Uma mudança silenciosa, porém significativa, acabou de ocorrer na pilha de finanças descentralizadas da Solana. Sanctum, um protocolo de infraestrutura de staking líquido, tornou-se o principal protocolo na Solana por valor total bloqueado (TVL), ultrapassando a Jupiter Exchange, o agregador de exchanges descentralizadas que dominava a rede há muito tempo. O movimento sinaliza que o capital na Solana está cada vez mais perseguindo rendimento de staking em vez de volume de negociação — uma mudança que vale a pena acompanhar para qualquer pessoa que esteja rastreando para onde o dinheiro realmente se move dentro do ecossistema DeFi que mais cresce nas criptomoedas.
Summary
Principais pontos
- Sanctum ultrapassou a Jupiter Exchange e se tornou o principal protocolo na Solana por TVL, encerrando a longa liderança da Jupiter no topo do ranking.
- O TVL da Sanctum atingiu aproximadamente US$ 1,66 bilhão no final de agosto de 2026, acima de 16,64 milhões de SOL (cerca de US$ 1,28 bilhão) no final do segundo trimestre.
- A Jupiter Exchange manteve um TVL de cerca de US$ 1,34 bilhão em junho de 2026, agora ficando atrás do crescimento da Sanctum.
- A receita da Sanctum caiu 39,7% para US$ 880 mil no segundo trimestre de 2026, mesmo com o TVL atingindo máximas históricas.
- Um novo aplicativo móvel lançado em julho de 2026 já conta com mais de 9.000 usuários.
Sanctum ultrapassa Jupiter Exchange como principal protocolo da Solana por TVL
A ascensão da Sanctum ao topo do ranking de TVL da Solana marca a primeira vez que um protocolo de staking líquido supera o negócio de agregação de DEX da Jupiter nesse critério. É um marco que reflete onde os investidores de Solana estão escolhendo estacionar seu capital neste momento: não em pools de swap em busca de taxas de negociação, mas em estruturas que mantêm o SOL produtivo enquanto ele permanece alocado.
Principais marcos de TVL e crescimento de participação de mercado
Até o final do segundo trimestre de 2026, o TVL do protocolo Sanctum atingiu uma máxima histórica de 16,64 milhões de SOL — um salto de 7,8% em relação aos 15,44 milhões de SOL do trimestre anterior. Aos preços vigentes do SOL, esse valor se traduzia em aproximadamente US$ 1,28 bilhão. O crescimento não parou aí. No final de agosto, os LSTs de validadores da Sanctum haviam subido ainda mais, elevando o valor total bloqueado para aproximadamente US$ 1,66 bilhão.
Essa expansão também apareceu na participação da Sanctum no fornecimento total de SOL. O protocolo agora detém 2,72% de todo o SOL em circulação, representando um aumento em relação aos 2,02% registrados doze meses antes. Esse é um salto significativo em um mercado em que cada ponto percentual representa bilhões de dólares em valor em staking circulando por um único sistema.
Comparação do TVL da Sanctum e da Jupiter Exchange
A Jupiter, em comparação, manteve um TVL de cerca de US$ 1,34 bilhão em junho de 2026. Embora esse número tenha feito da Jupiter, por muito tempo, a líder incontestável entre os protocolos da Solana, a ascensão constante da Sanctum ao longo do verão fechou a diferença e depois a superou. A virada não significa que o negócio da Jupiter esteja encolhendo em termos absolutos — ela ainda opera uma das peças mais importantes da infraestrutura DeFi da Solana — mas significa que a Sanctum cresceu mais rápido nesse período, o suficiente para mudar o topo do ranking.
A inovação da Sanctum: a Infinity Pool e o ecossistema de staking líquido
O motor por trás do crescimento da Sanctum é um desenho de liquidez criado para resolver um dos problemas mais antigos do staking líquido: a fragmentação. Em vez de prender cada token de staking líquido em seu próprio pool fino e isolado, a Sanctum agrupa a liquidez de muitos tokens ao mesmo tempo, facilitando para os usuários entrarem e saírem de posições sem que o slippage corroa seus retornos.
Mecanismo de liquidez compartilhada entre tokens de staking líquido
Esse mecanismo é chamado de Infinity Pool, e é a principal inovação do protocolo. Em vez de cada token de staking líquido operar com sua própria profundidade de swap limitada, a arquitetura da Sanctum permite que uma ampla gama de LSTs compartilhe liquidez por meio de uma estrutura unificada. Esse design é uma grande parte do motivo pelo qual a Sanctum conseguiu absorver a demanda crescente sem os gargalos usuais que afligem tokens de staking menores e isolados.
