Nos últimos dias, o preço do Bitcoin está em leve recuperação. O problema é que vários especuladores podem interpretar o pequeno salto dos últimos dias como uma tentativa de retomada da bull run, enquanto ainda há claros riscos de possíveis quedas adicionais.
Summary
O pequeno salto do preço do Bitcoin
Na terça-feira (anteontem) por um breve momento o preço do Bitcoin caiu até mesmo abaixo dos 77.000$.
No sábado passado estava a 86.000$, então foi uma verdadeira queda, embora contida.
Em particular, no domingo, caiu gradualmente para cerca de 82.000$, enquanto na segunda-feira, com a reabertura das bolsas norte-americanas, desabou de repente primeiro para 79.000$ e depois também para 77.000$, e na noite seguinte, por um breve momento, caiu também abaixo deste último limite.
Quedas fortes e rápidas como a de segunda-feira são geralmente devidas a liquidações forçadas de posições long alavancadas, ou seja, a vendas não decididas por alguém, mas acionadas automaticamente apenas para cobrir posições que de outra forma teriam gerado dívidas.
Este tipo de descidas geram ineficiências no comportamento do preço, e de fato nos dias seguintes tais ineficiências foram preenchidas.
Já na própria terça-feira, pouco antes da abertura das Bolsas dos EUA, o preço havia retornado a 81.000$, e durante a noite também atingiu a marca de 83.000$.
Tratou-se, portanto, de um ressalto devido ao fechamento das ineficiências geradas pelas liquidações forçadas de segunda-feira, tanto que pode não estar ainda concluído, visto que ainda há algumas para recuperar acima de 84.000$.
Os riscos de uma possível recuperação do preço do Bitcoin
À luz disso, seria incorreto interpretar este pequeno salto como uma tentativa de recuperação.
Trata-se, na verdade, apenas de uma pausa, mesmo que isso não signifique necessariamente que a descida deva retomar mais cedo ou mais tarde.
O fato é que para os próximos sete dias não é prevista particular volatilidade no mercado de Bitcoin, mas na segunda parte da próxima semana a volatilidade poderia voltar.
Embora não seja possível determinar a priori se tal volatilidade pode ser de alta ou de baixa, o quadro descrito anteriormente faz a balança pender mais para esta segunda hipótese.
Em particular, o preço do ouro ainda está na fase ascendente iniciada até mesmo em 18 de dezembro, dia do pico do preço do Bitcoin da bull run do final de 2024, e esse crescimento contínuo que não parece querer parar indica claramente como há quase três meses há uma fuga de capitais dos ativos risk-on, como o Bitcoin, para aqueles risk-off, como o ouro.
A política de tarifas de Donald Trump
O problema de fundo são os riscos de uma recessão nos EUA, subiram para 40% no Polymarket.
Estes, por sua vez, são causados pela política econômica e, sobretudo, comercial de Donald Trump, visto que as tarifas que está impondo a meio mundo têm um duplo efeito negativo, pois, por um lado, reduzem o comércio, reduzindo assim também a possibilidade de gerar riqueza nos EUA, enquanto, por outro lado, aumentam a inflação.
Para dizer a verdade, o dado divulgado ontem sobre a inflação nos EUA em fevereiro foi decididamente positivo e melhor do que o esperado, mas não se deve esquecer que a maior parte das tarifas entrou em vigor apenas em março.
Os mercados na realidade estão precificando uma queda da inflação mesmo em março, mas não se limitam a isso. De fato, estão provavelmente já precificando também um aumento da inflação a partir de abril, e sobretudo o risco aumentado de recessão para 2025.
Em um tal quadro, se a política comercial e econômica de Trump não mudar, é lícito esperar mais problemas também nos mercados financeiros, incluindo o de Bitcoin.
Os próximos níveis de preço
De acordo com o analista Matthew Hyland, seria necessário um fechamento semanal até acima de 89.000$ para poder hipotetizar o fim da atual tendência de baixa de curto prazo.
Este cenário até hoje não parece particularmente provável.
Hyland também adverte que, no caso de retomada da tendência de baixa, os dois próximos alvos poderiam ser 74.000$, e talvez até mesmo 69.000$.
Em outras palavras, pode acabar por perder todos os ganhos obtidos com o Trump trade.
A tudo isso deve-se acrescentar que em fases como estas, muitas vezes o período difícil dura até meados do ano, mesmo que, por exemplo, em 2017 a recuperação tenha começado no final de abril.
O sofrimento das altcoins
O discurso para as altcoins é diferente.
De fato, a tendência descendente dos preços de muitas altcoins foi tão intensa que pode até estar esgotada, em alguns casos.
Por exemplo, o preço de Ethereum em Bitcoin atingiu o nível mais baixo desde junho de 2020, tanto que parece difícil que possa cair ainda mais de forma significativa. O nível mínimo de 2020 foi de 0,021 BTC, enquanto agora está em 0,022.
Além disso, o altseason index de CMC revela que agora os mercados crypto estão em plena Bitcoin season, tanto que é difícil que seu nível possa cair muito, visto que em uma escala de 0 a 100 está na marca de 13.
Isso não significa de forma alguma que possa começar uma altseason em breve, mas pode querer dizer que a queda dos preços das altcoins pode estar perto do bottom.
