RedStone anunciou o lançamento do RedStone Settle para o fundo NYLIM Anemoy U.S. High Yield Corporate Bond Segregated Portfolio (HYB), marcando um passo decisivo na evolução da tokenização de ativos reais. O fundo, sub-assessorado pela New York Life Investment Management (NYLIM), gestora global de ativos com 838 bilhões de dólares sob gestão, e tokenizado pela Centrifuge, será o primeiro de seu tipo a se beneficiar de uma solução de liquidação instantânea e acesso direto aos mercados DeFi.
Essa integração promete superar um dos principais obstáculos que até agora limitaram o crescimento dos fundos tokenizados: a lentidão nos ciclos de resgate e a falta de liquidez onchain suficiente para operações em larga escala. Com a chegada do RedStone Settle, os detentores de HYB poderão agora contar com saídas garantidas no mesmo bloco (T+0), abrindo caminho para uma nova era no uso de ativos institucionais como colateral em DeFi.
Summary
O problema da liquidez nos fundos tokenizados
Apesar do crescimento exponencial dos ativos reais tokenizados – que ultrapassaram 38 bilhões de dólares em agosto de 2026, segundo a RWA.xyz – o setor encontrou um obstáculo recorrente: os prazos de resgate. Os ciclos de saída desses fundos podem variar de alguns dias a vários meses, obrigando os provedores de liquidez a cobrarem taxas elevadas e tornando impossível para as plataformas de lending abrirem mercados de grande porte com ativos que não podem ser liquidados instantaneamente.
Essa situação manteve o crédito institucional confinado a dimensões reduzidas na blockchain, independentemente da escala das estratégias subjacentes. Em particular, enquanto a dívida do Tesouro dos EUA ainda representa a maior fatia dos ativos tokenizados (16,2 bilhões de dólares), o crédito tokenizado se limita a 7,3 bilhões, sinal de que o crescimento futuro dependerá da capacidade de escalar ativos mais complexos – justamente aqueles que exigem liquidação imediata.
Como funciona o RedStone Settle
A solução proposta pela RedStone elimina a restrição da liquidez onchain graças a uma rede de provedores de liquidez verificados e incluídos em whitelist por meio de KYC. Quando ocorre um evento de liquidação, resgate ou redução de alavancagem (de-leveraging), é iniciado um leilão off-chain em que os provedores competem oferecendo um desconto; o provedor com a oferta mais baixa vence, e um contrato executor onchain liquida a transação de forma atômica no mesmo bloco, ou então a cancela completamente.
O provedor vencedor resgatará então as cotas por meio do processo padrão do emissor (T+N), obtendo o spread. Dessa forma, não é necessário manter grandes pools de liquidez onchain, o emissor não precisa antecipar capital e não são exigidas alterações operacionais. O resultado? Liquidação garantida e instantânea sem sacrificar eficiência ou segurança.
Impactos na DeFi e no mercado institucional
Essa inovação muda radicalmente a economia do lending onchain. Um curador de risco que pode liquidar o colateral em T+0 por um desconto conhecido pode oferecer um loan-to-value muito mais elevado em comparação com quem precisa enfrentar filas de resgate incertas e prolongadas. Isso se traduz em maior capacidade de empréstimo por unidade de colateral e em mercados mais profundos, baseados na certeza da liquidação em vez de enormes reservas de liquidez ociosa.
Para o fundo HYB, isso significa três novas funcionalidades-chave:
- Liquidação instantânea, o que favorece sua adoção por curadores em protocolos DeFi como o Morpho;
- Resgate imediato, permitindo que os investidores saiam antecipadamente com um desconto pré-fixado, tornando na prática T+0 um fundo originalmente T+3;
- Redução de alavancagem (de-leveraging) instantânea em uma única transação.
Essas capacidades abrem novas fontes de demanda pelas cotas HYB, fidelizam os investidores e favorecem o crescimento dos ativos sob gestão. Mas o potencial do RedStone Settle vai muito além: a solução pode ser aplicada a qualquer evento de liquidação, desde a resolução instantânea de transações atrasadas ao factoring de faturas, até estratégias de resgate em loop, tornando os ativos reais tokenizados tão líquidos e componíveis quanto os tokens nativos de cripto.
Uma infraestrutura pronta para a escalabilidade
Segundo Marcin Kazmierczak, Co-Founder & COO da RedStone, “a tokenização resolveu o problema da emissão, mas não o da liquidação – e é justamente a liquidação que determina se um ativo pode escalar onchain com utilidade real”. Nenhum curador aceitará colateral que não possa ser liquidado rapidamente e a um preço certo; a possibilidade de sair em um bloco transforma o fundo tokenizado em um verdadeiro mercado escalável.
A RedStone já conta com mais de três anos de colaboração com a Morpho, onde as cotas HYB serão utilizadas como colateral. A estrutura de mercado isolado da Morpho permite manter parâmetros específicos para o HYB, tornando as cotas imediatamente produtivas como colateral, sem precisar aguardar a chegada de nova liquidez.
A plataforma é agnóstica em relação a ativos: as mesmas infraestruturas podem ser aplicadas a títulos públicos, crédito, ações e commodities tokenizadas. A RedStone já é a camada de precificação para estratégias institucionais como a de high-yield da Neuberger Berman, trazida onchain em agosto de 2026. Novos ativos e provedores de liquidez estão entrando no ecossistema, posicionando a RedStone como infraestrutura de liquidação de referência para digital assets em fase de expansão rumo a mercados onchain em larga escala.
O futuro da tokenização: crescimento e perspectivas
O setor de ativos reais tokenizados está em plena expansão: o número de detentores ultrapassou 1,7 milhão, com um crescimento de 56% em apenas um mês. As estimativas do Citi apontam para 5,5 trilhões de dólares até 2030, enquanto o Standard Chartered prevê 2 trilhões já em 2028. No entanto, o verdadeiro desafio para alcançar esses números será a escalabilidade dos ativos mais complexos, que exigem liquidação instantânea e confiável.
Com o RedStone Settle, a principal barreira é removida, abrindo caminho para uma nova geração de produtos financeiros digitais capazes de atrair capitais institucionais e aproveitar plenamente o potencial da DeFi. A tokenização deixa de ser apenas uma questão de emissão, passando a ser de integração real entre finanças tradicionais e infraestrutura onchain, com eficiência, segurança e liquidez finalmente ao alcance.
