A criptografia central do Ethereum está passando por uma reformulação, a própria blockchain da Robinhood acabou de superar o Ethereum em um indicador-chave, e um novo estudo de segurança flagrou mais de uma dúzia de provedores de pagamento em cripto, incluindo a Coinbase, descumprindo suas próprias regras. Este resumo semanal de atualizações de projetos de blockchain abrange desde uma discreta mudança criptográfica na Ethereum Foundation até uma reestruturação de governança na ENS e uma stablecoin que perdeu 95% de sua oferta desde a primavera.
Summary
Principais destaques
- A Ethereum Foundation está abandonando a função de hash Poseidon para o roadmap da Camada 1 do Ethereum, migrando para SHA ou BLAKE antes de um lançamento em 2027-2028 ligado à segurança pós-quântica.
- O volume diário de negociação de NFTs da Robinhood Chain atingiu US$ 3,13 milhões, superando o Ethereum, enquanto seu TVL saltou 32% na semana para US$ 473 milhões, mesmo com o crescimento de contas ativas em apenas 3,3%.
- A Hyperliquid vai implantar automaticamente o caixa ocioso em HLP em um pool de empréstimo nativo, a Uniswap está direcionando taxas de tokens de teste para um contrato de compra-e-queima, e a Jupiter lançou o Lend v2 na Solana.
- A ENS DAO criou formalmente a ENS Foundation, com um diretor executivo e um conselho de cinco membros que agora supervisionam a governança além do desenvolvimento do protocolo.
- Um estudo de segurança da USENIX descobriu que todos os 15 provedores de pagamento x402 testados, incluindo a Coinbase, violaram pelo menos uma regra de segurança, enquanto a oferta da stablecoin USDm da MegaETH desabou de US$ 600 milhões para cerca de US$ 18 milhões.
Ethereum Foundation altera esquema de hash para segurança da L1
A Ethereum Foundation está deixando de lado a Poseidon, a função de hash que criou especificamente para sistemas de prova de conhecimento zero, em favor de opções consolidadas como SHA e BLAKE. O pesquisador da Ethereum Foundation Justin Drake anunciou a decisão, descrevendo-a como o resultado do que chamou de um “buraco de coelho de 8 anos e 8 dígitos” em criptografia pós-quântica, e escreveu no X que a mudança “desbloqueia a segurança máxima para um Ethereum enxuto”.
Abandonando Poseidon por SHA e BLAKE
A Poseidon surgiu em 2019 como uma função de hash feita sob medida para SNARKs — as provas sucintas que permitem que blockchains verifiquem computação a baixo custo. Seu apelo era o custo: processar hashes tradicionais baseados em binário dentro de um SNARK costumava ser caro, então funções especializadas como a Poseidon faziam mais sentido. Essa relação de custo-benefício agora se inverteu. Segundo Drake, avanços no design de SNARKs em campo binário significam que funções convencionais como SHA-2 e BLAKE2s podem igualar o desempenho da Poseidon dentro de sistemas de prova, resultado que ele resumiu dizendo que “a chave não eram hashes amigáveis a SNARKs, mas SNARKs amigáveis a hashes”. Projetos de pesquisa como Binius e Flock teriam ajudado a impulsionar o avanço, com Drake citando velocidades de prova em torno de 1 milhão de chamadas de hash tradicionais por segundo em um laptop. Importante: isso é uma decisão de roadmap para a própria Camada 1 do Ethereum — rollups, zkVMs e outros projetos que já rodam em Poseidon não são obrigados a mudar.
Roadmap de criptografia pós-quântica
A importância disso fica mais clara quando se considera a defesa mais ampla do Ethereum contra computadores quânticos, que podem eventualmente quebrar a criptografia de curva elíptica que protege as contas atuais e a camada de consenso. Drake vinculou diretamente a mudança de esquema de hash a esse esforço, argumentando que assinaturas baseadas em hash — combinadas com agregação via SNARK para comprimir muitas assinaturas em uma prova compacta — oferecem um caminho mais testado em batalha do que novos designs pós-quânticos, alguns dos quais teriam enfrentado reveses devido à criptoanálise assistida por IA. A meta técnica: um leanVM em nível de produção em 2027, com implantações abrangendo as camadas de consenso, dados e execução do Ethereum a partir de 2028. Essas datas estão dentro do documento de coordenação de longo prazo do Ethereum, o “Strawmap”, o que significa que o cronograma ainda depende de testes e de acordo entre equipes de desenvolvimento independentes antes que qualquer coisa entre em produção.
