Um novo modelo para movimentar dinheiro entre Tóquio e Seul está tomando forma, e começa com algo surpreendentemente modesto: tokens de teste sem nenhum valor real atrelado. O Grupo SBI e a empresa de infraestrutura blockchain coreana Nodeinfra assinaram um memorando de entendimento para construir uma rede de pagamentos transfronteiriços ligando instituições financeiras japonesas e coreanas, e a fase inicial desta iniciativa SBI Korea Japan stablecoin dependerá de tokens experimentais de iene e won em vez de stablecoins comerciais. O projeto, chamado Project Musubi, foi concebido para, eventualmente, liquidar pagamentos reais, mas por enquanto está limitado a um sandbox de testes enquanto os reguladores de ambos os países correm atrás.
Summary
Pontos principais
- SBI e Nodeinfra testarão tokens de pagamento em iene e won antes de lançar stablecoins reguladas comercialmente.
- O Project Musubi roda na Canton Network, usando liquidação atômica pagamento-versus-pagamento e compensação distribuída entre pares.
- A SBI Digital Practice conecta instituições japonesas; a Nodeinfra desenvolve protocolos de liquidação e integra parceiros coreanos.
- O Japão já conta com a stablecoin JPYSC da SBI, lançada em junho, enquanto as regras para stablecoins em won na Coreia do Sul ainda estão em negociação.
- Ainda não foram divulgadas data de lançamento comercial, instituições participantes ou o emissor do won.
SBI e Nodeinfra iniciam testes de rede de stablecoin transfronteiriça
Antes que qualquer stablecoin regulada mude de mãos entre Japão e Coreia do Sul, os engenheiros precisam provar que a infraestrutura funciona. Essa é a lógica por trás do início do Project Musubi com moeda simulada em vez de dinheiro real — um primeiro passo cauteloso que reflete o quão indefinido ainda é o cenário regulatório em ambos os mercados.
Uso inicial de tokens de teste em iene e won
A fase inicial de testes dependerá de um token de teste em iene e um token de teste em won, segundo as empresas. SBI e Nodeinfra afirmaram que pretendem migrar para stablecoins totalmente reguladas assim que os marcos legais no Japão e na Coreia do Sul permitirem. Nenhuma das empresas forneceu uma data de lançamento comercial ou revelou quais bancos, corretoras ou empresas de pagamento poderão eventualmente participar.
Arquitetura tecnológica baseada na Canton Network
O Project Musubi ainda está em desenvolvimento, em vez de funcionar como um serviço de pagamento em produção. Sua arquitetura planejada se apoia na Canton Network para viabilizar liquidação atômica pagamento-versus-pagamento, compensação distribuída entre pares e autogovernança dos membros. A liquidação atômica é importante porque foi concebida para fazer com que as duas pontas de uma transação transfronteiriça sejam concluídas simultaneamente, reduzindo o risco de uma parte enviar fundos enquanto a outra falha em entregar.
Papéis da SBI Digital Practice e da Nodeinfra no desenvolvimento da rede
Os dois parceiros dividiram as responsabilidades ao longo de linhas nacionais, combinando o alcance doméstico da SBI no Japão com a construção técnica da Nodeinfra para o lado coreano da rede.
Conectando instituições financeiras japonesas
A SBI Digital Practice, subsidiária do Grupo SBI que lidera o projeto, construirá camadas de integração que conectam os sistemas financeiros japoneses existentes à rede. Ela planeja se apoiar nos relacionamentos institucionais existentes do Grupo SBI para apoiar a integração em todo o Japão.
Desenvolvendo protocolos e ferramentas para instituições coreanas
A Nodeinfra, por sua vez, é responsável por construir o protocolo central de liquidação, juntamente com contratos inteligentes Daml e ferramentas para desenvolvedores, além de apoiar instituições financeiras e custodiante coreanas à medida que forem integradas. Essa divisão de tarefas reflete um padrão mais amplo em projetos de ativos digitais transfronteiriços, em que um parceiro fornece a distribuição doméstica e o outro fornece a engenharia de protocolo.
Cenário atual de stablecoins e ambiente regulatório
Japão e Coreia do Sul estão abordando stablecoins reguladas a partir de pontos de partida muito diferentes, e essa diferença ajuda a explicar por que o Project Musubi está começando com tokens de teste em vez de moeda pronta para produção.
Lançamento da stablecoin JPYSC no Japão
A infraestrutura doméstica da SBI está consideravelmente mais avançada do que a da Coreia. O grupo lançou a JPYSC por meio do SBI Shinsei Trust Bank em junho, descrevendo-a como a primeira stablecoin de iene do tipo trust do Japão. A SBI colocou a JPYSC em circulação em 24 de junho, com a SBI VC Trade cuidando da distribuição primária. Notavelmente, o anúncio do Musubi não confirma se a JPYSC será de fato usada durante a fase inicial de testes transfronteiriços — esse detalhe permanece em aberto.
