Quando uma ação perde metade de seu valor em menos de dois meses, a maioria dos investidores corre para a saída. Cathie Wood faz o oposto. À medida que a queda das ações da SpaceX se aprofundou na segunda-feira — com as ações caindo mais 1,4% para US$ 113,50, agora negociadas abaixo do preço de IPO de US$ 135 — a ARK Investment Management de Wood se moveu agressivamente para acumular mais.
Summary
Principais destaques
- A ARK Investment Management comprou 124.543 ações da SpaceX no valor de US$ 14,1 milhões em quatro ETFs, à medida que as ações caíram abaixo de seu preço de IPO.
- As ações da SpaceX caíram de um pico em junho de US$ 225,64 para US$ 113,50, apagando mais de US$ 1,2 trilhão em valor de mercado.
- A SpaceX divulgará seu primeiro relatório de resultados público em 4 de agosto, seguido dois dias depois por uma potencial expiração do lockup que pode liberar até 911,5 milhões de ações.
- A Raymond James mantém uma classificação de Compra Forte com um preço-alvo de US$ 800, implicando mais de 600% de valorização em relação aos níveis atuais.
- O 13º voo do Starship completou objetivos-chave, mas o impulsionador Super Heavy falhou em sua queima de pouso, destacando desafios contínuos de reutilização.
Queda do Preço das Ações da SpaceX e Impacto no Mercado
Os números são impressionantes. A SpaceX abriu capital a US$ 135 por ação, subiu brevemente acima de US$ 225 e depois desabou. A queda do máximo de junho de US$ 225,64 para os atuais US$ 113,50 apagou mais de US$ 1,2 trilhão em valor de mercado — um valor aproximadamente equivalente a toda a capitalização de mercado da Tesla na época.
Esse tipo de desvalorização, nessa velocidade, abala até investidores experientes. A ação agora caiu em 13 de suas últimas 16 sessões de negociação. O sentimento baixista do varejo está aumentando, e a pressão em direção a dois eventos críticos em agosto é palpável.
O que torna essa situação particularmente incomum é que a liquidação não está acontecendo em um contexto de falha operacional, mas ao lado de conquistas técnicas contínuas. Os fundamentos da empresa não desabaram — a paciência do mercado sim.
ARK Investment Management de Cathie Wood Compra na Queda
Em vez de interpretar a liquidação como um alerta, Wood a tratou como um ponto de entrada. A movimentação da ARK representa uma aposta deliberada de que o mercado está precificando de forma errada um ativo geracional.
Detalhes das Compras da ARK
Na segunda-feira, a ARK comprou 124.543 ações da SpaceX no valor aproximado de US$ 14,1 milhões, distribuindo a posição entre quatro fundos: o ARK Innovation ETF, o ARK Autonomous Technology and Robotics ETF, o ARK Next Generation Internet ETF e o ARK Space and Defense Innovation ETF. Segundo o The Motley Fool, as compras totais de SpaceX pela ARK chegaram recentemente a US$ 21,3 milhões quando combinadas ao longo de vários dias de compra.
A SpaceX responde por cerca de 4,5% dos ativos investidos do ARK Innovation ETF, tornando-se uma das posições mais relevantes do fundo.
Contexto dos Movimentos de Portfólio da ARK
As compras de SpaceX não foram feitas de forma isolada. A ARK também comprou 27.864 ações da Tesla no valor aproximado de US$ 8,6 milhões por meio de dois de seus ETFs, efetivamente dobrando a aposta em dois nomes de crescimento de alta convicção simultaneamente. Para financiar parte da atividade, a ARK vendeu 9.407 ações da Deere and Co, avaliadas em US$ 5,9 milhões, e se desfez de 72.497 ações da 10X Genomics, no valor de cerca de US$ 3,4 milhões.
A rotação de portfólio conta uma história: Wood está se concentrando naquilo que vê como oportunidades transformadoras de longo prazo, enquanto reduz posições mais convencionais ou especulativas. Se isso se mostrará sábio depende fortemente do que acontecer nas próximas duas semanas.
Wood tem sido vocal sobre sua convicção. Após o mais recente voo de teste do Starship, ela publicou no X: “Mercados de alta não terminam dessa forma. Eles terminam quando todos acreditam que o céu é o limite.” A implicação era clara — ela vê o pessimismo atual como uma característica, não um defeito.
Progresso e Desafios no Programa Starship da SpaceX
O 13º voo de teste do Starship entregou um resultado misto, porém amplamente positivo. A SpaceX implantou com sucesso satélites operacionais Starlink V3, reacendeu um motor Raptor no espaço e alcançou um amerissagem intacta mantendo dados de telemetria durante todo o voo. Esses são marcos genuinamente significativos.
O ponto fraco foi o impulsionador Super Heavy, que falhou em completar uma queima de pouso bem-sucedida — um revés para as metas de reutilização total que sustentam a economia de longo prazo do programa. A Raymond James, que manteve sua classificação de Compra Forte, chamou o voo como um todo de um passo incremental em direção à reutilização total, sugerindo que a falha do impulsionador não muda a tese de longo prazo, mas indica que o programa ainda tem obstáculos de engenharia significativos pela frente.
Wood descreveu a amerissagem como potencialmente “revolucionária”, enfatizando que o progresso no Starship apoia diretamente as amplas oportunidades comerciais e de infraestrutura de IA que ela vê como o principal motor de valor da SpaceX. O Morgan Stanley, que foi um dos coordenadores do IPO, projetou que a receita da SpaceX pode crescer de US$ 18,7 bilhões em 2025 para US$ 319 bilhões em 2030, com quase todo esse crescimento impulsionado por sua divisão de IA.