Robinhood Chain supera Ethereum em volume de negociação de NFTs
A Robinhood Chain superou o Ethereum para se tornar a rede com o maior volume de negociação de NFTs em um único ecossistema, um marco que diz tanto sobre padrões de liquidez em mudança quanto sobre as próprias ambições da Robinhood. A negociação diária de NFTs na chain atingiu US$ 3,13 milhões, ultrapassando a mainnet do Ethereum — uma reversão notável, dado o domínio de longa data do Ethereum nos mercados de NFT.
Recorde de volume diário de NFTs e crescimento de TVL
A disparada se deve em grande parte à StonkBrokers, um projeto que combina NFTs, mecânicas de meme-coin e gameplay de ativos do mundo real e que se tornou o grande sucesso da Robinhood Chain; em certo momento, sua capitalização de mercado superou a do Bored Ape Yacht Club. Os números mais amplos da rede confirmam o momento: a Robinhood Chain teve em média 11,6 milhões de transações diárias na semana passada, um novo recorde histórico e cerca de 30% acima da semana anterior, enquanto o valor total bloqueado on-chain subiu 32% para US$ 473 milhões. Esse tipo de salto no volume de NFTs da Robinhood Chain e no TVL em uma janela tão curta coloca a rede entre os ambientes de Camada 2 que mais crescem neste ano — dados separados também mostraram a Robinhood Chain gerando mais receita de taxas do que qualquer outra Camada 2 do Ethereum em seu primeiro mês no ar.
Expansão de stablecoins e limites de crescimento de usuários
Nem todos os indicadores estão subindo no mesmo ritmo, porém. As contas ativas diárias cresceram apenas 3,3% e permanecem 11% abaixo do pico registrado em 16 de julho — uma diferença que sugere que o aumento de volume de negociação e de TVL ainda não atraiu uma base de usuários proporcionalmente maior. Grande parte do crescimento de TVL parece estar ligada a stablecoins, e não à adoção orgânica: a oferta de USDe na Robinhood Chain saltou de US$ 17 milhões há um mês para US$ 253 milhões, passando a representar cerca de 43% da oferta total de stablecoins da chain. Isso é relevante para quem avalia a sustentabilidade de longo prazo da Robinhood Chain — fluxos de capital e ciclos especulativos de NFTs podem se mover rapidamente, mas uma contagem estagnada de usuários costuma ser o indicador que determina se o crescimento de uma rede é duradouro ou impulsionado por um punhado de grandes players.
Inovações em empréstimos e gestão de tokens
Três protocolos DeFi distintos implementaram mudanças nesta semana com o objetivo de colocar capital ocioso para trabalhar de forma mais eficiente — um tema que está definindo cada vez mais a competição entre plataformas on-chain.
Hyperliquid introduz juros de empréstimo com Auto-Earn
O fundador da Hyperliquid, Jeff, anunciou que, após a próxima atualização de rede da plataforma, o HLP passará a direcionar automaticamente o USDC não utilizado para o pool de empréstimo nativo HyperCore para gerar juros em vez de ficar parado. Os números explicam por que isso importa: dados on-chain mostram o HLP com cerca de US$ 188,7 milhões em valor total bloqueado, dos quais aproximadamente US$ 148,7 milhões — quase 79% do capital total — atualmente estão como caixa ocioso na conta principal, com outros US$ 40,06 milhões distribuídos em sete subestratégias. O pool de empréstimo nativo da Hyperliquid já tem cerca de US$ 176 milhões fornecidos e US$ 112 milhões tomados emprestados, uma taxa de utilização de 63,7% que gera uma taxa de empréstimo anualizada de 5% e um rendimento anualizado de cerca de 2,87% para credores. A mudança efetivamente transforma o HLP de um pool voltado para market making e liquidações em um cofre multiestratégia com alocação de capital automatizada.