Escala dos tokens de staking líquido criados
A Sanctum impulsionou a criação de uma ampla gama de LSTs com marca de validadores para parceiros em todo o ecossistema Solana — estimativas de quantos existem variam de cerca de 200 até mais de 1.000, dependendo de como os tokens são contabilizados. Essa amplitude é exatamente o que torna a Infinity Pool valiosa: quanto mais LSTs conectados à liquidez compartilhada, mais útil todo o sistema se torna para cada participante dentro dele.
Desafios de crescimento: queda de receita em meio ao aumento do TVL
Nem todos os indicadores da Sanctum se moveram na mesma direção. Enquanto o valor total bloqueado continuou subindo em 2026, a receita do protocolo contou uma história diferente. A Sanctum arrecadou US$ 880 mil em receita durante o segundo trimestre, uma queda de 39,7% em relação ao período anterior.
Essa divergência é importante. Um protocolo pode registrar recordes de TVL e ainda ver sua fatia encolher se estruturas de taxas, programas de incentivos ou condições de mercado mudarem o quanto de valor ele realmente captura dos ativos que detém. Para um protocolo construído sobre liquidez compartilhada, depósitos crescentes não se traduzem automaticamente em aumento de receita — e essa lacuna é uma das tensões mais interessantes na trajetória atual da Sanctum.
Lançamento de novo produto e adoção de usuários
A Sanctum não apenas aumentou seu balanço em 2026 — também expandiu seu alcance para novos formatos. O protocolo lançou um aplicativo móvel em julho de 2026, e ele atraiu mais de 9.000 usuários em seus primeiros dias no mercado. Para um protocolo DeFi cujo produto principal historicamente viveu em interfaces baseadas em navegador, esse tipo de tração inicial no mobile sugere que a Sanctum está tentando ampliar sua base de usuários além do público típico de DeFi preso ao desktop.
A ascensão do staking líquido reflete uma mudança no cenário DeFi da Solana
A ultrapassagem da Jupiter pela Sanctum é mais do que uma curiosidade de ranking — é um sinal sobre para onde o capital DeFi da Solana está se direcionando. Em ciclos de mercado anteriores, agregadores de DEX como a Jupiter ocupavam o centro da cadeia de valor simplesmente porque a negociação era o caso de uso dominante na rede. A Jupiter construiu um fosso formidável em torno dessa função e continua sendo uma das peças mais importantes da infraestrutura da Solana.
Mas o staking líquido oferece algo que os pools de negociação não oferecem: a capacidade de ganhar recompensas de staking enquanto mantém os ativos líquidos, em vez de deixar o SOL ocioso em staking nativo ou parado sem uso em uma carteira. Essa combinação fez do staking líquido uma das categorias de crescimento mais rápido em todo o universo cripto. O próprio ecossistema de staking líquido do Ethereum se expandiu rapidamente após a atualização Shapella liberar os saques, e uma dinâmica semelhante agora parece estar se desenrolando na Solana, com a Sanctum posicionada no centro disso.
Por que isso importa para o mercado mais amplo: se o capital continuar girando em direção a produtos de staking que geram rendimento em vez de infraestrutura puramente voltada à negociação, isso pode remodelar quais protocolos comandam a liquidez mais profunda — e quais deles investidores, desenvolvedores e até validadores priorizam ao decidir onde se conectar ao ecossistema da Solana a seguir.
Perguntas frequentes
O que a ascensão da Sanctum significa para o ecossistema da Solana?
A ultrapassagem da Jupiter Exchange pela Sanctum em TVL mostra uma grande mudança de capital da agregação de exchanges descentralizadas para produtos de staking líquido na Solana.
Como funciona a Infinity Pool da Sanctum?
A Infinity Pool permite liquidez compartilhada entre múltiplos tokens de staking líquido, agrupando a liquidez em vez de isolar cada token em pools separados.
A receita da Sanctum cresceu junto com seu TVL?
Não. Apesar do aumento no TVL, a receita da Sanctum caiu 39,7% no segundo trimestre de 2026, para US$ 880 mil.
Qual foi o resultado de adoção de usuários do novo aplicativo móvel da Sanctum?
O aplicativo móvel da Sanctum, lançado em julho de 2026, atraiu mais de 9.000 usuários pouco depois do lançamento.
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Artigo produzido com a assistência de inteligência artificial e revisado pela equipe editorial.
