De acordo com as últimas crypto news, desde o seu lançamento, os ETF sobre Ethereum registaram numerosos e significativos outflow em contraste com poucos e reduzidos inflow de capital. Ao contrário dos ETF Bitcoin que trouxeram maior riqueza para a moeda criptográfica, aqui o resultado das primeiras semanas de negociações não convence os investidores.
Ao mesmo tempo, os volumes de futuros de Ethereum no “Chicago Mercantile Exchange” (CME) também enfrentam uma redução nas negociações com dados em baixa em agosto.
Vamos ver mais especificamente o que está acontecendo com os produtos de investimento baseados em ether: todos os detalhes abaixo.
Summary
O quadro dos ETF de Ethereum spot: reinam os outflows entre as últimas crypto news
Desde que foram lançados em 23 de julho, os ETF spot Ethereum decepcionaram as expectativas dos investidores com números pouco convincentes. Dados em mãos, esses instrumentos de investimento regulamentados geraram um fluxo de saída líquido de mais de 560 milhões de dólares desde sua estreia.
De acordo com o mostrado pela plataforma SoSoValue, parece evidente a tendência de distribuição dos sujeitos que participaram das trocas. Após um primeiro inflow de 106 milhões de dólares, houve 21 dias caracterizados por outflow em comparação com apenas 8 dias positivos.
As duas últimas sessões de 3 e 4 de setembro, com saídas de 47 e 37 milhões de dólares, respectivamente, contribuem para piorar o quadro atual. Todas as vendas vêm do fornecedor Grayscale, que até hoje liquidou 2,65 bilhões de dólares em posições Ethereum no seu ETF.
Blackrock, Fidelity, Bitwise e o mesmo Grayscale mas no fundo “Mini-Trust” resultam em vez disso aqueles que compraram mais, adicionando um total de 1,95 bilhões de dólares. Os ativos atualmente detidos pelos vários Fund Manager somam 6,73 bilhões de dólares.
Paralelamente ao lançamento dos ETF; Ethereum perdeu mais de 22% do seu valor no mercado em agosto, registrando a maior venda desde junho de 2022. No mérito do insucesso dos produtos especulativos estadunidenses baseados em ether, interveio o DBS Treasury em um post de aprofundamento, afirmando que:
“Os tempos de lançamento dos ETF Ether spot dos EUA em 23 de julho se revelaram tudo menos ideais, coincidindo com uma venda massiva de ações de tecnologia. A alta beta do Ether (~ 2,7) implica grandes perdas em períodos de aversão ao risco e os preços do Ether haviam registrado uma queda de 30% desde o lançamento”.
Ao contrário, os ETF Bitcoin, embora também estejam orientados aos outflows nos últimos dias, tiveram um percurso mais satisfatório.
Nas primeiras 6 semanas de trading, de fato, os fundos cotados em bolsa sobre BTC registraram um afluxo líquido de 300 milhões de dólares, liderando a corrida para o novo máximo histórico da criptomoeda.
Volumi futuros CME Ethereum em queda, enquanto aumentam ligeiramente os de Bitcoin
Enquanto os ETF em Ethereum desencadeiam grandes saídas líquidas, também os dados dos volumes futuros do “Chicago Mercantile Exchange” (CME) enfrentam momentos difíceis.
Em particular, segundo quando relatado pelo fornecedor CCData, os volumes futures CME sobre ether diminuíram 28,7% em agosto, reduzindo-se a 14,8 bilhões de dólares.
Vamos falar da queda volumétrica mais impactante desde dezembro de 2023, com também o índice das opções que caiu 37% para 567 milhões de dólares.
Em paralelo também o open interest desses instrumentos do CME viu uma forte redução para baixo. Os dados permanecem, no entanto, muito melhores em comparação com os observados no Q3 2023.
Antes da estreia dos fundos ETH listados nas bolsas americanas, os instrumentos futuros eram os únicos disponíveis para os investidores apostarem no desempenho da criptomoeda através de opções regulamentadas.
A combinação dos outflow nos ETF e a descida dos volumes futures CME são um sinal inequívoco da queda de interesse institucional por Ethereum. Este é o comentário técnico da CCData em relação à situação atual:
“Esta queda dos volumes de negociação para os instrumentos ETH sugere um interesse institucional inferior às expectativas na atividade, em particular após o lançamento de ETF ETH spot. Os reduzidos influxos em ETF ETH spot em agosto apoiam ainda mais esta tendência. Além disso, os efeitos de sazonalidade em agosto podem ter contribuído para a redução da atividade comercial, com esta tendência que provavelmente continuará em setembro”.
É evidente como a nível global houve um deslocamento do interesse dos investidores para o Bitcoin, a moeda criptográfica por excelência. Em agosto, o volume de futuros de bitcoin da CME aumentou 3,74% para 104 bilhões de dólares, durante as performances negativas do Ethereum.
Segundo os dados rastreados por Wintermute, agora os futures em Bitcoin representam 48% do interesse aberto nocional total no mercado. O dado está fortemente em crescimento em relação à quota de 31% registrada em março.
Análise do gráfico ETH/BTC: os ETF levarão a uma inversão da tendência bear plurianual?
Alguns especialistas afirmam que uma próxima recuperação dos ETF Ethereum pode desencadear uma alta no preço do ETH, especialmente no par contra BTC. Observando o gráfico da moeda criptográfica em comparação com o Bitcoin, é evidente que há uma tendência de baixa de vários anos.
Desde setembro de 2022, houve uma queda contínua das cotações, que até hoje reporta um total de -48%. Do valor inicial de 0,08 (número de BTC por cada ETH), descemos até ao nível atual de 0,042. Trata-se de uma dinâmica de bear muito marcada, com o comportamento gráfico semanal constantemente abaixo da EMA 50, demonstrando a prepotência dos bears.
Bitcoin aparece assim como asset dominante do mundo crypto nos últimos dois anos de trading, com performance melhores em comparação com as de Ethereum
Apesar do cenário claramente a favor do Bitcoin, em breve poderemos finalmente observar uma inversão. Como relata de fato o analista Michaël van de Poppe em sua recente análise, o nível de 0,042 BTC poderia funcionar como um forte suporte para uma recuperação iminente.
Atualmente há uma divergência bull entre o preço de ETH/BTC e o RSI associado a ele no gráfico diário, da qual se espera uma forte leg up. Em um contexto assim, dados positivos dos ETFs Ethereum com novos influxos líquidos poderiam fornecer o combustível necessário para engrenar a inversão de tendência.
Portanto, aguardamos momentos melhores, com o timing do mercado já apontando para as próximas semanas ou para o mês de outubro. Olho em particular no nível dos 0,052 BTC do qual os bull seriam chamados em causa para empurrar o gráfico em direção a novos horizontes de preço altistas.