Uniswap direciona taxas de criador para compra-e-queima
O fundador da Uniswap, Hayden Adams, confirmou que os tokens criados internamente pela equipe durante testes de negociação no Pools nunca foram pensados para circular publicamente — mas, uma vez que o mercado os descobriu, a Uniswap respondeu isentando todas as taxas de criador ligadas a esses testes conduzidos pela equipe. Tanto as taxas passadas quanto as futuras associadas a esses tokens agora serão direcionadas para um contrato automático de compra-e-queima, desbloqueadas em ETH que qualquer pessoa pode reivindicar queimando os tokens correspondentes. Adams também disse que está considerando abrir o mesmo mecanismo de compra-e-queima para outros emissores de tokens, o que poderia transformar uma descoberta constrangedora em um recurso mais amplo de tokenomics.
Jupiter lança Lend v2 na Solana
O protocolo de empréstimos Jupiter, baseado na Solana, lançou o Lend v2, permitindo que ativos depositados e tomados emprestados também funcionem como liquidez de negociação, de modo que o mesmo capital gere simultaneamente rendimento de empréstimo e taxas de swap. A versão adiciona dois recursos opcionais: Smart Collateral, que implanta automaticamente USDC, USDT, SOL ou JupSOL em pools de liquidez altamente correlacionados, e Smart Debt, que permite que ativos tomados emprestados acumulem taxas de negociação que compensam parte do custo do empréstimo. O Jupiter Lend atualmente detém cerca de US$ 1,9 bilhão em depósitos e aproximadamente US$ 823 milhões em empréstimos ativos, colocando-o entre os mercados de empréstimo mais utilizados no ecossistema Solana.
ENS DAO formaliza estrutura de governança
A ENS DAO votou para transformar a ENS Foundation em um órgão operacional completo, marcando uma das mudanças de governança mais significativas na história recente do ecossistema adjacente ao Ethereum. Os detentores de tokens aprovaram e executaram a proposta “Next Era of ENS DAO”, estabelecendo uma fundação formal com um diretor executivo em tempo integral, equipe dedicada e um conselho de administração com cinco membros.
Criação da ENS Foundation com diretor executivo e conselho
Essa mudança na governança da ENS Foundation separa as funções administrativas e de relacionamento externo do trabalho central de protocolo. A Fundação agora cuidará do engajamento com órgãos de padronização como ICANN, IETF e W3C, avançará o domínio de topo .ens, fará a interlocução regulatória e gerenciará a proteção da marca — enquanto a ENS Labs permanece focada em desenvolvimento de protocolo e produto. Os detentores de tokens mantêm controle significativo: a DAO ainda detém 54,6% da oferta total de tokens ENS, e apenas uma alocação única de 1 milhão de tokens ENS foi transferida para a Fundação para cobrir a remuneração da equipe. Salvaguardas adicionais incluem um timelock de nove dias em transações do ENS Endowment e autoridade para o ENS Security Council bloquear quaisquer operações que excedam o escopo aprovado da Fundação. O conselho inaugural é composto pelo diretor executivo Alexander Urbelis, o fundador da ENS Nick Johnson e os conselheiros Kartik Talwar, Brett Sun e Anthony Leutenegger — todos nomeados e destituíveis pelos detentores de tokens, mantendo a autoridade final dentro da DAO mesmo com a profissionalização das operações do dia a dia.
Vulnerabilidades de segurança entre grandes provedores de pagamento
Um estudo apresentado no 35º Simpósio de Segurança da USENIX trouxe uma constatação desconfortável para o setor de pagamentos em cripto: todos os 15 grandes provedores de serviços de pagamento x402 testados — incluindo Coinbase, PayAI e Mogami — violaram pelo menos uma regra de segurança. Os pesquisadores registraram 49 violações de regras e 31 vulnerabilidades distintas no grupo, que em conjunto respondeu por 99% do volume de transações x402 e 98% do valor de pagamentos durante o período do estudo.
