Esta manhã, o mercado cripto acordou em modo vermelho pânico, arrastado por uma ação de preço claramente bear. Bitcoin perdeu o suporte chave dos 90.000 dólares enquanto Ethereum caiu abaixo do limiar psicológico dos 2.500 dólares.
Quais são as causas que estão levando a um recuo tão significativo do setor criptográfico? estamos no início de um novo bear market?
Vamos respirar fundo e analisar com calma toda a situação.
Summary
Banho de sangue para o mercado cripto: BTC -7,4%, ETH -10,8%
O mercado cripto não quer mesmo saber de se recuperar: após um mês de correções profundas, aqui vem outra queda pesada. Nas últimas 24 horas, Bitcoin perde 7,4%, passando de 95.000 dólares para os atuais 88.000 dólares. Ethereum registra uma queda percentual de dois dígitos, falhando no ataque aos 2.700 dólares e caindo abaixo dos 2.400 dólares. No total, a capitalização de todo o setor de ativos digitais perdeu 146 bilhões de dólares, com uma contração de cerca de 5%.
Também no front das altcoins, não vemos sinais positivos: no momento, só podemos lançar um véu piedoso sobre todas aquelas moedas que quase zeraram os lucros da última onda bull. SOL cai 14,2% aproximando-se dos 130 dólares, XRP cai 13,3% para 2,1 dólares, e DOGE perde 12,1% voltando para 0,19 dólares. Apenas Pi network e algumas stablecoin conseguem manter uma estrutura de preços neutra, enquanto casos isolados como BNB registram quedas menos intensas em comparação com o benchmark Bitcoin.
Situação do lado open interest e funding rate: para onde estamos indo?
Muito interessante destacar como o open interest de quase todos os ativos criptográficos está se ajustando para baixo. Enquanto a queda observada no dia de ontem parecia guiada por um espírito especulativo, justificado pelo aumento das posições futures, neste caso parece que vários players estão saindo do mercado. No BTC, por exemplo, de acordo com os dados da Coinalyze, notamos uma grande queda de cerca de 2 bilhões de dólares no open interest, que se aproxima de novos mínimos mensais a 28,2 bilhões de dólares.
Ao mesmo tempo o funding rate permaneceu em território positivo em todos os crypto assets, o que significa que os long continuam a pagar os short para manter suas posições abertas. Isso alimenta um cenário de interesse por parte dos investidores de bolsas de derivativos, que ainda veem atraente a busca por um padrão bull. Esta tendência parece mais acentuada em moedas como HYPE, XRP e DOGE.
A situação no macro permanece ainda bullish, especialmente para o Bitcoin que, ao contrário das altcoins, ainda não tinha caído de forma tão agressiva. Ainda há todas as condições para uma nova potencial perna de alta, mesmo que no curto prazo a bola esteja controlada pelos ursos. Neste ponto, um retorno acima dos 100.000 dólares ofereceria à moeda laranja a confiança necessária para um novo rally. Pelo contrário, uma queda abaixo dos 75.000 dólares (EMA 50 semanal) aumentaria as probabilidades de um mercado bear avançado.
Quais são os fatores que estão desencadeando o bear market?
No meio desta tempestade bear, os investidores procuram um bode expiatório para atribuir a culpa pelo colapso do mercado cripto. Embora não possamos afirmar com certeza que houve um evento em particular que desencadeou o dump, podemos, no entanto, aprofundar o impacto de alguns cenários que atingiram a indústria nos últimos dias.
Em primeiro lugar, houve o hack de 1,4 bilhões de dólares na Bybit, que contribuiu para criar um clima de incerteza, resultando em uma tendência de vendas. Apesar de não haver consequências diretas para os investidores da Bybit, muitos usuários ficaram assustados com o ocorrido, comparando o episódio à saga FTX. Além disso, no X, vazaram algumas imprecisões que explicavam erroneamente como os hackers teriam vendido no mercado todos os ethers roubados. Este boato facilitou a queda dos mercados, contribuindo para trazer FUD.
Outro fator que explica em parte a queda de hoje é representado pelas vendas contínuas do gigante market maker Wintermute. Este último, que fornece liquidez para as trocas em uma vasta gama de exchanges, escolheu nas últimas horas liquidar no mercado grandes posições de BTC, ETH e SOL, criando uma forte pressão de venda de bear.
Consequentemente, houve cascatas de liquidações de posições long, que aceleraram a dinâmica de baixa. Nas últimas 24 horas, de acordo com os dados da Coinglass, encontramos liquidações de 1,47 bilhões de dólares, dos quais 1,36 bilhões vieram dos long. Mais de 600 milhões evaporaram dos futuros de Bitcoin enquanto cerca de 300 milhões foram varridos no Ethereum.
O único comentário possível nessas circunstâncias é: REKT!