A própria SBI Digital Practice é uma criação relativamente recente. A SBI renomeou sua subsidiária, anteriormente conhecida como SBI Security Solutions, em junho e a redirecionou para finanças institucionais onchain baseadas na Canton Network, abrangendo múltiplos países e moedas.
Legislação de stablecoins em andamento na Coreia do Sul
No âmbito de uma Lei Básica de Ativos Digitais mais ampla, a Coreia do Sul está elaborando medidas regulatórias para ativos digitais denominados em won, e dispositivos-chave que tratam de emissão e circulação ainda estão em negociação. Esta é a principal dependência regulatória de todo o projeto: sem regras claras para uma stablecoin em won, a Nodeinfra e seus parceiros coreanos têm pouca escolha além de testar com um token que ainda não carrega peso legal ou monetário.
Por que isso importa: o cronograma para transformar o Project Musubi em um verdadeiro corredor de pagamentos entre as duas economias depende quase inteiramente da rapidez com que os legisladores coreanos finalizam esse marco. O lado japonês da rede pode avançar mais rápido porque a JPYSC já existe em forma regulada, mas um trilho de liquidação Japão-Coreia é tão rápido quanto seu elo regulatório mais lento.
Objetivos estratégicos do Project Musubi e expansão futura
Além dos testes técnicos, SBI e Nodeinfra estão enquadrando este projeto como uma aposta de infraestrutura de longo prazo, e não como um piloto pontual.
Visão de estabelecer novos padrões para pagamentos Japão-Coreia
Ryo Shimotsu, diretor representante da SBI Digital Practice, disse que o grupo pretende conectar o Musubi à infraestrutura onchain mais ampla da SBI. Segundo Shimotsu, as empresas buscam “estabelecer um novo padrão” para a infraestrutura de pagamentos Japão-Coreia — uma declaração que descreve um objetivo, e não um resultado já alcançado. Ela sinaliza como a SBI vê essa rede menos como um produto isolado e mais como uma peça fundamental para finanças onchain conectando os dois mercados.
Planos de expansão além de Japão e Coreia do Sul
Os parceiros afirmaram que O roteiro abrange a ampliação do Project Musubi ao longo do corredor Japão-Coreia para incluir moedas suplementares, zonas regulatórias e diferentes categorias de ativos. Essa ambição permanece um objetivo declarado em vez de um plano de implementação confirmado, e nenhum cronograma foi associado a ela. Por ora, os marcos concretos que determinarão se essa rede de stablecoin transfronteiriça avançará são a conclusão dos testes, a participação de instituições reguladas e clareza regulatória suficiente em ambos os países para justificar a introdução de stablecoins comerciais.
O significado mais amplo aqui é tanto competitivo quanto técnico. O Japão já tem múltiplas iniciativas de stablecoin em andamento — incluindo a JPYSC e um projeto de stablecoin conjunto, reportado separadamente, entre os três megabancos do Japão — enquanto as instituições da Coreia do Sul ainda aguardam a base legislativa. Uma rede de liquidação Japão-Coreia em funcionamento daria à SBI uma posição inicial em um dos primeiros corredores de stablecoin transfronteiriços regulados da Ásia, posicionando o grupo à frente de rivais ainda confinados a mercados domésticos.
Perguntas frequentes
Por que a SBI e a Nodeinfra estão usando tokens de teste em vez de stablecoins inicialmente?
Elas estão usando tokens de teste em iene e won devido a incertezas regulatórias e a marcos legais incompletos que regem ativos digitais tanto no Japão quanto na Coreia do Sul.
Qual tecnologia sustenta a rede de pagamentos do Project Musubi?
O Project Musubi roda na Canton Network, que foi projetada para suportar liquidação atômica pagamento-versus-pagamento e compensação distribuída entre pares participantes.
Qual é o papel da SBI Digital Practice e da Nodeinfra no projeto?
A SBI Digital Practice conecta instituições financeiras japonesas à rede, enquanto a Nodeinfra desenvolve o protocolo de liquidação, contratos inteligentes e apoia a integração de instituições e custodiante coreanas.
Quais são os planos futuros para o Project Musubi além do corredor inicial Japão-Coreia?
Os parceiros planejam expandir a rede para incluir moedas adicionais, jurisdições e classes de ativos assim que houver maior clareza regulatória nos mercados relevantes, embora ainda não exista um cronograma confirmado.
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Artigo produzido com a assistência de inteligência artificial e revisado pela equipe editorial.