A pesquisa classificou os riscos em quatro categorias: aquisição gratuita de bens ou serviços, roubo de ativos, interrupção de serviço e abuso de taxas de gás, e a equipe validou seis vetores de ataque em condições de teste restritas, sem de fato movimentar ativos mantidos pelos provedores. Coinbase, PayAI e Mogami reconheceram em conjunto seis vulnerabilidades, com algumas já corrigidas e outras ainda em andamento. O que permanece incerto é até que ponto essas correções já foram efetivamente implementadas na infraestrutura x402 em produção — uma lacuna relevante, dado o volume de transações que passa diariamente por essas plataformas.
Oferta da stablecoin USDm despenca e lançamentos de tokens são adiados
Duas histórias bem diferentes nesta semana apontam para a mesma lição subjacente: atividade on-chain e geopolítica podem remodelar a economia de tokens rapidamente.
Oferta da stablecoin nativa da MegaETH cai mais de 95%
A oferta de USDm, uma stablecoin lançada em conjunto pela MegaETH e pela Ethena, caiu para cerca de US$ 18 milhões — uma queda de mais de 95% em relação ao pico de aproximadamente US$ 600 milhões em maio. A USDm aplica seu capital de reserva no fundo BUIDL da BlackRock, com o rendimento gerado sendo usado para recomprar e queimar o token MegaETH. A Castle Labs estima que, com a oferta atual de US$ 18 milhões e uma taxa SOFR de 3,6%, a USDm ainda pode gerar cerca de US$ 650.000 em rendimento anual, mas atribui a forte contração diretamente à queda no uso on-chain em toda a MegaETH.
World Liberty Financial adia lançamento de token de resort nas Maldivas
A World Liberty Financial e seus parceiros adiaram a emissão do token digital atrelado a um empreendimento de resort com a marca Trump nas Maldivas, desenvolvido pela empresa DAR Global, listada no Reino Unido. O token, originalmente previsto para lançamento na primavera, foi projetado para dar aos investidores uma participação nos rendimentos de empréstimos de financiamento vinculados ao resort — um dos principais esforços de tokenização de ativos do mundo real da World Liberty, após discussões anteriores sobre tokenizar imóveis, fundos de investimento, petróleo e ouro. O lançamento foi adiado em meio a interrupções regionais de viagens decorrentes do conflito relacionado ao Irã, e nenhuma nova data de lançamento foi definida.
Perguntas frequentes
Por que a Ethereum Foundation está abandonando a Poseidon para a L1 do Ethereum?
Avanços no design de SNARKs em campo binário agora permitem que funções de hash tradicionais como SHA e BLAKE ofereçam desempenho comparável ao da Poseidon, apoiando o roadmap mais amplo de criptografia pós-quântica do Ethereum.
Como a Robinhood Chain superou o Ethereum em volume de negociação de NFTs?
A Robinhood Chain atingiu US$ 3,13 milhões em volume diário de NFTs, superando o Ethereum, impulsionada em grande parte por projetos populares como StonkBrokers e por uma oferta de stablecoins em rápida expansão, embora sua base de usuários ativos tenha crescido apenas modestamente.
Qual é o novo recurso de empréstimo da Hyperliquid?
A Hyperliquid passará a implantar automaticamente o USDC ocioso de seu pool de liquidez HLP em um pool de empréstimo nativo para gerar juros, transformando o HLP em um cofre multiestratégia com alocação de capital automatizada.
Quais problemas de segurança foram encontrados entre os provedores de pagamento x402?
Um estudo da USENIX constatou que todos os 15 grandes provedores testados, incluindo a Coinbase, violaram pelo menos uma regra de segurança, revelando 49 violações de regras e 31 vulnerabilidades no total, com algumas correções já aplicadas e outras ainda pendentes.
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Artigo produzido com a assistência de inteligência artificial e revisado pela equipe editorial.
