. A disputa é sobre as brechas de rendimento em stablecoins — especificamente se o CLARITY Act, como está redigido atualmente, oferece aos emissores de stablecoins um caminho para oferecer retornos semelhantes a juros aos clientes enquanto contornam as regulamentações que regem todas as contas bancárias tradicionais do país.
Summary
Principais pontos
- Em 13 de julho de 2026, a American Bankers Association e a Independent Community Bankers of America enviaram uma carta conjunta aos líderes do Senado exigindo restrições mais rígidas sobre rendimento na Seção 404 do CLARITY Act.
- A Seção 404 foi criada para impedir que stablecoins de pagamento funcionem como contas de fato remuneradas, mas grupos bancários afirmam que o texto atual deixa brechas exploráveis.
- A ICBA projeta uma queda de US$ 1,3 trilhão em depósitos bancários se essas brechas não forem corrigidas.
- Uma drenagem de depósitos dessa magnitude poderia reduzir a capacidade de concessão de crédito dos bancos comunitários em cerca de US$ 850 bilhões.
- O Comitê Bancário do Senado aprovou o CLARITY Act em 14 de maio de 2026, com algumas mudanças nas disposições sobre rendimento, mas os bancos afirmam que os ajustes não vão longe o suficiente.
Grupos bancários exigem regras mais rígidas para rendimento de stablecoins no CLARITY Act
A American Bankers Association, a Independent Community Bankers of America e uma coalizão de associações bancárias estaduais entregaram uma carta conjunta ao Líder da Maioria no Senado, John Thune, e ao Líder da Minoria no Senado, Charles Schumer, em 13 de julho de 2026. A mensagem foi direta: fortalecer a linguagem relacionada a rendimento no CLARITY Act antes que o projeto avance ainda mais na câmara.
Não foi a primeira vez que esses grupos soaram o alarme. Uma carta semelhante já havia chegado às mesas dos líderes do Comitê Bancário do Senado em maio de 2026, tornando a iniciativa de julho uma segunda escalada formal, e não um primeiro tiro de advertência.
O que torna o momento significativo é que o Comitê Bancário do Senado já havia agido. Em 14 de maio de 2026, o comitê aprovou o CLARITY Act por 15 votos a 9, incorporando ajustes às disposições de rendimento impulsionados pelos senadores Thom Tillis e Angela Alsobrooks. Os grupos bancários reconheceram essas mudanças como um movimento na direção certa — mas insistiram que elas ficaram aquém de fechar completamente a porta.
Propósito e preocupações em torno da Seção 404 do CLARITY Act
A Seção 404 existe por um motivo específico: impedir que stablecoins de pagamento funcionem como contas de depósito remuneradas em tudo, exceto no nome. A intenção é bloquear uma forma de arbitragem regulatória que permitiria aos emissores de stablecoins atrair recursos de consumidores com recursos semelhantes a rendimento, evitando ao mesmo tempo os requisitos de capital, as obrigações de seguro de depósito e as regras de concessão de crédito que os bancos tradicionais devem seguir.
O problema, segundo a coalizão bancária, é que o texto atual do CLARITY Act deixa ambiguidade suficiente para que emissores ofereçam retornos funcionalmente indistinguíveis de juros bancários — sem que esses retornos sejam legalmente classificados como tais. É essa brecha que os grupos estão pedindo aos líderes do Senado que fechem.
A forma de enquadrar a questão importa aqui. Defensores do setor bancário têm sido cuidadosos em não apresentar isso como incumbentes simplesmente protegendo seu território. Em vez disso, apontam para um desequilíbrio estrutural: se emissores de stablecoins puderem atrair depósitos com incentivos semelhantes a rendimento enquanto operam sob um regime regulatório mais brando, o campo de jogo se inclina de maneiras que têm consequências muito além das próprias instituições.
Impacto potencial sobre depósitos bancários e crédito comunitário
A ICBA atribuiu um número concreto ao que as brechas de rendimento em stablecoins não resolvidas poderiam significar para o sistema financeiro mais amplo. Sua análise projeta uma potencial queda de US$ 1,3 trilhão em depósitos bancários se proibições mais fortes sobre rendimento não forem incorporadas à lei. Isso não é um erro de arredondamento marginal — representa uma realocação material de capital para fora do sistema bancário tradicional.
O efeito subsequente sobre a concessão de crédito é onde a preocupação se torna mais tangível para os tomadores de empréstimo do dia a dia. Uma base de depósitos reduzida em US$ 1,3 trilhão se traduziria, segundo estimativas da ICBA, em uma redução de US$ 850 bilhões na capacidade de concessão de crédito dos bancos comunitários. Os bancos comunitários são desproporcionalmente responsáveis por conceder crédito a pequenas empresas, agricultores e famílias em mercados menos atendidos — os tomadores menos propensos a acessar capital de grandes instituições ou dos mercados de capitais.
Para fortalecer seu argumento junto ao público em geral, a ABA também citou uma pesquisa da Morning Consult realizada em maio de 2026 que mostra apoio significativo dos consumidores à restrição de recursos semelhantes a rendimento em stablecoins. Os dados da pesquisa enquadram a questão não como uma disputa entre setores, mas como uma pergunta sobre que tipo de infraestrutura financeira as comunidades dependem para acesso a crédito.
O peso analítico por trás do debate sobre rendimento no CLARITY Act é significativo justamente porque conecta uma questão técnica de redação legislativa — o que conta como “rendimento” sob um marco federal para stablecoins — à disponibilidade prática de crédito nas economias locais. Se o Senado atender ou não às demandas da coalizão antes de o projeto avançar determinará quanto dessa brecha sobreviverá na lei.
Perguntas frequentes
Qual é a principal preocupação da American Bankers Association em relação aos rendimentos de stablecoins?
A ABA está preocupada que a versão atual da Seção 404 do CLARITY Act possa permitir que emissores de stablecoins ofereçam retornos semelhantes a juros aos clientes sem que esses retornos sejam classificados como juros bancários, contornando efetivamente as regulamentações de depósito que regem os bancos tradicionais.
Como regulamentações fracas sobre rendimento de stablecoins poderiam impactar os bancos comunitários?
De acordo com a Independent Community Bankers of America, restrições fracas sobre rendimento poderiam desencadear uma queda de US$ 1,3 trilhão em depósitos bancários, o que, por sua vez, reduziria a capacidade de concessão de crédito dos bancos comunitários em cerca de US$ 850 bilhões — afetando diretamente empréstimos para pequenas empresas e o acesso a crédito local.
Que medidas os grupos bancários tomaram para tratar dessa questão?
Grupos bancários enviaram cartas conjuntas aos líderes do Senado em duas ocasiões distintas — em maio de 2026 e novamente em 13 de julho de 2026 — pedindo uma linguagem mais rígida relacionada a rendimento no CLARITY Act antes que o projeto avance ainda mais no Senado.
O Comitê Bancário do Senado fez algum ajuste nas disposições de rendimento do CLARITY Act?
Sim. Em 14 de maio de 2026, o Comitê Bancário do Senado aprovou o CLARITY Act com ajustes nas disposições sobre rendimento atribuídos ao trabalho dos senadores Thom Tillis e Angela Alsobrooks. No entanto, grupos bancários caracterizaram essas mudanças como insuficientes para fechar totalmente as brechas existentes.
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Artigo produzido com a assistência de inteligência artificial e revisado pela equipe editorial.
