No auge do debate sobre mercados preditivos e insider trading, o tema da proibição de apostas para políticos dos EUA volta ao centro da agenda legislativa de Washington.
Summary
O PREDICT Act para parar as apostas dos políticos
Um grupo bipartidário de parlamentares norte-americanos apresentou um projeto de lei que visa proibir o presidente, membros do Congresso e altos funcionários públicos de apostarem nos mercados preditivos. A proposta foi apresentada na terça-feira pelo representante Adrian Smith e pela representante Nikki Budzinski.
O provimento, chamado Preventing Real-time Exploitation and Deceptive Insider Congressional Trading Act, ou PREDICT Act, intervém em um contexto de crescente atenção para plataformas como Kalshi e Polymarket. Esses mercados permitem apostar em resultados de eventos políticos, econômicos e esportivos.
Budzinski lembrou que «nos últimos meses vimos casos de traders quase desconhecidos que obtiveram lucros enormes em eventos que vão desde a guerra com o Irã até a duração de um shutdown do governo». Segundo a deputada, isso levanta «questões necessárias» sobre o uso de informações privilegiadas.
Quem seria afetado pela nova proibição
O projeto de lei prevê a proibição de apostas para presidente e Congresso sobre resultados de eventos políticos, decisões de políticas e outras ações governamentais cotadas nos mercados preditivos. A proibição também se estenderia ao vice-presidente e aos funcionários nomeados politicamente.
Além disso, o rascunho amplia o escopo incluindo cônjuges e familiares dependentes dessas figuras institucionais. O objetivo é fechar potenciais atalhos que permitiriam explorar indiretamente informações internas através de parentes próximos.
Entre as sanções previstas pelo PREDICT Act está uma multa equivalente a 10% do valor total do contrato objeto de aposta, além da restituição integral dos lucros ao Tesouro dos EUA. Trata-se de um mecanismo concebido para atingir economicamente eventuais violações.
Insider trading e mercados preditivos na mira
Comentando a proposta, Budzinski insistiu na necessidade de fechar as «brechas» que permitem a quem possui informações privilegiadas lucrar com elas. A atenção está voltada em particular para o uso de dados sensíveis sobre guerras, operações militares ou decisões orçamentárias.
A pressão política, no entanto, não vem apenas da Câmara. No início do mês, dois parlamentares democratas apresentaram um segundo projeto de lei, o Banning Event Trading on Sensitive Operations and Federal Functions (BETS OFF Act), com um foco semelhante nas operações consideradas particularmente delicadas.
O senador Chris Murphy, ao ilustrar esta iniciativa, afirmou que é «provável» que algumas pessoas tenham utilizado «informações internas» para apostar nas ações militares do então presidente Donald Trump em relação ao Irã. A referência é a episódios ocorridos durante o seu mandato.
O quadro mais amplo da proibição de mercados preditivos para políticos
O debate em torno da proibição de apostas políticas nos EUA insere-se numa ofensiva normativa mais ampla contra os mercados preditivos. Além do tema do insider trading, também estão sob exame as apostas em eventos desportivos e outros tipos de contratos assimiláveis ao jogo de azar.
De acordo com o relatado pela Cointelegraph esta semana, 11 estados já iniciaram ações legais contra operadores de prediction market, enquanto outros 2 estados teriam processos em preparação. Assim, o cenário regulatório está se expandindo rapidamente no território dos Estados Unidos.
A nível federal, além disso, os senadores John Curtis e Adam Schiff apresentaram na segunda-feira um projeto de lei adicional. A proposta deles visa proibir qualquer entidade registrada na CFTC de listar contratos que se assemelhem a «apostas esportivas ou jogos de cassino».
As críticas ao regulador e o efeito sobre Kalshi e Polymarket
Segundo os dois senadores, muitas empresas já oferecem hoje volumes significativos de contratos «indistinguíveis do jogo de azar». No alvo também está a abordagem da Commodity Futures Trading Commission, acusada de ter relaxado sua linha de vigilância em relação ao passado.
«Por quinze anos, a CFTC exerceu sua autoridade para proibir a listagem de contratos que envolvem, dizem respeito ou fazem referência ao ‘gaming’», lembraram Curtis e Schiff. No entanto, em sua opinião, a Comissão teria «mudado de rumo abruptamente» ao intervir em casos em andamento e iniciar consultas para aliviar significativamente a aplicação desta cláusula.
Após estas iniciativas legislativas, tanto Kalshi quanto Polymarket, entre as principais plataformas de prediction market, anunciaram um endurecimento das suas regras internas. Em particular, introduziram novos limites para impedir que atletas profissionais e candidatos políticos apostem nos seus próprios mercados.
Perspectivas futuras para regulamentação e mercados preditivos
No geral, a multiplicação de propostas de lei como o PREDICT Act e o BETS OFF Act indica uma vontade crescente de redefinir os limites entre finanças, apostas e governança pública. Os mercados preditivos, criados como ferramentas de agregação de expectativas, correm o risco de serem progressivamente assimilados ao jogo de azar se o legislador optar por uma abordagem restritiva.
Dito isso, a evolução normativa também dependerá do confronto entre o Congresso, a CFTC e operadores como Kalshi e Polymarket. Nos próximos meses, será possível entender se prevalecerá uma linha de proibição total para os decisores públicos e para algumas categorias de eventos, ou se surgirá um quadro regulatório mais matizado, que distinga entre uso especulativo e valor informativo desses instrumentos.