Próximos Eventos da SpaceX e Implicações para o Mercado
Os próximos dez dias são, possivelmente, os mais importantes na curta história da SpaceX nos mercados públicos. Dois eventos consecutivos testarão se o preço atual das ações representa um piso ou um ponto de partida para novas quedas.
Primeiro Relatório de Resultados Público em 4 de Agosto
A SpaceX divulgará seu primeiro relatório de resultados como empresa de capital aberto em 4 de agosto. Dado que a empresa permanece não lucrativa — e nunca antes divulgou demonstrações financeiras sob esse nível de escrutínio público — o relatório moldará significativamente as expectativas. Quase 30 analistas atualmente cobrem a ação, com um preço-alvo mediano de 12 meses de US$ 243,81, cerca de 111% acima do preço atual, segundo o The Motley Fool. A faixa, porém, é extrema: um analista tem preço-alvo de US$ 800, enquanto outro a classifica como venda com alvo de US$ 115.
Expiração do Lockup do IPO e Disponibilidade de Ações
Dois dias após a divulgação dos resultados, em 6 de agosto, até 911,5 milhões de ações bloqueadas da SpaceX podem se tornar elegíveis para venda no primeiro lote da expiração do lockup pós-IPO. Isso representa um aumento potencial maciço no free float. Elon Musk e alguns outros insiders permanecem sujeitos a restrições de mais longo prazo, mas o volume absoluto de ações que pode entrar no mercado cria um excesso de oferta significativo — que pode amplificar qualquer reação negativa ao relatório de resultados ou suprimir qualquer momentum positivo.
Essa combinação de eventos cria uma janela estreita, porém volátil. Os resultados podem surpreender positivamente; o lockup pode gerar menos vendas do que o temido. Ou ambos os eventos podem se somar à pressão existente sobre uma ação já frágil.
Sentimento dos Investidores e Perspectivas dos Analistas de Mercado
Classificação e Preço-Alvo da Raymond James
A Raymond James mantém o alvo publicado mais otimista, classificando a SpaceX como Compra Forte com preço-alvo de US$ 800 — um valor que representaria mais de 600% de valorização em relação aos níveis atuais. A empresa enquadrou o 13º voo do Starship como positivamente direcional para a tese de reutilização, mesmo com a falha do impulsionador.
Visões de Longo Prazo e Contrastes entre Investidores
O investidor de longo prazo Ron Baron está na extremidade mais alta do espectro de convicção. Sua gestora detinha US$ 25 bilhões em SpaceX em junho, de um total de US$ 70 bilhões em ativos. A Baron Capital investiu US$ 2 bilhões ao longo de 27 transações desde 2017, depois adicionou mais US$ 1 bilhão no IPO. O próprio Baron projetou que a SpaceX pode eventualmente atingir uma avaliação de US$ 20 trilhões a US$ 40 trilhões nos próximos 10 a 15 anos — uma afirmação que exige premissas de crescimento extraordinárias, mas reflete a amplitude dos mercados endereçáveis declarados pela SpaceX. O próprio prospecto de IPO da empresa identificou uma oportunidade total de crescimento de US$ 28,5 trilhões, com mais de 90% atrelados à infraestrutura de IA.
Nem todos estão igualmente comprometidos. Ross Gerber, da Gerber Kawasaki, disse que sua gestora evitou completamente o IPO, mas reconheceu que a liquidação pode eventualmente tornar a SpaceX “uma pechincha” em algum momento do próximo ano — uma formulação mais cautelosa que sugere que até os céticos estão acompanhando de perto a movimentação do preço.
O fosso entre as compras agressivas da ARK e a postura de esperar para ver de Gerber ilustra a tensão central em torno da SpaceX neste momento. A tecnologia está avançando. A oportunidade comercial é enorme. Mas, com uma potencial onda de ações de insiders entrando no mercado dias após um relatório de resultados de estreia, o caminho de curto prazo da ação passa diretamente por dois eventos que nem os otimistas nem os pessimistas podem controlar totalmente.
Perguntas Frequentes
Por que a ARK Investment está comprando ações da SpaceX apesar da queda no preço?
A ARK vê a queda de preço atual como uma oportunidade de compra, apoiada na confiança de Cathie Wood no potencial de longo prazo da SpaceX e nos desenvolvimentos contínuos do Starship. Wood tem enquadrado publicamente a liquidação como típica de correções em mercados de alta, e não como uma deterioração fundamental.
Quais próximos eventos podem afetar o desempenho das ações da SpaceX?
A SpaceX divulgará seu primeiro relatório de resultados público em 4 de agosto, e até 911,5 milhões de ações bloqueadas podem se tornar disponíveis para venda após a expiração do lockup em 6 de agosto. Ambos os eventos têm potencial para movimentar significativamente a ação em qualquer direção.
Qual foi o resultado do recente voo de teste do Starship da SpaceX?
O 13º voo do Starship completou a maioria dos principais objetivos, incluindo a implantação de satélites Starlink V3, o reacendimento de um motor Raptor no espaço e a realização de uma amerissagem intacta. No entanto, o impulsionador Super Heavy falhou em completar uma queima de pouso bem-sucedida, deixando a reutilização total como um trabalho em andamento.
Como os analistas veem o potencial de preço das ações da SpaceX?
A Raymond James classifica a SpaceX como Compra Forte com preço-alvo de US$ 800, implicando mais de 600% de valorização em relação aos níveis atuais. O consenso mais amplo de Wall Street, com base em quase 30 analistas, aponta para um preço-alvo mediano de 12 meses de US$ 243,81, cerca de 111% acima do preço atual, embora as estimativas individuais variem de US$ 115 a US$ 800.
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Artigo produzido com a assistência de inteligência artificial e revisado pela equipe editorial.
