A Ondo Finance silenciosamente abandonou uma de suas apostas de infraestrutura mais observadas. Em vez de construir uma blockchain completa de camada 1, a plataforma de tokenização de ativos do mundo real lançou a Ondo Network, uma rede de execução offchain que processa negociações totalmente fora das blockchains públicas — uma mudança que sinaliza o quão diferente a empresa agora enxerga o que realmente está atrasando a adoção institucional das finanças onchain.
Summary
Principais pontos
- A Ondo Finance substituiu sua planejada blockchain de camada 1, Ondo Chain, por uma rede de execução offchain chamada Ondo Network, lançada em 28 de julho de 2026.
- A Ondo Network executa software de negociação dentro de Ambientes de Execução Confiáveis (enclaves), mantendo o fluxo de ordens e as posições em sigilo enquanto liquida as transferências em blockchains públicas.
- O primeiro aplicativo na rede é a Ondo Perps, a plataforma de futuros perpétuos da Ondo para ações e commodities tokenizadas.
- A Kinexys do JPMorgan e a Chainlink concluíram a primeira transação na testnet anterior da Ondo Chain em 2025 — uma liquidação de títulos do Tesouro dos EUA tokenizados.
- A Ondo pode eventualmente expandir o conjunto de operadores, aumentar a atividade em blockchains públicas e introduzir segurança lastreada em tokens, mas não forneceu cronograma para nenhuma dessas etapas.
Ondo Finance migra para execução offchain com a Ondo Network
A mudança não surgiu do nada. Quando a Ondo anunciou a Ondo Chain em fevereiro de 2025, a ambição era clara: construir uma blockchain de camada 1 em nível institucional, capaz de trazer ativos financeiros tradicionais para onchain. O projeto avançou rapidamente, chegando à testnet naquele mesmo ano com a Kinexys do JPMorgan e a Chainlink concluindo sua primeira transação — uma liquidação de títulos do Tesouro dos EUA tokenizados que deu credibilidade real à blockchain antes mesmo de ela entrar em operação.
Mas algo mudou durante esse processo. Segundo a empresa, conversas com potenciais usuários enquanto construía a Ondo Perps revelaram que a velocidade de execução, e não a capacidade de liquidação, era o verdadeiro gargalo. Traders institucionais e plataformas não estavam sendo limitados por onde os ativos eram liquidados — e sim por quão rápido e de forma privada as negociações podiam ser casadas. Esse feedback, ao que parece, reconfigurou todo o roteiro.
O CEO da Ondo, Ian De Bode, descreveu a mudança como uma evolução, e não um abandono completo. “Eu enquadraria mais como uma evolução, mas não vamos operar a Ondo Network e a Ondo Chain em paralelo,” disse ele. Os dois sistemas não irão coexistir — a Ondo Network é o caminho daqui para frente, e a Ondo Chain, como originalmente concebida, está efetivamente aposentada.
Operação técnica e modelo de segurança da Ondo Network
A inovação central é estrutural. Blockchains tradicionais executam, verificam e liquidam transações por meio do mesmo livro-razão público — transparente por design, mas essa transparência expõe o fluxo de ordens e cria latência que torna difícil competir com exchanges centralizadas. A Ondo Network separa essas funções.
Como os enclaves substituem o livro-razão público para execução
A execução de negociações na Ondo Network ocorre dentro de Ambientes de Execução Confiáveis, que a empresa chama de “enclaves”. São ambientes de hardware isolados que processam o código do aplicativo sem expor informações sensíveis — posições em aberto, fluxo de ordens, detalhes de contraparte — para o mundo externo. O resultado é uma execução que pode se aproximar da velocidade de uma exchange centralizada, permanecendo verificável.
A verificação é feita por um grupo descentralizado de atestadores que determinam qual código os enclaves têm permissão para executar. A rede usa uma estrutura multipartidária para que nenhum operador isoladamente possa aprovar código não autorizado, reconstruir uma chave de assinatura ou mover ativos de usuários de forma independente. Cada operador detém apenas um fragmento da chave digital necessária para autorizar transferências.
A liquidação ainda toca blockchains públicas — mas os detalhes dos operadores permanecem ocultos
Depois que as negociações são casadas e autorizadas, as transferências são registradas, em última instância, em blockchains públicas — preservando a auditabilidade que contrapartes institucionais exigem. No entanto, a Ondo não divulgou as identidades de seus operadores nem quantos estão envolvidos. Essa opacidade é um dos aspectos mais notáveis do desenho atual, e a empresa não indicou quando ou se esses detalhes serão tornados públicos.
