O preço do Bitcoin sofreu uma queda acentuada, caindo abaixo dos 84.000 dólares e atingindo um mínimo de 82.131 dólares, níveis que não eram vistos desde novembro de 2024. Este sell-off ocorre em simultâneo com o anúncio do último pacote de tarifas comerciais por parte do ex-presidente Donald Trump, que impôs uma tarifa de 25% sobre a União Europeia, além de medidas anteriores sobre o Canadá, México e China.
Summary
Não só Bitcoin: o colapso dos mercados e o sentimento em bear
Não apenas o Bitcoin registrou uma queda significativa, mas também os mercados de ações reagiram negativamente. O S&P 500 perdeu cerca de 500 bilhões de dólares em capitalização de mercado devido às preocupações com uma potencial guerra comercial global.
De acordo com o trader IncomeSharks, o mercado está passando por uma fase bear, com BTC vendido em resposta ao crescente sentimento de incerteza econômica. A correção chega após o rally de novembro de 2024, alimentado pela corrida eleitoral dos Estados Unidos, que havia impulsionado Bitcoin a novos máximos históricos.
A queda do preço do BTC foi agravada pelos deflussi dos ETF spot, com vendas significativas por parte de emissores de destaque como Fidelity, Ark e Grayscale. Também a BlackRock, que na terça-feira transferiu milhões de dólares em BTC e ETH para uma exchange, vendeu 150 milhões de dólares em Bitcoin, contribuindo para o aumento da pressão de venda.
Os ETFs alavancados, em particular, estão sofrendo a forte queda do mercado. O T-REX 2X Long MSTR Daily Target ETF (MSTU), projetado para oferecer uma exposição longa e alavancada em Strategy (ex MicroStrategy), sofreu uma queda de 81% desde o pico de novembro, enquanto nas últimas três sessões perdeu 40% do valor.
Os ETF alavancados e o risco de subdesempenho
De acordo com The Kobeissi Letter, os ETF a alavancagem sofrem fortes quedas nos mercados voláteis devido aos reajustes diários, necessários para manter o objetivo de alavancagem.
Este efeito amplifica as perdas e reduz o rendimento em comparação com estratégias menos expostas à volatilidade. Um estudo de GSR Markets revelou que, em condições de alta volatilidade, os ETF alavancados tendem a ter um desempenho inferior em 20% em comparação com estratégias tradicionais.
Em setembro, os gestores de patrimônio REX Shares e Tuttle Capital Management lançaram dois novos ETFs com exposição alavancada nas ações MSTR, buscando aproveitar a crescente correlação entre o preço do Bitcoin e as ações da empresa. No entanto, a recente correção colocou em risco sua estabilidade financeira.
MicroStrategy e a exposição a Bitcoin
Nascida como uma empresa de inteligência de negócios, Strategy (ex MicroStrategy) transformou-se em um fundo de hedge de criptomoedas de fato em 2020, quando seu fundador Michael Saylor começou a destinar o capital da empresa para a compra de Bitcoin. Até hoje, a empresa gastou mais de 33 bilhões de dólares para acumular BTC, com um custo médio de cerca de 66.000 dólares por moeda.
Apesar das quedas recentes, MSTR viu um aumento de 2.500% nos rendimentos no auge do mercado bull de novembro. No entanto, em 26 de fevereiro, as ações da MSTR perderam 15% desde o início do ano, seguindo a tendência bear do preço do Bitcoin.
A atual queda do Bitcoin insere-se num contexto de forte incerteza macroeconômica, onde as tensões comerciais entre os Estados Unidos e os seus parceiros internacionais poderiam ter repercussões a longo prazo.
A reação dos ETF spot e o comportamento das instituições financeiras serão determinantes para compreender as perspectivas futuras da criptomoeda líder do mercado.
No curto prazo, o preço do BTC pode continuar a ser influenciado pelo sentimento global e pelos próximos desenvolvimentos em matéria de políticas econômicas e comerciais.