O primeiro aplicativo em produção rodando nessa infraestrutura é a Ondo Perps, que oferece negociação 24/7 de futuros perpétuos sobre ações e commodities tokenizadas. Ela funciona tanto como prova de conceito quanto como motor comercial da nova rede.
O que a mudança de arquitetura realmente significa
É aqui que a lógica estratégica passa a valer a análise. Construir uma blockchain de camada 1 é um empreendimento enorme — anos de desenvolvimento, bootstrapping de ecossistema, coordenação de validadores e posicionamento competitivo frente a redes já estabelecidas. Ao migrar para uma camada de execução offchain que liquida em blockchains públicas existentes, a Ondo contorna grande parte desse fardo enquanto ainda entrega o que seus usuários-alvo aparentemente mais valorizam: velocidade e privacidade na camada de execução.
A contrapartida é a descentralização. Um modelo de execução offchain com operadores não divulgados e uma estrutura de chaves multipartidária é significativamente diferente de uma blockchain permissionless em que qualquer um pode validar transações. Se essa troca é aceitável depende de quem são os usuários da Ondo — e, para participantes institucionais que já operam em infraestrutura financeira permissionada, a resposta pode simplesmente ser sim. O desenho da rede espelha como venues financeiros sofisticados já funcionam: casamento rápido e privado de ordens, com liquidação pública para finalidade.
Planos futuros e o que permanece em aberto
A Ondo já esboçou uma direção para onde a rede deve seguir. A empresa afirmou que pode adicionar mais operadores ao longo do tempo, aumentar a parcela de atividade registrada diretamente em blockchains públicas e introduzir um sistema que exija que participantes depositem tokens como garantia — um mecanismo de segurança lastreado em tokens que adicionaria outra camada de responsabilidade econômica ao conjunto de operadores.
Nenhuma dessas etapas tem cronograma. Isso é relevante porque a legitimidade da arquitetura atual repousa em parte na promessa de que a descentralização aumentará à medida que a rede amadurecer. Sem um roadmap, o fosso entre o modelo atual, de operadores fechados, e uma versão futura mais aberta da rede permanece indefinido — o que é a principal questão em aberto que usuários institucionais e a comunidade cripto em geral observarão à medida que a Ondo Perps escala.
O contexto mais amplo adiciona outra camada. A Ondo vem avançando agressivamente em várias frentes simultaneamente — autorizações da FINRA para sua subsidiária Oasis Pro Markets, ofertas de ações tokenizadas em parceria com a Broadridge, integração com o DTCC Tokenization Service e colaboração ampliada com o SBI Group do Japão. A Ondo Network fica no centro desse ecossistema como a infraestrutura de execução da qual esses produtos acabam dependendo. Como ela evoluir — e quão abertamente — pode determinar se o restante da pilha alcançará seu potencial.
Perguntas frequentes
O que é a Ondo Network e como ela difere da Ondo Chain original?
A Ondo Network é uma rede de execução offchain que processa negociações fora das blockchains públicas, substituindo a blockchain de camada 1 voltada para instituições originalmente planejada, chamada Ondo Chain. Diferente de uma blockchain tradicional, ela executa negociações dentro de Ambientes de Execução Confiáveis e liquida transferências em blockchains públicas existentes, em vez de manter seu próprio livro-razão distribuído.
Como a Ondo Network garante a segurança e a verificação das transações?
A Ondo Network executa o software de negociação dentro de Ambientes de Execução Confiáveis, conhecidos como enclaves, que processam código em hardware isolado sem expor dados sensíveis. Um grupo descentralizado de operadores valida que o software não foi alterado, e cada um detém parte da chave digital necessária para autorizar qualquer transferência — o que significa que nenhuma parte isoladamente pode agir de forma unilateral.
Todas as transações na Ondo Network são registradas em uma blockchain?
Sim. Embora as negociações sejam casadas e executadas offchain, as transferências são, em última instância, registradas em blockchains públicas para preservar a auditabilidade. No entanto, as identidades dos operadores envolvidos e o número total de operadores permanecem não divulgados.
Quais são os planos futuros da Ondo para a Ondo Network?
A Ondo indicou que pode expandir o conjunto de operadores, registrar mais atividade diretamente em blockchains públicas e introduzir um mecanismo de segurança lastreado em tokens que exija que os participantes depositem garantia. Nenhum cronograma foi fornecido para qualquer um desses aprimoramentos planejados.
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Artigo produzido com a assistência de inteligência artificial e revisado pela equipe editorial.
